في 10 يونيو، من المقرر انتهاء صلاحية عدة خيارات للفوركس عند الساعة 10 صباحًا بتوقيت نيويورك، مع التركيز على مستويات EUR/USD وUSD/CAD. بالنسبة لـ EUR/USD، تتضمن المستويات المهمة 1.1400 و1.1425، والتي قد تستقر فيها تقلبات الأسعار ما لم يحدث تغيير واسع في المعنويات نتيجة لمحادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين.

يلعب المتوسط المتحرك لـ 200 ساعة، الذي يبلغ حاليًا 1.1390، دورًا في الحفاظ على استقرار سعر الـ EUR/USD. وهذا المتوسط يدعم تأثير انتهاء صلاحية الخيارات على حركة الأسعار خلال اليوم. بالنسبة لـ USD/CAD، قد يؤدي انتهاء الصلاحية عند 1.3695 إلى إبقاء تحركات الأسعار معتدلة، دون وجود ارتباط تقني ولكنها تتأثر بمناقشات الولايات المتحدة والصين القادمة.

ما نشهده هنا هو إشارة مباشرة إلى كيفية توجيه انتهاء صلاحية خيارات الفوركس نشاط السعر الفوري، خاصة عندما تكون هذه الانتهاءات قريبة من معدل السوق السائد. بالنسبة لـ EUR/USD، فإن المستويات القريبة من 1.1400 و1.1425 تجذب الانتباه بسبب الحجم الكبير للخيارات المقرر انتهاءها في تلك المنطقة. تميل هذه المستويات إلى العمل مثل المغناطيس، حيث تقوم بدفع السعر الفوري نحوها عند اقتراب وقت الانتهاء، لا سيما إذا ظلت التقلبات العامة منخفضة.

عبارة المتوسط المتحرك لـ 200 ساعة حول 1.1390 مهمة — حيث يعمل كحد غير مرئي يراقبه التجار. عندما تتراوح الأسعار الفورية قرب مناطق ضرب الخيارات والمتوسطات المتحركة في نفس الوقت، تتحول تلك المناطق غالبًا إلى نقاط استراحة مؤقتة. يعمل هؤلاء التجار الذين يتعاملون في المشتقات عادة على التحوط حول هذه المستويات؛ مما يؤدي بشكل طبيعي إلى حركات أهدأ وأكثر تقييدًا قبل الانتهاء.

في حالة USD/CAD، هناك توافق أقل من زاوية الرسوم البيانية التقنية، ومع ذلك فإن انتهاء الصلاحية عند 1.3695 كبير بما يكفي لجذب الأسعار نحوه. حتى بدون دعم أو مقاومة من خطوط الاتجاه أو المتوسطات المتحركة، يمكن لهذه العقود أن تؤثر على الاتجاه قصير الأجل، خاصة عندما تمنع الموضوعات الكلية العامة — مثل التوقعات حول محادثات التجارة — التجار من بدء مراكز أكبر.

على مدار الأسابيع القليلة القادمة، من المحتمل أن نواجه ظروفًا مشابهة حيث تتوقف الأسواق أو تتجه نحو مستويات الانتهاء عندما تجف التقلبات. يمكن لذلك أن يقلل من الفرص اليومية للرهانات الاتجاهية المباشرة، ولكنه يفتح الباب لاستراتيجيات النطاق أو اللعب على التقلبات قصيرة الأجل. إذا تجمعت الأسعار بالقرب من ضربات الخيارات المدعومة أيضًا بالهياكل التقنية — مثل القمم الأخيرة أو المتوسطات المتحركة أو مستويات الاختراق السابقة — فإن تلك المناطق تتطلب اهتمامًا أقرب.

يجب علينا البحث والتركيز على التوقيت والحجم. إذا كانت ضربات الخيارات تتماشى مع ازدحام السعر، فقد تقلل من الحركة حتى الانتهاء. في تلك الأيام، غالبًا ما يجدر التركيز على مقاييس التقلب الضمنية ومقارنتها بالتحركات المحققة. عندما يبدأ الضمني في تسعير الفروقات الفعلية بشكل غير صحيح، قد يكون هناك ميزة في الاستفادة من القوة الشرائية قصيرة الأجل.

مراقبة التقويم الخاص بانتهاء الصلاحيات والأسعار المحيطة بتلك الانتهاءات لا يخدم المؤسسات الكبيرة فقط — يمكن أن يساعد في تحديد حجم المراكز، ومنع مطاردة التحركات السريعة وتحسين التوقيت. باختصار، تراكم الأسعار حول تواريخ الانتهاء ليس عشوائيًا؛ فهي غالبًا حيث تجلس أكبر كمية من التحوط، ويصبح ذلك السلوك التحوطي نفسه بنوع من التحقيق الذاتي.

يجب أن نتذكر أن هذه الأنواع من التداولات تعتمد بشكل كبير على التأثير. ليست فقط حجم الخيارات المنتهية ما يهم، ولكن كيف تصرفت التجارة الفورية قبل الانتهاء. إذا، على سبيل المثال، قضى EUR/USD ما بين 12-18 ساعة قبل الانتهاء ضمن نطاق ضيق، مع قلة الإصدار الاقتصادي، فإن تلك المستويات المنتهية نفسها من المرجح أن تسحب الأسعار بشكل أكثر إحكامًا نحوها.

عندما تستعيد الارتباطات نفسها — على سبيل المثال إذا دفعت بيانات النفط USD/CAD فجأة — فقد تتلاشى تلك المناطق الجاذبية للخيارات. ولكن بينما تظل محركات السوق خافتة والنطاقات ضيقة، فإن جدول الانتهاء هو الذي يقود الكثير منا إلى خفض شهية المخاطرة والحفاظ على المرونة.