أبرز النقاط
- تداول زوج الدولار/الين (USD/JPY) عند 156.748 بانخفاض 0.304 نقطة أو 0.19%، بعدما هبط إلى 155.703 على الرسم البياني.
- ارتفع الين حتى 0.75% إلى 155.69، وجاءت معظم الحركة خلال 9 دقائق قرب منتصف اليوم بتوقيت سنغافورة.
- تراجع مؤشر الدولار الأميركي (مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات) 0.1% إلى 98.041، مع متابعة المتعاملين لليابان ومضيق هرمز وقرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA: البنك المركزي الأسترالي) وشهية المخاطرة في الأسواق.
قوي الين بشكل مفاجئ أمام الدولار يوم الاثنين، مع ترقّب المتعاملين لاحتمال تحرّك السلطات اليابانية. وجاءت الحركة بعد تدخل مشتبه به الأسبوع الماضي، إذ نقلت مصادر لوكالة رويترز أن السلطات اشترت الين للمرة الأولى منذ عامين. وارتفع الين حتى 0.75% إلى 155.69 خلال موجة الاثنين، مع تسجيل معظم الصعود خلال 9 دقائق قرب منتصف اليوم بتوقيت سنغافورة.
لم تصدر تأكيدات رسمية. ولم يرد مسؤولون في وزارة المالية على الفور على طلبات التعليق، بينما رفض مسؤولون في طوكيو تأكيد ما إذا كانوا قد تدخلوا الأسبوع الماضي. ومع ذلك، تعامل المتداولون مع حركة السعر باعتبارها رسالة تحذير.
تغلق اليابان أسواقها بسبب عطلة «الأسبوع الذهبي»، ما قد يقلل السيولة (سهولة تنفيذ الصفقات دون تأثير كبير على السعر) ويضخم تحركات سوق الصرف. وستتركز الأنظار على احتمال تدخل إضافي، والأهم ما إذا كانت الولايات المتحدة ستدعم جهود اليابان. وقد يؤدي مزيد من ضعف الين إلى رفع احتمال تدخل ثنائي (تدخل مشترك بين بلدين) في السوق.
التدخل قد يهدئ الحركة، لكن أسعار الفائدة تبقى العامل الأهم
تحدي اليابان واضح: التدخل في السوق قد يدفع الدولار/الين للهبوط بسرعة، لكن الاتجاه العام يعتمد على فروق أسعار الفائدة (الفرق بين العائد على الأصول بالدولار وبالين). يبقى الين حساساً عندما تكون عوائد السندات الأميركية مرتفعة، بينما يتحرك بنك اليابان ببطء. لذلك يتساءل محللون عما إذا كان التدخل الأحادي (تحرك دولة واحدة فقط) — وهو الثالث خلال أربعة أعوام — قادراً على دعم الين لفترة طويلة دون تعديل في السياسة النقدية أو دعم أميركي.
تراجع مؤشر الدولار 0.1% إلى 98.041، ما دعم الين، لكن الحركة لم تعكس تخلياً واسعاً عن الدولار. بدت أقرب إلى حذر محدد حول الدولار/الين بعد نشاط مشتبه به لشراء الين الأسبوع الماضي.
السيناريو الحذر يشير إلى أن الدولار/الين قد يظل متقلباً قرب نطاق 155 إلى 160. وقد تدافع اليابان عن عملتها عبر تحرك مفاجئ، إلا أن المتعاملين قد يختبرون الاتجاه الصاعد مجدداً إذا ظلت عوائد السندات الأميركية قوية ولم تؤكد السلطات تدخلها بشكل مباشر.
عناوين هرمز تبقي الأسواق في وضع دفاعي
بدأت الأسواق الأسبوع بحذر أيضاً بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستبدأ صباح الاثنين مسعى لإخراج السفن العالقة في مضيق هرمز، بوصفه «بادرة إنسانية» لمساعدة الدول المحايدة في الحرب الأميركية-الإسرائيلية مع إيران. ولم يقدم ترامب تفاصيل كافية عن العملية، بما في ذلك ما إذا كانت البحرية الأميركية ستشارك.
تواصل مخاطر هرمز التأثير في النفط والتضخم والتجارة والطلب على الملاذات الآمنة (أصول يلجأ إليها المستثمرون وقت التوتر مثل الين والذهب). إذا ساعدت العملية على استئناف الشحن، فقد تهدأ ضغوط التضخم المرتبطة بالنفط وتتحسن شهية المخاطرة. أما إذا تسببت في توتر جديد مع إيران، فقد يعود المتداولون إلى مراكز دفاعية.
بالنسبة للدولار/الين، قد يكون التأثير مزدوجاً: ارتفاع التوتر الجيوسياسي قد يدعم الدولار، لكنه قد يدعم الين أيضاً عندما يبحث المستثمرون عن الملاذات أو يتوقعون تشدداً أكبر من السلطات اليابانية ضد ضعف العملة.
