يشهد سوق الفوركس انخفاضًا في الدولار الأمريكي مع تراجعات ملحوظة مقابل الين والجنيه واليورو والدولار الأسترالي. انخفض زوج العملات USD/JPY بمقدار 40 نقطة إلى 144.45، معكسًا حوالي نصف المكاسب التي تحققت الأسبوع الماضي.

يمكن أن يُعزى الانخفاض إلى تصحيحات بعد التحركات القوية التي تلت تقرير الرواتب غير الزراعية. ومع ذلك، لا يوفر هذا التقرير نظرة واضحة حول إجراءات الاحتياطي الفيدرالي حيث ضعفت بعض مقاييس بيانات الأسر.

العوامل المساهمة في الانخفاض

عامل آخر محتمل هو الاضطرابات في لوس أنجلوس المرتبطة بالغارات المتعلقة بالهجرة، حيث قد تؤثر على الدولار الأمريكي إذا تصاعدت الأوضاع. وقد وصف الرئيس المتظاهرين بأنهم “متمردين” ووضع القوات الأمريكية في حالة تأهب.

على الرغم من السيطرة الحالية في لوس أنجلوس، فإن المزيد من الاحتجاجات يمكن أن تؤثر على العملة. بالإضافة إلى ذلك، تشير حوادث التخريب مثل حرق سيارات Waymo إلى أن المركبات الذاتية القيادة قد تكون مستهدفة، مما قد يؤثر على ديناميكيات السوق.

ما تطرحه هذه المقالة هو تغير في نغمة سوق الصرف الأجنبي، ويتأثر مباشرة بكل من البيانات الاقتصادية والتوترات الداخلية المتزايدة في الولايات المتحدة. تظهر التحركات في أزواج الدولار، خاصة مقابل الين والجنيه واليورو والدولار الأسترالي، عكسًا واضحًا عن الانتعاش الذي تبع بيانات التوظيف في الأسبوع الماضي. في البداية، أعطت البيانات سببًا للاعتقاد بأن سوق العمل حافظ على قوته. ومع ذلك، تبين بعد النظر العميق على أجزاء من التقرير، مثل الدراسة الاستراتيجية للأسر، أدلة على التراجع. قد يكون انخفاض المشاركة أو قلة الأدوار بدوام كامل وراء جزء من الانعكاس في أداء الدولار.

على الأرجح، نشأ بعض من هذه التصحيحات مع تبريد السوق من شغفه بعد صدور تقرير الرواتب. ظهرت ضغوط البيع مرة أخرى، قاطعةً تسعير الأسبوع الماضي، ومع تقهقر USD/JPY بحوالي 40 نقطة ليتمحور عند 144.45، قام بتقليص ما يقرب من نصف الانتعاش السابق. إنه تحول محسوب، وإن كان يحمل وزنًا. وفي هذه الحالات، نحتاج إلى الانتباه إلى ما إذا كانت الانعكاس السطحي يتعمق، خاصةً مقابل الأزواج ذات التقلبات المنخفضة مثل الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري أو اليورو.

ثم هناك مسألة الاضطرابات السياسية. أصبحت ردود الفعل على بعض إجراءات إنفاذ الهجرة في لوس أنجلوس أكثر حدة. ومع استخدام الرئيس للغة قوية ورفع مستوى الجاهزية العسكرية، نتابع التطورات ليس فقط بسبب تأثيرها الاجتماعي بل أيضًا لأنها يمكن أن تهز ثقة السوق. إذا تصاعدت الأحداث، قد يقوم مديري المحافظ بتعديل تعرضهم للأصول الأمريكية، ويمكن أن يمتد ذلك إلى الدولار بسرعة، حتى إذا كانت الأحداث محصورة في منطقة أو مدينة واحدة. هذه هي كيفية تصرف المشاعر – لا يتطلب النفور من المخاطر أزمة وطنية كاملة، بل ما يكفي من الغموض لإثارة الخروج.

تأثير الاضطرابات وردود فعل السوق

مع مشاهد التخريب واستهداف تجارب السيارات الذاتية القيادة، وخاصةً مركبات Waymo، من الواضح أن هناك طبقات من التوتر. بالنسبة للمتداولين، يغذي ذلك عدم اليقين بشأن اتجاه بعض الاستثمارات التقنية وسياسة الابتكار، التي ترتبط مباشرة بثقة السوق العامة. نحن لا نتفاعل مع حرائق سيارات عشوائية هنا – بل يتعلق الأمر بما يخبرنا به هذا من حيث الرخصة الاجتماعية والمشاعر العامة تجاه الأتمتة والبنية التحتية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. إذا كان هذا القبول الأوسع يتشقق، فإنه يقدم تقلبات غير متوقعة في قطاعات الأسهم المرتبطة بقوة العملات، مثل التكنولوجيا الكبرى أو أشباه الموصلات.

لذا، في المدى القريب، نقوم برسم مستويات عبر أزواج العملات لرصد علامات ضعف الدولار الأمريكي بصورة أكبر، خاصةً حيث احتفظت الانسحابات بالهيكل. من المحتمل أن تتكيف الأسعار الفعلية استجابة لإشارات المخاطرة الجديدة. لقد شاهدنا فشل المقاومة على الرسم البياني لكل ساعة في الدخول إلى الجلسة الأوروبية، فيما تشير الآن أسعار الخيارات إلى أن المتداولين يضعون مراكز للتقلبات اليومية الأوسع. إنه وضع غير عادي للمنتصف الأسبوع.

في الوقت الحالي، نحتاج إلى مراقبة المؤشرات المستقبلية – العقود الآجلة للتقلبات، انحرافات المخاطر، والأصول المرتبطة بالمشاعر مثل الذهب أو أوراق الخزينة – لأي إعادة تموضع فجائية. لقد تحول ميل الدولار إلى محايد إلى هبوطي على المدى القصير، ولكن الحركة الكاملة تعتمد على ما إذا كانت التوترات تتصاعد أو تُحل.