رؤى وأفكار 
كانت الجلسة بطيئة بسبب الأخبار المحدودة والترقب لنتائج المحادثات الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين. كشف تقرير سوق العمل بالمملكة المتحدة عن أكبر خسارة في الوظائف منذ مايو 2020 وأقل من المتوقع في زيادة الأجور. ونتيجة لذلك، قام المتداولون بتعديل التوقعات بشأن تخفيضات سعر الفائدة من بنك إنجلترا من نوفمبر إلى سبتمبر.
التوقعات للمفاوضات بين الولايات المتحدة والصين تشير إلى بعض التطورات الإيجابية مع احتمال تقديم تنازلات متبادلة وخطط لمحادثات مستقبلية. من غير المحتمل حدوث اختراق أو صفقة كبيرة في هذا الوقت.
استقرار السوق وسط الترقب
الأسواق مستقرة بينما ينتظر المتداولون محفزات جديدة مثل مفاوضات الولايات المتحدة والصين وتقرير مؤشر الأسعار للمستهلك الأمريكي غداً. وحتى حدوث هذه الأحداث، من المتوقع أن يظل تحرك الأسعار ثابتًا.
في الجلسة الأمريكية، تشمل الأنشطة الرئيسية بيانات Redbook الأمريكية والمزاد لمدة ثلاث سنوات، وهي غير متوقع أن تؤثر على توقعات السوق. سيركز الانتباه على المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين، مع مشاهدة المتداولين للعناوين التي تؤثر على السوق. يظل البيتكوين استثناءً، حيث ارتفع إلى مستويات عالية جديدة بعد اختراق تقني هام.
بسبب الحركات المقيدة في أسواق اليوم، فإن الأمر يستحق تحليل ما يعنيه ذلك لنا نحن الذين نتنقل بالأدوات قصيرة الأجل المرتبطة بالأسعار الأساسية. يكشف الانخفاض السريع في أرقام التوظيف في المملكة المتحدة، مع أكبر تخفيض في الوظائف منذ ربيع 2020، عن مسار أكثر وضوحًا لتوقعات السياسة النقدية للتغيير. انخفاض النمو في الأجور يعزز هذا الاقتناع. مع وضع هذه البيانات في الاعتبار، تمت عملية إعادة جدولة للتوقعات حول مدى سرعة قيام بنك إنجلترا بإيقاف أو عكس خطواته السابقة في السياسات النقدية. لقد قدمنا الآن التوقعات لتخفيضات بضعة أشهر إلى الأمام – لم يعد ذلك مجرد توقع بعيد المدى.
المسؤولون الأمريكيون والصينيون المشاركون في المحادثات الاقتصادية وضعوا نغمة متواضعة فيما يتعلق بالتوقعات. من غير المرجح حدوث مفاجآت كبيرة – لا حبر على معاهدة موقعة – ولكن حتى تعهد بسيط بمواصلة المناقشات أو إزالة الحواجز المحدودة سيكون كافيًا لحقن الزخم. ما يهم هنا ليس فقط نغمة البيان، ولكن أيضًا درجة الالتزام بالتنفيذ. إذا كان ذلك واضحًا، فقد تتم إعادة تحديد أسعار العقود قصيرة الأجل ببعض العدوانية.
انتظار مؤشر الأسعار للمستهلك الأمريكي
من المرجح أن نبقى في حالة ترقب حتى يتم إصدار أرقام مؤشر الأسعار للمستهلك الأمريكي. التضخم لا يزال مفتاح أي موقف متقدم من الاحتياطي الفيدرالي، خصوصاً أن التضخم في الأسكان والخدمات كان ثابتاً. إذا أشارت البيانات إلى استمرارية التراجع، فقد يبدأ الطرف الأطول من منحنى السعر في أخذ المزيد من التسهيلات عن الحالية.
في الوقت الحالي، يبدو النشاط في الساعات الأمريكية محصورًا بالإصدارات الثانوية، بما في ذلك تتبع التجزئة وبيع السندات الحكومية الذي نادرًا ما يحرك الأسواق. ومع ذلك، نراقب المخاطر المفاجئة – أي شيء يتم تسريبه أو التكهن به من غرف التفاوض قد يثير التقلبات، خاصة في المنتجات الحساسة للتوقعات المستقبلية للأسعار.
بالمقابل، يبدو أن البيتكوين يسير في مساره الخاص. الارتفاع الأخير الذي شهدناه، المدفوع بالأنماط التقنية التي تكملت كما هو متوقع، ذكّرنا بأن العلاقة مع الأصول الخطرة التقليدية تبدو غير مستقرة وأحيانًا تختفي بشكل كامل.
أسعار المدى القصير حافظت على توازنها، لكن هذا التوازن يعتمد بشكل كبير على ما سيحدث لاحقًا. نحن الذين نتعرض للمنتجات المشتقة في الأجل القريب سنحتاج إلى التمركز في حال ما إذا كانت البيانات أو التحول المفاجئ في الخطاب يحفز دفعاً اتجاهياً. تشير الأنماط إلى أنه عندما يظهر الاتجاه، فإنه يميل إلى المتابعة بسرعة.
