رؤى وأفكار 
انخفض الجنيه الإسترليني بحدة يوم الاثنين، متراجعاً إلى 1.3607 دولار، وهو أدنى مستوى له في أسبوعين. كان الزوج قد وصل سابقاً إلى 1.3681 قبل أن ينعكس نحو الأسفل، متأثراً بمخاوف السوق بشأن آفاق الميزانية في المملكة المتحدة والتغيرات السياسية داخل حكومة العمال.
حذرت المستشارة راشيل ريفز في مقابلة مع صحيفة الغارديان من أن زيادة الضرائب قد تكون مطروحة في ميزانية الخريف. وبينما تجنبت الالتزام بأي نسبة، فإن اقتراحها فقط زاد الضغط على الجنيه، حيث يخشى المستثمرون من التأثير الاقتصادي لزيادة أعباء الضرائب.
تراجع السياسة لدى العمال يثير عدم اليقين
بالإضافة إلى التوترات المتعلقة بالميزانية، فإن تراجع العمال مؤخرًا حول إصلاح الرعاية الاجتماعية زاد من قلق الأسواق. واعترفت ريفز بوجود “تكاليف” للتنازلات التي قدمت لتجنب الخلاف الداخلي. هذه التطورات حفزت التكهنات بشأن التشديد المالي المستقبلي — إما من خلال التخفيضات أو زيادة الضرائب — مما زاد من برودة ثقة المستثمرين في الأصول البريطانية.
يعكس تراجع الجنيه انخفاض الشهية للأدوات المسعرة بالجنيه في مواجهة عدم استقرار السياسة.
توقعات السياسة النقدية تظل متوازية
رغم المخاوف المالية، ظلت التوقعات المتعلقة بالمعدل مستقرة. لا تزال الأسواق تسعر في تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس من بنك إنجلترا في سبتمبر، حيث تهدأ بيانات التضخم وتعاني الاقتصاد البريطاني الأوسع للحصول على الزخم.
مع ذلك، قد يعقد الجنيه المتراجع الأمور. قد يؤدي المزيد من الانخفاض إلى استيراد التضخم من خلال ارتفاع تكاليف الواردات، مما يشكل تحديًا لمسار بنك إنجلترا نحو التسهيل.
الرسوم الجمركية الأمريكية تضيف الضغط الخارجي
إلى جانب المشاكل المحلية، تتصاعد التوترات التجارية العالمية. أكد الرئيس دونالد ترامب أنه سيتم إعادة فرض الرسوم الجمركية المتبادلة اعتبارًا من الأول من أغسطس، ليعودوا إلى مستويات شوهدت في الثاني من أبريل للدول التي لا تملك اتفاقيات تجارية رسمية.
أضاف سكوت بيسينت وزير الخزانة أن الشركاء الذين لم ينهوا اتفاقًا بعد سيواجهون معدلات أساسية أعلى. وأشار ترامب أيضًا إلى إمكانية فرض تعريفة عقابية بنسبة 10% على الدول التي تدعم “السياسات المناهضة لأمريكا للدول الناشئة”، مزيدًا من تأجيج مشاعر النفور من المخاطرة في أسواق العملات العالمية.
استمر الدولار الأمريكي، الذي دعمه بالفعل بيانات وظائف قوية وتراجع التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في الصعود، مما أدى إلى سحب الجنيه للأسفل.
التحليل الفني
واصل الجنيه هبوطه التصحيحي، منخفضًا إلى أدنى نقطة خلال اليوم عند 1.36028 حيث تسارع الضغط البيعي من الارتفاع السابق عند 1.36815. لا يزال الزوج تحت المتوسطات المتحركة لفترات 5 و10 و30، وجميعها تميل نحو الأسفل مما يعزز الاتجاه الانخفاضي على المدى القصير.
الصورة: الجنيه ينخفض دون 1.3610 مع بناء زخم الهبوط. تم رصد الدعم عند 1.3580، كما هو موضح في تطبيق VT Markets
لا يزال مؤشر MACD يغوص تحت خط الإشارة، مع وجود الرسم البياني في المنطقة السلبية الذي يشير إلى استمرار الزخم الهبوطي. إلا إذ عاد السعر إلى 1.3620 قريبًا، فقد تحدث المزيد من الخسائر نحو 1.3580. قد يراقب التجار أيضًا احتمال حدوث انعكاس إذا أظهر مؤشر MACD إشارات مبكرة على التباعد.
إشارات السياسات تستحوذ على الاهتمام
مع تركيز الأنظار على ميزانية الخريف وتوجه بنك إنجلترا نحو سياسة متوازية، قد يستمر تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت الضغط في المدى القصير.
إلا إذا كانت هناك وضوح حول سياسة الضرائب أو مفاجآت إيجابية في سوق العمل، فقد يكافح الجنيه لاستعادة مستوى 1.3680. يجب أن يراقب المتداولون أيضًا أي تعديلات في سياسة التعريفات الأمريكية مع اقتراب الأول من أغسطس، حيث قد يؤدي ذلك إلى تعزيز الدولار وزيادة الضغط على الجنيه.
