أبرز النقاط
- تراجع الذهب دون 4,100 دولار مع تجدد الضربات بين الولايات المتحدة وإيران، ما رفع أسعار النفط وأعاد مخاوف التضخم (ارتفاع الأسعار).
- تداول زوج XAUUSD (سعر الذهب بالدولار الأميركي) قرب 4,070 دولاراً على الرسم اليومي، منخفضاً بنحو 1.2% خلال الجلسة.
- ارتفاع النفط دعم الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة الأميركية (الفائدة التي يطلبها المستثمرون مقابل إقراض الحكومة)، وزاد توقعات تشدد سياسة الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي).
- يبقى مضيق هرمز تحت المراقبة لأن أي تعطل للشحن قد يرفع أسعار الطاقة أكثر.
- يُظهر الرسم اليومي لـ XAUUSD مقاومة قريبة عند 4,120 دولاراً (منطقة قد يواجه عندها السعر صعوبة في الصعود)، بينما يُعد 4,060 دولاراً أول دعم مهم (منطقة قد يحدّ عندها الطلب من الهبوط).
هبط الذهب دون 4,100 دولار للأونصة يوم الاثنين، بعدما دفعت جولة جديدة من التبادل العسكري بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط إلى الارتفاع، ما أعاد مخاوف التضخم إلى الواجهة.
تداول XAUUSD قرب 4,070 دولاراً على الرسم اليومي المرفق، منخفضاً بنحو 1.2% خلال الجلسة. وأعاد ذلك الضغط على الذهب بعد فشل المعدن في الثبات فوق منطقة 4,100 دولار.
يُظهر هذا الهبوط أن التوتر الجيوسياسي لا يدعم الذهب دائماً فوراً. ففي الجلسة الأخيرة، ركّز المتعاملون على تأثير ارتفاع النفط في التضخم وعلى قرارات الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
ومع صعود النفط، ارتفع الدولار الأميركي وأيضاً عائد سندات الخزانة. وهذا ضغط على الذهب لأنه أصل لا يدرّ عائداً (لا يمنح فائدة)، حتى مع بقاء حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة.
لماذا يراقب المتداولون الذهب
يتأثر الذهب حالياً بقوتين متعاكستين في السوق.
تصاعد المخاطر الجيوسياسية قد يزيد الإقبال على الذهب باعتباره ملاذاً وقائياً. لكن النزاع نفسه يرفع أسعار النفط ويزيد مخاوف التضخم.
ارتفاع توقعات التضخم قد يدفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على سياسة نقدية مشددة (تشديد الائتمان ورفع الفائدة) أو التفكير في زيادات إضافية في أسعار الفائدة. وغالباً ما يدعم ذلك عوائد السندات والدولار الأميركي، ويزيد كلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يحقق فائدة.
بالنسبة لمتداولي XAUUSD، لا تتعلق المسألة فقط بزيادة أو تراجع التوتر. الأهم هو كيف يؤثر هذا التوتر في النفط وتوقعات التضخم والعوائد والدولار، لأن ذلك قد يحدد اتجاه الذهب على المدى القريب.
عودة مخاطر التضخم إلى الواجهة
عاد التضخم إلى واجهة الاهتمام بعد أحدث ارتفاع في أسعار النفط.
أظهر آخر تحديث لسياسة الفيدرالي أن التضخم ارتفع خلال الأشهر الماضية، مع تأثر الضغوط السعرية بالرسوم الجمركية (ضرائب على الواردات)، وتكاليف الطاقة المرتبطة بالحرب، وقوة الطلب المرتبطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
يفسّر ذلك لماذا ضغط صعود النفط على الذهب بدلاً من تحركه مباشرة كملاذ آمن.
أي صدمة مستمرة في أسعار الطاقة قد تُبقي توقعات التضخم مرتفعة وتقلّص فرص تيسير السياسة النقدية (خفض الفائدة أو تسهيل الائتمان). وهذا مهم للذهب لأنه لا يوفر عائداً.
إذا استمرت الأسواق في تسعير موقف أكثر تشدداً من الفيدرالي، فقد يبقى الذهب حساساً لتحركات الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة.
