مؤشر «نيكاي» يلتقط أنفاسه مع تراجع زخم التحول نحو آسيا وفتور موجة الصعود

أبرز النقاط

• تداول مؤشر نيكاي 225 عند 65,079.39 منخفضاً 193.80 نقطة، أي 0.30%، بعد أن سجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 65,320.39.
• تراجع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.11% إلى 64,928.28 في التعاملات المبكرة، بعد أن بلغ مستوى قياسياً 66,428.81 في الجلسة السابقة.
• انخفض مؤشر توبكس الأوسع نطاقاً بنسبة 0.22% إلى 3,909.21، فيما لا يزال نيكاي مرتفعاً 29% منذ بداية 2026.
• جاءت حركة السوق متباينة، مع 103 أسهم مرتفعة مقابل 120 سهماً منخفضاً ضمن مكونات نيكاي.

واجهت الأسهم اليابانية صعوبة في تحديد اتجاه واضح لليوم الثاني على التوالي الخميس، مع إعادة المستثمرين تقييم سرعة صعود مؤشر نيكاي. وتراجع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.11% إلى 64,928.28 في التعاملات المبكرة، فيما هبط مؤشر توبكس الأوسع بنسبة 0.22% إلى 3,909.21. (توبكس: مؤشر يضم نطاقاً أوسع من الأسهم اليابانية مقارنة بنيكاي)

وفق الرسم البياني، تداول نيكاي 225 عند 65,079.39 منخفضاً 193.80 نقطة، أي 0.30%، عند 05/28 05:04:30 GMT+3. وبلغ أعلى مستوى للجلسة 65,320.39، وأدنى مستوى 64,500.39، وافتتاح 65,254.45، وإغلاق 65,273.19.

لا يزال المؤشر قريباً من مستوى 65,000 نقطة، لكن الزخم هدأ بعد حركة قوية في الجلسة السابقة. وكان نيكاي قد قفز حتى 2.2% إلى مستوى قياسي عند 66,428.81 قبل أن يغلق دون تغير يُذكر، ما دفع المستثمرين إلى مزيد من الحذر من الشراء عند مستويات مرتفعة.

أسهم التكنولوجيا اليابانية تضغط على المعنويات

قاد تراجع أسهم التكنولوجيا نبرة السوق الأضعف، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. (جني الأرباح: بيع بعد ارتفاع السعر لتحقيق ربح) وبدأ المستثمرون يتساءلون إن كانت التقييمات—أي الأسعار مقارنة بأرباح الشركات—قد صعدت أسرع من نمو الأرباح.

قال واتارو أكياما، استراتيجي الأسهم في نومورا للأوراق المالية، إن السوق قد يبقى قرب مستوى 65,000 ما لم تظهر عوامل جديدة. ويتماشى ذلك مع حركة الأسعار الحالية. المستثمرون لا يغادرون السوق اليابانية، لكنهم باتوا أكثر انتقائية بعد صعود نيكاي 29% منذ بداية 2026.

وتدعم اتساع الحركة هذا التقييم؛ إذ سجلت مكونات نيكاي 103 أسهماً مرتفعة مقابل 120 سهماً منخفضاً. ويشير ذلك إلى تحول بين القطاعات أكثر من كونه موجة بيع واسعة. (التحول بين القطاعات: انتقال السيولة من مجموعة أسهم إلى أخرى)

أسواق آسيا تعكس مزاجاً أكثر حذراً

تحول المزاج الإقليمي إلى قدر أكبر من التوازن بعد موجة صعود مدفوعة بالإقبال على المخاطرة. كانت السيولة قد اتجهت سريعاً إلى الأسهم مع تراجع أسعار النفط وارتفاع الآمال باتفاق بين الولايات المتحدة وإيران. الآن، يريد المستثمرون دلائل أوضح على انخفاض مخاطر الإمدادات، وعلى أن أرباح شركات التكنولوجيا قادرة على دعم الأسعار المرتفعة.

تظل اليابان من أبرز المستفيدين عندما يهدأ خطر ارتفاع أسعار الطاقة، لأن البلاد تستورد جزءاً كبيراً من احتياجاتها من الوقود. انخفاض النفط يدعم هوامش الأرباح للشركات، ويقلص كلفة الواردات، ويخفف الضغط عن الأسر. لكن السوق استوعبت جزءاً كبيراً من هذا الأثر ضمن صعود نيكاي فوق 65,000.

