أبرز النقاط
- تراجعت عقود الذهب الآجلة (اتفاق لشراء أو بيع الذهب بسعر محدد في تاريخ لاحق) في نيويورك بنسبة 0.7% إلى 5,204.40 دولار للأونصة الترويسية، بينما بقي السعر الفوري (سعر الشراء/البيع للتسليم الفوري) فوق 5,200 دولار وسط إشارات متباينة حول تطورات الشرق الأوسط.
- قال بنك ANZ إن المستجدات “تُربك رؤية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة”، مع سحب المتداولين كميات أكبر من الذهب من صناديق المؤشرات المتداولة ETF (صناديق تُتداول مثل الأسهم وتحتفظ بالذهب أو تتبعه).
- يتداول XAUUSD (الذهب مقابل الدولار الأميركي) عند 5197.83 بارتفاع +5.07 (+0.10%)، مع MA5 5157.19 وMA10 5180.30 وMA20 5113.12 وMA30 5066.82 (متوسطات متحركة: متوسط السعر خلال 5/10/20/30 يوماً لقياس الاتجاه)، إضافة إلى قمة قريبة عند 5598.60 وقاع سابق عند 3886.61.
الذهب بين تأثير الأخبار وأسعار الفائدة
تراجع الذهب في التعاملات المبكرة لكنه حافظ على التداول فوق 5,200 دولار، مع تقييم الأسواق لإشارات متباينة بشأن صراع الشرق الأوسط. وكان المعدن قد ارتفع في الجلسة السابقة مع تراجع الدولار وانخفاض أسعار النفط، ما خفّف مخاوف التضخم على المدى القريب. عادةً يدعم ذلك الذهب لأنه يعزز احتمال خفض الفائدة ويقلص العوائد الحقيقية (العائد بعد احتساب التضخم).
في المقابل، لا يزال تسعير مسار الفائدة صعباً. وأشار ANZ إلى أن “التطورات لا تزال تُربك توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة”. عندما تتراجع وضوح توقعات الخفض، قد يفقد الذهب زخمه حتى مع استمرار التوتر الجيوسياسي.
إذا واصل النفط الهبوط وبقي الدولار ضعيفاً، فقد يحافظ الذهب على التداول فوق 5,200 دولار مع ميل تدريجي للصعود. أما إذا ارتفعت العوائد مجدداً بسبب مخاوف التضخم، فقد يتراجع الذهب حتى مع بقاء الطلب على الملاذ الآمن (أصل يُفضّله المستثمرون وقت المخاطر) قائماً.
تدفقات صناديق ETF تتحول إلى عامل ضغط
لفت ANZ إلى أن المتداولين يسحبون كميات أكبر من الذهب من صناديق ETF. وتُعد تدفقات هذه الصناديق مهمة لأنها تعكس سلوك المحافظ الاستثمارية وليس التداول اليومي فقط. وعندما تتزايد السحوبات، قد يحد ذلك من الارتفاعات ويجعل اختراق المستويات أعلى أقل استمرارية.
هذا لا يعني بالضرورة هبوط الذهب، لكنه قد يحتاج إلى محفزات جديدة، مثل تباطؤ واضح في بيانات التضخم أو ارتفاع المخاوف في الأسواق، لتعويض أثر السحوبات.
بيانات التضخم الأميركية ترسم الاتجاه التالي
تترقب الأسواق بيانات التضخم الأميركية لاحقاً هذا الأسبوع لتحديد اتجاه الفائدة بشكل أوضح. ويمكن لبيانات CPI (مؤشر أسعار المستهلك) وPCE (مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس متابعة الفيدرالي للتضخم) أن تغيّر توقعات السوق سريعاً لأنها تؤثر في تسعير الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي.
وتنسجم الحركة الحالية مع هذا الترقب؛ إذ انخفضت عقود الذهب الآجلة في نيويورك بنسبة 0.7% إلى 5,204.40 دولار للأونصة الترويسية، ما يوحي بالحذر قبل صدور البيانات.
