استعاد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي (AUD/USD) بضعة نقاط من أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع، لكنه يواجه صعوبة في بناء زخم، متذبذباً حول المستوى النفسي 0.7000. دفع الدولار الأمريكي إلى تسجيل قمة جديدة منذ مايو 2025، مدعوماً بحالة عدم اليقين بشأن الجولة المقبلة من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، وبميلٍ متشدد من الاحتياطي الفيدرالي. وفي المقابل، أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن مزيداً من رفع أسعار الفائدة لا يزال ممكناً إذا استمر التضخم، ما ساعد على الحد من الضغوط على الدولار الأسترالي.
من الناحية الفنية، صمد الزوج دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% للارتفاع الممتد من مارس إلى مايو، إلا أن الكسر أدنى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم وتصحيح 50% يُبقيان الانحياز سلبياً. مؤشر MACD يقع بشكل طفيف دون الصفر ويتحرك أفقياً، بينما يتمركز مؤشر القوة النسبية RSI قرب 37، ما يشير إلى ضغوط هبوطية أكثر من كونه في حالة تشبع بيع. أي تحرك مستدام دون مستوى 61.8% قرب 0.7000 قد يفتح الطريق نحو تصحيح 78.6% بالقرب من 0.6926، قبل مستوى الدعم عند 0.6832؛ في المقابل، تُرصد المقاومة عند 0.7051، ثم 0.7085 و0.7103، مع مستويات صعود إضافية عند 0.7167 و0.7271.
محركات حركة سعر AUD/USD
نرى أن تمركز AUD/USD حول مستوى 0.7000 هشاً. وتواصل القوة الطاغية للدولار الأمريكي، الذي لا يزال قريباً من أعلى مستوياته منذ مايو 2025، فرض اتجاه السوق. ويأتي هذا التحرك مدفوعاً بنية واضحة من الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على السياسة النقدية في نطاق تقييدي.
وتدعم البيانات الأخيرة قوة الدولار، إذ أظهرت أحدث قراءة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة أن التضخم لا يزال عند 2.9%، وهو أعلى بكثير من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يعزز رؤيتنا بأن خفض الفائدة ليس وشيكاً، ويوفر سبباً أساسياً قوياً لجاذبية الدولار. كما أن السوق استبعد تقريباً أي احتمال لخفض الفائدة خلال الربع المقبل.
على الجانب الآخر، يواجه الاقتصاد الأسترالي رياحاً معاكسة نتيجة تباطؤ الإنتاج الصناعي في الصين، ما خفف الطلب على صادرات السلع الأساسية الرئيسية. ورغم أن التضخم في أستراليا جاء ثابتاً عند 3.8% في الربع الماضي، فقد لا يكون ذلك كافياً لدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى تحولٍ أكثر تشدداً في ظل حالة عدم اليقين العالمية. ويظل تباين السياسات بين فيدرالي متشدد وبنك احتياطي أسترالي أكثر حذراً هو المحور الرئيسي.
استراتيجيات الخيارات والتوقعات التداولية
نظراً للضعف الفني والأساسيات السلبية، نفكر في شراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ دون 0.7000. صُممت هذه المراكز للاستفادة من تحرك هبوطي نحو مستوى الدعم الرئيسي التالي والمحدد قرب 0.6926. وتشير البنية الفنية إلى أن أي ارتدادات ستكون قصيرة الأجل وستقابل بضغوط بيع.
ولمن يرغب في إدارة المخاطر، قد تكون استراتيجية «سبريد بيع هابط» (Bear Put Spread) أنسب. يحدد هذا النهج الحد الأقصى للخسارة مع الإبقاء على القدرة على الاستفادة من تراجع متوسط في الزوج. وهو فعال بشكل خاص في ظل غياب زخم هبوطي قوي حالياً، ما يرجح مسار هبوط تدريجي بدلاً من هبوط حاد.
نعتبر أي ارتداد باتجاه منطقة المقاومة 0.7051 إلى 0.7085 فرصة مثالية للدخول أو زيادة المراكز ذات التوجه البيعي. وتمثل هذه المنطقة تقاطعاً لمستويات فنية مهمة، بما في ذلك المتوسط المتحرك لـ100 يوم. وسيكون مطلوباً كسر حاسم مع تثبيت فوق 0.7100 كي نعيد تقييم هذه النظرة السلبية.
تشبه هذه الديناميكية السوقية دورة 2014-2016، حين أدى تشديد الاحتياطي الفيدرالي إلى فترة ممتدة من الضغط الهبوطي على عملات السلع مثل الدولار الأسترالي. وتشير التجربة التاريخية إلى أنه طالما استمرت فجوة السياسة هذه، فإن المسار الأقل مقاومة لزوج AUD/USD يبقى نحو الهبوط. وسنراقب عن كثب اتصالات البنوك المركزية المقبلة لرصد أي تغير في النبرة.