التحليل الفني
يتداول الدولار/الين قرب 156.75 مع تراجع واضح بعد فشل اختراق قمة 160.70، ليعود السعر إلى نطاقه السابق ويختبر مستويات دعم أدنى. ويبدو الهبوط سريعاً، ما يشير إلى تغير في مزاج السوق على المدى القصير بعد عدم قدرة الزوج على الحفاظ على مكاسب فوق مستوى 160 المهم.
فنياً، تحولت حركة السعر إلى ميل هابط على المدى القريب. كسر السعر متوسطات الحركة (متوسط سعر الإغلاق لفترة محددة) عند 5 أيام (158.07) و10 أيام (158.77)، وأصبحت هذه المتوسطات تمثل مقاومة قريبة. كما يقع متوسط 20 يوماً (158.89) أعلى بقليل، ما يعزز الضغط من الأعلى ويشير إلى تراجع قوة الاتجاه الصاعد الأخير.
مستويات مهمة للمتابعة:
- الدعم: 156.70 → 153.90 → 152.10
- المقاومة: 158.10 → 158.80 → 160.70
يتحرك السعر الآن قرب دعم 156.70 بعد موجة بيع قوية. وكسر هذا المستوى قد يمدد الخسائر باتجاه 153.90، مع احتمال هبوط أعمق نحو 152.10 إذا استمر ضغط البيع.
في المقابل، أصبحت 158.10 أول مقاومة وتتوافق مع متوسطات الحركة القصيرة. وسيحتاج السعر إلى العودة فوق هذا المستوى لتهدئة التقلب، بينما قد يتطلب تأكيد أقوى استعادة نطاق 158.80–159.00.
بشكل عام، دخل الدولار/الين مرحلة تصحيح بعد الفشل قرب القمم، مع تزايد الضغط الهابط على المدى القصير. وستكون حركة السعر حول منطقة دعم 156.70 حاسمة لتحديد ما إذا كان هذا مجرد تراجع مؤقت أم بداية انعكاس أعمق.
توقعات حذرة
قد يبقى الدولار/الين تحت الضغط ما دام دون 158.078 و158.771 و158.894. وكسر 155.703 سيعزز سيناريو الهبوط وقد يدفع الزوج نحو 153.892.
أسئلة المتداولين
لماذا ارتفع الين أمام الدولار؟
ارتفع الين بعد زيادة ترقب المتعاملين لاحتمال تحرك السلطات اليابانية.
هبط الدولار/الين إلى 155.703 على الرسم البياني، بينما ارتفع الين حتى 0.75% إلى 155.69 في التداولات الأوسع. وجاءت معظم الحركة خلال 9 دقائق قرب منتصف اليوم بتوقيت سنغافورة.
هل تدخلت اليابان لدعم الين؟
اليابان لم تؤكد تدخلاً جديداً.
لكن الأسواق ترجح أن السلطات قد تحركت مجدداً بعد أن قالت مصادر إن اليابان اشترت الين الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ عامين. ويراقب المتعاملون ذلك لأن مسؤولي طوكيو حذروا من تراجع مبالغ فيه للين.
لماذا ترتفع مخاطر التدخل في الدولار/الين؟
ترتفع المخاطر لأن الدولار/الين اقترب مؤخراً من منطقة 160.716، وهي مستويات عادة ما تزيد حساسية صانعي السياسات في اليابان تجاه ضعف الين.
قد ترغب السلطات في إظهار أنها لن تقبل تحركاً غير منظم (تقلبات حادة وسريعة) ضد الين، خاصة مع انخفاض السيولة خلال «الأسبوع الذهبي».
هل يمكن للتدخل أن يقوي الين لفترة طويلة؟
قد يسبب التدخل ارتداداً سريعاً للين، لكن أثره الأطول يعتمد على فروق أسعار الفائدة.
إذا بقيت عوائد السندات الأميركية مرتفعة واستمر بنك اليابان في الحذر، فقد يواصل المتعاملون شراء الدولار/الين عند التراجعات. وقد يحتاج صعود الين بشكل أقوى وأطول إلى تعاون أميركي أو تغير واضح في توقعات أسعار الفائدة.
لماذا يهم «الأسبوع الذهبي» لتداول الين؟
تزداد أهمية «الأسبوع الذهبي» لأن الأسواق اليابانية تكون مغلقة جزئياً، ما يقلل السيولة.
وعند انخفاض السيولة، يمكن لتدفقات أصغر أن تسبب تحركات أكبر. ما يجعل الدولار/الين أكثر عرضة لتذبذبات مفاجئة، خاصة عندما تكون مخاطر التدخل مرتفعة.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