مخاطر مضيق هرمز تزيد ضبابية السوق
يعكس الضغط الأخير على الذهب أيضاً عدم اليقين حول مضيق هرمز.
تبادلت الولايات المتحدة وإيران ضربات جديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع، فيما عادت طهران للحديث عن إغلاق مضيق هرمز. ويُعد هذا الممر أحد أهم طرق شحن الطاقة في العالم، لذا فإن أي تعطل قد ينعكس سريعاً على أسعار النفط وتوقعات التضخم.
بالنسبة للذهب، التأثير غير واضح. اتساع الصراع قد يدعم الطلب الدفاعي، لكن إذا كان رد فعل السوق الأول هو ارتفاع النفط وتوقعات التضخم وصعود العوائد، فقد يتعرض الذهب للضغط.
لذلك تكتسب بيانات حركة الشحن المؤكدة أهمية كبيرة. سيراقب المتعاملون ما إذا كانت التدفقات الفعلية عبر المضيق مستقرة، أم أن مخاطر التعطل بدأت تؤثر مباشرة في سوق الطاقة الفعلية.
مستويات التداول الرئيسية
| مستوى السعر | ما يراقبه المتداولون |
| 4,200 دولار | منطقة تعافٍ أوسع إذا تحسن الزخم الصاعد (تزايد قوة الشراء) |
| 4,160 دولار | مقاومة ثانوية فوق النطاق الحالي |
| 4,120 دولار | مقاومة مباشرة قرب أعلى مستوى في الجلسة الأخيرة |
| 4,100 دولار | مستوى مرجعي قصير الأجل بعد الكسر الأخير إلى الأسفل |
| 4,070 دولار | منطقة التداول الحالية على الرسم |
| 4,060 دولار | دعم مباشر قرب أدنى مستوى في الجلسة الأخيرة |
| 4,040 دولار | دعم قصير الأجل إذا استمرت عمليات البيع |
| 4,000 دولار | دعم نفسي رئيسي (مستوى دائري يلفت انتباه السوق) |
| 3,960 دولار | منطقة هبوط أعمق محتملة |
يُظهر الرسم اليومي لـ XAUUSD تداول الذهب قرب 4,070 دولاراً بعد افتتاحه عند نحو 4,119.60 دولار. وبلغت قمة الجلسة الأخيرة قرابة 4,119.60 دولار، فيما كان القاع نحو 4,061.32 دولار.
الهبوط دون 4,100 دولار يُبقي الصورة القصيرة الأجل تحت الضغط. وأصبح هذا المستوى نقطة متابعة رئيسية لمعرفة ما إذا كان الذهب سيستقر أو يبقى معرضاً لمزيد من البيع.
تقع المقاومة المباشرة قرب 4,120 دولاراً، بما يتماشى مع قمة الجلسة الأخيرة. وقد يفتح تعافٍ مستمر فوق هذا المستوى المجال لمتابعة 4,160 دولاراً.
أما الصعود الأقوى فوق 4,160 دولاراً فقد يعيد التركيز إلى منطقة التعافي الأوسع قرب 4,200 دولار.
على الجانب الهابط، يعد 4,060 دولاراً أول مستوى دعم يجب مراقبته. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى اختبار 4,040 دولاراً.
سيناريوهات الصعود والهبوط
| الوضع | الإشارة | رد فعل محتمل للسوق |
| محاولة تعافٍ | استعادة 4,100 دولار | قد يعيد الذهب اختبار 4,120 دولار |
| استمرار صاعد | اختراق فوق 4,120 دولار | قد يمتد الزخم نحو 4,160 دولار |
| تعافٍ أقوى | صعود فوق 4,160 دولار | قد تعود منطقة 4,200 دولار إلى التركيز |
| تماسك الدعم | البقاء فوق 4,060 دولار | قد يستمر التماسك على المدى القريب |
| فقدان الزخم | هبوط دون 4,060 دولار | قد يعيد الذهب اختبار 4,040 دولار |
| امتداد هابط | كسر دون 4,040 دولار | قد يمتد ضغط البيع نحو 4,000 دولار |
| تراجع أعمق | هبوط دون 4,000 دولار | قد تبرز منطقة 3,960 دولار |
يعتمد سيناريو الصعود على استعادة الذهب مستوى 4,100 دولار والثبات فوقه، بما يعني أن ضغط البيع بدأ يهدأ بعد التراجع الأخير.