قراءة تضخم أعلى من المتوقع قد ترفع العوائد وتضغط على الذهب، حتى لو بقي السعر الفوري فوق 5,200 دولار في البداية. أما قراءة أضعف فقد تعيد تسعير خفض الفائدة وتدعم صعود الذهب، مع احتمال تذبذب سريع بسبب الأخبار الجيوسياسية.
التحليل الفني
يتداول الذهب (XAUUSD) قرب 5,198 بارتفاع طفيف بنحو 0.10%، مع استمرار التحرك ضمن نطاق ضيق بعد التراجع من قمة 5,598.60 في وقت سابق من العام. ويشير ذلك إلى مرحلة هدوء بعد موجة صعود قوية.
فنياً، يتحرك الذهب قرب متوسطاته المتحركة القصيرة الأجل. ويقع المتوسط المتحرك لـ5 أيام (5,157) أسفل السعر الحالي بقليل، بينما يتقارب متوسط 10 أيام (5,180) مع السعر، ما يعكس توازناً على المدى القصير.
في المقابل، يبقى متوسط 20 يوماً (5,113) ومتوسط 30 يوماً (5,066) دون المستويات الحالية ويتجهان صعوداً، ما يدعم الاتجاه العام الصاعد.
تقع المقاومة (منطقة قد تتوقف عندها الأسعار عن الصعود) قرب 5,250–5,300، حيث فشلت محاولات الارتفاع الأخيرة في الاستمرار. اختراق هذه المنطقة بثبات قد يعيد السعر نحو 5,400 ثم القمة السابقة قرب 5,600. وعلى الجانب الآخر، يظهر الدعم (منطقة قد يتوقف عندها الهبوط) قرب 5,100 بالتوافق مع متوسط 20 يوماً، مع دعم أقوى قرب 5,000.
بصورة عامة، يتحرك الذهب أفقياً ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل، مع بقاء الصورة الإيجابية قائمة طالما استقر فوق 5,100. أما اختراق 5,300 فقد يشير إلى عودة الزخم الصاعد نحو قمم الفترة الأخيرة.
أسئلة شائعة
- لماذا بقي الذهب فوق 5,200 دولار رغم تراجعه في التعاملات المبكرة؟
حافظ الذهب على التداول فوق 5,200 دولار لأن هذا المستوى يُنظر إليه كحاجز مؤقت، بينما يستوعب السوق إشارات متباينة من الشرق الأوسط وينتظر بيانات التضخم الأميركية. ويبدو التراجع أقرب إلى إعادة تموضع وحذر، لا إلى تغير واضح في الاتجاه. - ماذا تعني “الإشارات المتباينة” حول صراع الشرق الأوسط بالنسبة للذهب؟
تبقي الطلب على الذهب كـملاذ آمن قائماً، لكنها تزيد تقلبات السعر يومياً. إذا تراجع احتمال التصعيد قد يهدأ الذهب، وإذا زادت مخاطر الاضطراب قد يرتفع سريعاً. هذا الشد والجذب غالباً يحصر التداول قرب مستويات مهمة مثل 5,200 دولار. - لماذا ارتفع الذهب في الجلسة السابقة؟
ارتفع الذهب مع ضعف الدولار وتراجع النفط، ما خفف مخاوف التضخم. انخفاض النفط قد يعني ضغوط تضخم أقل، وهو ما يزيد احتمال خفض الفائدة ويدعم الذهب. - لماذا تؤثر توقعات خفض الفائدة في الذهب؟
الذهب لا يمنح عائداً مثل الفائدة. وعندما تتراجع توقعات خفض الفائدة، قد تبقى العوائد مرتفعة، ما يزيد تكلفة الاحتفاظ بالذهب. لذلك قال ANZ إن التطورات الأخيرة “تُربك توقعات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة”.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
