انخفضت أسعار الذهب لليوم الثالث على التوالي، لتصل الآن إلى 3298 دولار، بانخفاض قدره 11 دولار بعد ارتفاع أولي قدره 8 دولارات. يتزامن هذا الانخفاض مع استمرار المناقشات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وقد أكدت ذلك إعلانات صادرة عن المسؤولين الأمريكيين.

من المقرر أن تلتقي الفرق التجارية من الولايات المتحدة والصين في لندن هذا الأسبوع لإجراء مناقشات إضافية. بالإضافة إلى ذلك، يُعقد قمة مجموعة السبع في الفترة من 15 إلى 17 يونيو في كندا، مما قد يؤدي إلى إعلانات ذات صلة بالصفقات التجارية. كما يُتوقع حدوث اتفاقية محتملة مع كندا في غضون الأسبوع.

أظهر استطلاع حديث أجرته Kitco تقسيمًا شبه متساوٍ بين أولئك الذين يتوقعون ارتفاعًا (الثيران) وانخفاضًا (الدببة) في أسعار الذهب. و على الرغم من الآمال بأن المشترين الآسيويين سيعوضون ضغط البيع من الولايات المتحدة، إلا أن ذلك لم يتحقق حتى الآن اليوم.

بينما تستمر الحركة السعرية في الانخفاض، ما بدأ كانخفاض يومي محدود تحول الآن إلى سلسلة خسائر أوسع. حيث اليوم الثالث على التوالي في الانخفاض يجلب الذهب إلى مستوى 3298 دولار، مع اكتساب البائعين زخمًا على الرغم من الارتفاع البسيط المبكر. لقد تلاشى ذلك صعودًا مبكرًا لقدر 8 دولارات بسرعة بسبب تجدد الضغط الهبوطي. حتى الآن، فشل الاهتمام بالشراء من آسيا، المتوقعة لالتقاط بعض من العرض، في الظهور، مما يترك دعم السعر ضعيفًا.

يكمن السبب وراء هذا النهج الحذر إلى حد كبير في المناقشات المستمرة بين واشنطن وبكين. إن التأكيد الجديد لاجتماعات مقررة في لندن يضيف طبقة من الترقب، ولكن حتى يتم الإشارات إلى تقدم حاسم، فإن ذلك الشك يشجع على وضعيات مخاطرة عامة في أماكن أخرى—مما يصرف الانتباه عن الذهب.

يبقى التردد بين المشاركين في السوق مرئيًا في بيانات Kitco—حيث ينقسم الشعور تقريبًا بالتساوي بين المتابعين. هذا النوع من التردد غالبًا ما يشجع التداول ضمن نطاقات محدودة، ولكن في هذه الحالة، الضعف المستمر يظهر أن الدببة يفرضون قوة أكثر من الثيران. عدم المتابعة من المشترين الآسيويين ينكمش من التوقعات السابقة. لم تتحقق الحكاية عن امتصاص الشرق لتدفقات البيع من الغرب بشكل ملحوظ حتى الآن.

أسواق المشتقات، حيث يعتمد الانضغاط على التحولات في التقلب و المتابعة الاتجاهية الواضحة، الآن تواجه مناطق دعم أرقى ومستويات هبوط مكشوفة. عندما كنا نستعد لهذا الأسبوع، كانت مستويات الدلتا المفتوحة المحيطة بـ 3300 دولار منطقية للانحراف المحايد، لكن الخسائر الإضافية قد تحول حساسية الجاما إلى الأسفل. يميل شعورنا الخاص إلى التحفظ الدفاعي. عندما تفشل العرض في الاستقرار قبل قمة سياسية، غالبًا ما يكون ذلك إشارة لعدم الاستناد إلى دعم غير موثوق به.

يبقى التقلب مضغوطًا، ولكن مع هذا النوع من النزيف السعري والمخاطر الاقتصادية العالمية المرتبطة، من غير المرجح أن يبقى مستقرًا. قد تبدأ مكاتب التداول في تعديل نطاقاتها إذا قدم اجتماع لندن أي نقاط ثابتة ملموسة، ولكن مع انخفاض الأحجام في فترة الصيف، لا أحد يجبر على اتخاذ مواقف.

بينما يطحن السعر من خلال الأرضيات الضعيفة، لاحظنا إعادة تنظيم الفائدة المفتوحة على انتهاء الصلاحية الشهرية. يقلل تعرض الموقع للتدفقات الملاذ الآمن بشكل أسرع مما هو طبيعي، مما يشير إلى التحول في تفضيلات التموضع. هذا ليس تفكيكًا كاملًا، لكنه يعكس بعض الارتياح عند تحمل التعرض الاتجاهي قبل المخاطر المرتبطة بالعناوين الرئيسية المقررة.

سنواصل مراقبة تشكيل العطاءات لأية علامات على إعادة الدخول، لكن حتى نرى المشترين يدعمون بشكل موثوق هذه المستويات الدنيا، يبقى من الأنسب التفكير بشكل دفاعي فيما يتعلق بالضربات والجاما. قد تستأنف التقلبات الأوسع عندما تتكسر العناوين في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ولكن يبدو أن ثقل تدفق الأوامر الحالي يميل بشكل أكبر نحو تفادي المخاطر بشكل مضبوط بدلاً من التدفقات الانتقائية.