اختراق مؤكد فوق 4,120 دولاراً قد يحسن فرص التعافي ويضع 4,160 دولاراً تحت المتابعة. وإذا نجح المشترون في تجاوزه، فقد يحاول الذهب التعافي نحو 4,200 دولار.
السيناريو المحايد هو تماسك السعر فوق 4,060 دولاراً ودون 4,100 دولار، ما يوحي بأن المتعاملين ينتظرون إشارات أوضح من أسعار النفط، وعوائد السندات الأميركية، والدولار، وبيانات التضخم.
يقوى سيناريو الهبوط إذا تراجع الذهب دون 4,060 دولاراً. وقد يؤدي كسر مؤكد إلى اختبار 4,040 دولاراً، ثم مستوى 4,000 دولار النفسي.
إخلاء مسؤولية
تعكس مستويات الأسعار والسيناريوهات أعلاه رأي الكاتب وقت النشر، ولا تُعد نصيحة مالية أو توصية رسمية من VT Markets. على المتداولين إجراء تحليلهم الخاص وإدارة المخاطر بحذر.
تداول عقود الفروقات على XAUUSD مع VT Markets
يبقى XAUUSD نشطاً عندما تتغير في الوقت نفسه توقعات أسعار الفائدة، وحركة الدولار الأميركي، ومخاطر التضخم، والتوترات الجيوسياسية.
تتيح VT Markets للمتداولين الوصول إلى عقود الفروقات على XAUUSD (أداة مشتقة تتيح المضاربة على السعر دون امتلاك الأصل) إلى جانب النفط والفضة والفوركس (تداول العملات) والمؤشرات والأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة (صناديق استثمار تُتداول مثل السهم) وأسواق أخرى من منصة واحدة. ويساعد ذلك على متابعة الذهب مع مراقبة تحركات أسعار الطاقة وعوائد الخزانة واتجاهات السوق العامة.
استخدم أدوات الرسوم البيانية لدى VT Markets لمتابعة الدعم والمقاومة والمتوسطات المتحركة (متوسط سعر لفترة محددة لتوضيح الاتجاه) وسلوك الاختراق (تجاوز مستوى مهم صعوداً أو هبوطاً) مع تشكل الإعداد التالي لـ XAUUSD.
ابدأ تداول عقود الفروقات على الذهب مع VT Markets اليوم.
ما الذي تجب مراقبته لاحقاً
ستكون بيانات التضخم الأميركية محور الاهتمام هذا الأسبوع. أي قراءة أعلى من المتوقع قد تعزز توقعات تشدد سياسة الفيدرالي، بينما قد تخفف قراءة أضعف الضغط على الذهب.
ومن المقرر أيضاً أن يمثل رئيس الفيدرالي كيفن وورش أمام الكونغرس يوم الثلاثاء. وسيركز المتداولون على تصريحاته بشأن التضخم وأسعار الطاقة والشروط المطلوبة لتغيير السياسة مستقبلاً.
كما تبقى تطورات مضيق هرمز مهمة. قد تحرك التصريحات السياسية الأسواق سريعاً، لكن بيانات حركة الشحن المؤكدة قد تعطي صورة أوضح عن مستوى التعطل الفعلي.
بالنسبة لمتداولي الذهب، تشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها:
- أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI)
- عوائد سندات الخزانة الأميركية
- مؤشر الدولار الأميركي (مقياس قوة الدولار مقابل سلة عملات)
- بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركي (CPI) وتضخم المنتجين (أسعار عند بوابة المصنع)
- تعليقات الفيدرالي حول السياسة النقدية
- حركة الشحن المؤكدة عبر مضيق هرمز
حالياً، يبقى نطاق 4,060 إلى 4,100 دولار هو الأهم على المدى القصير. وقد يوجه التحرك المؤكد فوق 4,100 دولار الأنظار إلى 4,120 دولاراً، بينما قد يكشف الكسر دون 4,060 دولاراً مستوى 4,040 دولاراً.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