لذلك قد تعتمد المرحلة المقبلة أقل على التفاؤل العام وأكثر على قيادة قطاعات بعينها. إذا استقرت أسهم التكنولوجيا، قد يعيد نيكاي اختبار قممه القياسية. وإذا اتجه المستثمرون أكثر نحو أسهم دفاعية أو قيمة، فقد يكون توبكس أكثر صموداً من نيكاي. (الأسهم الدفاعية: شركات أكثر استقراراً في الطلب مثل المرافق والسلع الأساسية. أسهم القيمة: شركات تبدو أسعارها أقل مقارنة بأرباحها أو أصولها)

أخبار الولايات المتحدة والنفط تضيف عامل مخاطر

تظل أخبار الولايات المتحدة والنفط مهمة، لكنها أصبحت عوامل مساعدة أكثر من كونها المحرك الرئيسي لحركة اليابان. خلال الليل، رفعت أسهم الرعاية الصحية والاستهلاك مؤشر داو جونز الصناعي إلى إغلاق قياسي، بينما تراجعت أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق عن مكاسبها الأخيرة. انعكس هذا الانقسام على جلسة اليابان، حيث فقدت أسهم التكنولوجيا زخمها أيضاً. (داو جونز: مؤشر لأسهم شركات أمريكية كبرى)

كما خفّضت تقارير جديدة عن ضربات أمريكية على إيران الثقة بقرب التوصل إلى اتفاق في الشرق الأوسط. ارتفاع النفط يضر اليابان عبر فاتورة استيراد الوقود وضغط التضخم، بينما انخفاض النفط يدعم ربحية الشركات والطلب لدى الأسر.

حالياً، يعمل عامل النفط كعنصر مرجّح. قد لا يحدد اتجاه نيكاي بالكامل اليوم، لكنه قد يحسم مدى استعداد المستثمرين لشراء الأسهم اليابانية عند مستويات قياسية.

التحليل الفني

تراجع مؤشر نيكاي 225 بشكل طفيف بعد صعود قوي فوق 65,000، بينما تبقى الصورة الصاعدة على المدى الأوسع قائمة.

• السعر الحالي: 65,079
• MA5: 64,928
• MA10: 63,175
• MA20: 62,543

يواصل المؤشر التداول فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، مع ميل صاعد واضح لمتوسطي MA5 وMA10. (المتوسط المتحرك: متوسط سعر المؤشر خلال عدد محدد من الجلسات، ويُستخدم لتحديد الاتجاه) ويبدو التراجع الأخير أقرب إلى تذبذب لالتقاط الأنفاس بعد اختراق قوي من نطاق 62,000–63,000، وليس تحولاً إلى اتجاه هابط. (الاختراق: تجاوز مستوى سعري مهم صعوداً)

استفاد الزخم من تحسن شهية المخاطرة عالمياً، وتراجع تقلبات النفط، واستمرار قوة الشركات اليابانية المرتبطة بالتكنولوجيا والتصدير. كما ساعد ضعف الين نسبياً في دعم توقعات الأرباح لدى كبار المصدرين. (ضعف الين: انخفاض قيمة العملة اليابانية ما يزيد تنافسية الصادرات عند تحويل الإيرادات إلى ين)

تقع المقاومة القريبة حالياً عند 65,500–66,000، بينما يتمركز الدعم الأولي حول 64,500، يليه دعم أقوى للاتجاه قرب 63,200. (المقاومة: مستوى قد يحد من الصعود. الدعم: مستوى قد يحد من الهبوط)

ما دام السعر فوق MA10 الصاعد، تظل النظرة المتوسطة الأجل تميل إلى المشترين رغم تراجع الزخم على المدى القصير.

توقعات حذرة

يحافظ نيكاي 225 على ميل صاعد على المدى المتوسط ما دام فوق 62,543.40، لكن الصورة قصيرة الأجل تبدو مرهقة دون 65,320.39. اختراق 66,428.81 قد يدعم تحركاً جديداً باتجاه 67,835.81، خصوصاً إذا استعادت أسهم التكنولوجيا اليابانية زخمها.

أما كسر 64,500.39 فقد يشير إلى توقف أعمق ويجعل 63,175.12 مستوىً مهماً للمراقبة. ومن المرجح أن تتوقف الخطوة التالية على استقرار أسهم شركات الرقائق اليابانية، وثبات الإقبال على المخاطرة في آسيا، وهدوء أسعار النفط بما يكفي لدعم وضع اليابان كدولة مستوردة للطاقة.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets