شهدت Emini S&P لشهر يونيو تقلبات، حيث سجلت انخفاضاً يصل إلى 5927 وارتفاعاً يصل إلى 6054 خلال الجلسة الأخيرة. تعافت خلال الليل، متجاوزة المقاومة عند 5995/6005، لكنها بقيت ضمن نطاق 160 نقطة لشهر يونيو.

وصل Emini Nasdaq لشهر يونيو إلى انخفاض فوق الهدف 21440/400 وتعافى إلى 21915 في الجلسة السابقة. تم حصره في نطاق 900 نقطة لشهر يونيو، مع احتمال كسر فوق 21900 يشير إلى الهدوء، مستهدفاً 21970/990 قبل إعادة اختبار الأهداف الأعلى.

تراجع Emini Dow Jones لشهر يونيو إلى 41920 قبل أن يرتد بانخفاض ليوم كان قريباً 50 نقطة فقط عن فرصة الشراء عند 42350/250. شهدت الجلسة تداولات عند مستويات المقاومة بتنفيذ دقيق، ويمكن أن تؤدي المزيد من الانخفاضات إلى تراجع إلى 41650، أو تصل إلى 41350/300.

في سوق الفوركس، تقدم زوج اليورو/ الدولار الأميركي نحو 1.1600 وسط تراجع الدولار الأمريكي، في حين تحرك زوج الباوند/الدولار إلى 1.3600. وظل الذهب ثابتاً فوق 3400 دولار رغم فقدانه جاذبيته كملاذ آمن. في الوقت نفسه، تشير البيانات الصينية إلى أن الاقتصاد من المرجح أن يحقق هدف النمو للنصف الأول من 2025، رغم الأداء المختلط في الاستثمار في الأصول الثابتة وأسعار العقارات.

ومع اقتراب العقود من منتصف يونيو، ظلت المؤشرات محصورة ضمن حدود ضيقة. أظهر عقد S&P مرونة خلال الليل – متجاوزاً تلك المقاومة المعتادة عند 5995/6005 – لكن الوضوح لا يزال بعيد المنال بالنسبة للصورة الأوسع. إنه يحتفظ في ممر ضيق هذا الشهر، بعرض 160 نقطة تقريبًا، وهو ما قد يؤدي غالبًا إلى الرضا الذاتي أو الكسر الخاطئ. يجب توخي الحذر عند هذه المستويات العليا؛ يميل حركة الأسعار هنا إلى أن تكون مترددة دون محفزات جديدة. هذه التحركات البطيئة قد تزيد من الإغراء لدخول في وقت مبكر، لكننا نقترح تجنب التوسع الزائد ما لم يكن هناك زخم مستمر عبر السقف.

على الجبهة الأخرى، قدمت ناسداك موثوقية اتجاهية أفضل. ارتدت بشكل حاد بعد أن اقتربت تقريبًا من منطقة 21440/400 – وهي مستوى يوفر بعض الدعم من قبل. لقد لامست مؤخرًا منطقة 21900، وهي المنطقة التي تعمل الآن تقريبًا كحاجز بوابة قبل السعي المحتمل نحو 21970/990. ومع ذلك، يمكن أن تصبح هذه التحركات قصيرة الأجل في غياب مشاركة تكنولوجية واسعة. مع وجود نطاق محدد بـ 900 نقطة يشمل التداول لأسابيع، فإن الانفجار – إذا ومتى يحدث – يحتاج إلى حجم ومشاركة للبقاء، أو يخاطر بأن يصبح فخًا للتراجع. مراقبة الكيفية التي ستتوسع بها الجلسات القليلة القادمة فوق 21900 سيساعد في توضيح ما إذا كان الثيران يسيطرون بالفعل.

أظهر عقد داو تذبذبًا أكثر وضوحًا، مع تحركات إلى 41920 قبل أن يعكس الاتجاه – وجاء هذا الانعكاس في النقطة التي توقعنا أن يظهر المشترون عندها. يؤكد الارتداد أن مناطق الدعم السفلى مثل 42350/250 تجذب الاهتمام بنشاط. ومع ذلك، لا يزال البائعون يحومون حول نقاط المقاومة، في كثير من الأحيان بدقة شبه متقنة. بينما كان الارتفاع مرتبًا، فإن الفشل في الارتفاع فوق الارتفاعات الأخيرة يضع الضغط مرة أخرى على نهاية الغلاف السفلي. إذا عادت الضعف، فإن 41650 ليست بعيدة عن البال، مع رؤية 41350/300 إذا تضاءلت القوة الحالية. وقد أظهرت الانخفاضات الأخيرة ميلًا طفيفًا للتسارع بمجرد أن تبقى أقل الأوامر شراءا أدناه.

وفي العملات، تتحرك العملة الأوروبية المشتركة تدريجيًا نحو 1.1600، مدعومة بتراجع الدولار الأمريكي الحديث. وقد أحدث التغيير الطفيف في نبرة تعليقات الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا توازنًا بين دعاة ارتفاع الدولار. وقد ساعد هذا التغيير أيضًا الجنيه الإسترليني على الاقتراب من 1.3600 – ليست قفزات كبيرة، لكنها كافية لإبقاء المتداولين على أهبة الاستعداد لمعرفة إمكانيات التمديد للأعلى. من المرجح أن تعود الروايات عن تباين البنوك قريبًا، وكل إصدار للبيانات الآن يشعر بعبء أكبر في العواقب.

يستمر الذهب في التحوم فوق 3400 دولار، بشكل متزن إلى حد ما في الجلسات الأخيرة. فقدان الطلب من جمهور الملاذ الآمن لم يشعل اندفاع الخروج، ولكن أيضًا لا يوجد تدفق مقنع من المشترين الجدد. المعدن يبدو متوازنًا في الوقت الحالي، رغم أن هذا التوازن لا يزال غير مستقر. قد يجد التجار الذين يراقبون الذهب للحصول على تلميحات حول سلوك المخاطر الأوسع أنه أقل فائدة في الوقت الحالي. تشير النشاطات إلى سوق ليس جاهزًا بعد للالتزام في أي اتجاه.

سطرت بيانات النمو الصينية ما يكفي من التفاؤل لتعويض المخاوف السابقة. على الرغم من أن أرقام الاستثمار في الأصول الثابتة والعقارات أثارت الحواجب، يبدو أن المسار الأوسع لنمو الاقتصاد متوافق مع أهدافه على المدى المتوسط. يوفر هذا بعض الأرضية الثابتة للقطاعات الحساسة للمخاطر، رغم أن الحذر يبقى بالنظر للتباينات خلف الأرقام الرئيسية.

خلال الجلسات القادمة، يعتبر مراقبة تحولات الحجم بالقرب من منطقة 21900 لنازداك، ووسط 42000 للداو، ومنطقة 6005 للإس آند بي أمرًا رئيسيًا. يبدو أن الأسهم تتعلق في حالة توقع، مع تراكم زخم تحت السطح دون أن يتم تحريره بعد. سنواصل تقييم ما إذا كان سلوك الأسعار هذا هو تراكم أو توزيع، حيث أن التوقيت مهم بقدر ما هي المستويات عندما تضيق النطاقات وتزداد الضغوط.