أبرز النقاط
- تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.74%، بينما تحاول العقود الآجلة الارتداد.
- ترامب يؤجل القرار 10 أيام، ما خفّف القلق الفوري.
- ارتفاع العوائد وأسعار الطاقة يعزز مخاوف الركود التضخمي (تباطؤ النمو مع استمرار ارتفاع الأسعار).
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف يوم الجمعة، مع محاولة مؤشر S&P 500 الاستقرار بعد هبوط 1.74% في الجلسة السابقة.
جاء ذلك بعد موجة بيع واسعة في المؤشرات الرئيسية، إذ تراجع داو جونز 1.01% وهبط ناسداك 2.38% بقيادة أسهم التكنولوجيا.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية (الفائدة التي يطلبها المستثمرون مقابل إقراض الحكومة)، ما ضغط على تقييمات الأسهم، خصوصاً قطاعات النمو.
وقد يبقى أي تعافٍ هشاً مع استمرار تأثير العوائد المرتفعة ومخاطر الاقتصاد الكلي على معنويات المستثمرين.
تأجيل جيوسياسي يوفّر هدنة مؤقتة
حصلت الأسواق على بعض الدعم بعدما مدّد الرئيس دونالد ترامب المهلة المحتملة لأي ضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران لمدة 10 أيام.
ويشير ذلك إلى استمرار المفاوضات، ما يقلل خطر التصعيد الفوري.
وأضاف ترامب أن إيران سمحت بمرور 10 ناقلات نفط عبر مضيق هرمز، ما خفف القلق من توقف الإمدادات بالكامل.
لكن إيران رفضت مقترحاً أمريكياً من 15 بنداً وقدمت شروطها، بينها ما يتعلق بالسيطرة على المضيق، لتبقى التوترات دون حل.
وقد تكون موجات الارتداد قصيرة ما لم تظهر مؤشرات واضحة على خفض التصعيد.
ارتفاع العوائد وأسعار الطاقة يعزز مخاوف الركود التضخمي
يعكس تفاعل السوق قلقاً متزايداً من الركود التضخمي (تباطؤ الاقتصاد مع استمرار التضخم).
فالارتفاع الحاد في أسعار الطاقة يرفع توقعات التضخم، بينما تؤدي عوائد سندات الخزانة الأعلى إلى تشديد الأوضاع المالية (ارتفاع كلفة الاقتراض وتراجع السيولة).
وهذه التركيبة تضغط على الأسهم لأنها ترفع «معدل الخصم» (معدل يستخدم لاحتساب قيمة أرباح الشركات المستقبلية بالقيمة الحالية) وفي الوقت نفسه تهدد النمو.
وقادت أسهم التكنولوجيا الهبوط في الجلسة السابقة لأنها أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
وقد يحد استمرار ضغط العوائد من مكاسب الأسهم، خصوصاً القطاعات الأكثر تأثراً بالفائدة.
المشهد الفني يشير إلى استمرار ضغط الاتجاه الهابط
يتداول S&P 500 (SP500) قرب 6505، محاولاً ارتداداً محدوداً بعد موجة بيع دفعت السعر إلى حوالي 6439. وانتقل التحرك من نطاق عرضي سابق إلى اتجاه هابط قصير الأجل، بينما يبدو الارتداد الحالي تصحيحاً مؤقتاً.
هيكل الاتجاه والزخم
كسر السعر إلى أسفل جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية (متوسط سعر الإغلاق خلال عدد محدد من الأيام)، وهي:
- MA5: 6556 (متوسط 5 أيام)
- MA10: 6598 (متوسط 10 أيام)
- MA20: 6687 (متوسط 20 يوماً)
- MA30: 6752 (متوسط 30 يوماً)
وتتحرك هذه المتوسطات الآن هبوطاً وبترتيب سلبي، ما يؤكد استمرار الضغط. كما تظهر الشموع قمماً وقيعاناً أدنى، وهو نمط شائع لاستمرار الاتجاه الهابط.
ويختبر الارتداد الحالي المنطقة أسفل المتوسطات قصيرة الأجل، خصوصاً نطاق MA5 وMA10 (6550–6600)، والذي أصبح مقاومة متحركة (مستوى مقاومة يتغير مع تغير المتوسط المتحرك).
ارتفع حجم التداول أثناء موجة البيع ثم تراجع خلال الارتداد، ما يشير إلى أن المشترين لم يدخلوا بقوة بعد.
مستويات مهمة للمتابعة
- مقاومة قريبة: 6550 → 6600
- مقاومة أقوى: 6685 → 6750
- دعم: 6439 → 6400
- مستوى كسر هابط: كسر 6400 يفتح الطريق نحو منطقة 6300
يبقى قاع 6439 مستوى دعم رئيسياً على المدى القريب. وكسر واضح دونه قد يسرّع الهبوط.
وعلى الجانب الصاعد، يحتاج السعر إلى تجاوز 6600 أولاً، ثم 6685 (منطقة MA20) لتهدئة النظرة السلبية.
قراءة سلوك السعر
أدى الرفض من قمة 7017 في وقت سابق إلى تغير واضح في البنية. فالسوق الذي كان يتحرك أفقياً انتقل إلى مرحلة توزيع (بيع تدريجي من كبار المتعاملين) ثم إلى كسر هابط.
ويُظهر الارتداد الأخير:
- شموعاً أصغر
- مشتريات أقل اندفاعاً
- تماسك المقاومة بسرعة
وهذا أقرب إلى ارتداد داخل اتجاه هابط وليس انعكاساً صاعداً.
ما الذي يجب مراقبته لاحقاً
راقب تفاعل السعر قرب 6550–6600:
- رفض عند هذه المنطقة: يرجح عودة الهبوط نحو 6439 وربما 6400
- اختراق والثبات فوق 6600: قد يدفع السعر سريعاً نحو 6685
تابع أيضاً:
- عوائد السندات الأمريكية (ارتفاعها يضغط على الأسهم)
- قوة مؤشر الدولار USDX (مؤشر يقيس قوة الدولار مقابل سلة عملات؛ قوة الدولار غالباً تضغط على الأصول الأعلى مخاطرة)
نظرة حذرة
تبقى النظرة قصيرة الأجل سلبية ما دام المؤشر دون 6600، مع احتمال بيع أي ارتفاعات. ولا تتغير الصورة إلا إذا تمكن السعر من استعادة المتوسط المتحرك لـ20 يوماً والثبات فوقه (حوالي 6685). وحتى ذلك الحين، يرجح استمرار قمم أدنى والضغط على مناطق الدعم.
ما الذي يجب على المتداولين مراقبته
تتحرك الأسواق بين عوامل جيوسياسية واقتصادية. أبرز ما يستحق المتابعة:
- تطورات المفاوضات الأمريكية–الإيرانية
- اتجاه عوائد سندات الخزانة
- استقرار أسعار النفط وتدفقات الإمدادات عبر مضيق هرمز
- أداء أسهم التكنولوجيا
يحاول مؤشر S&P 500 تثبيت مكاسبه، لكن التوازن بين تراجع المخاطر الجيوسياسية وتشدد الأوضاع المالية ما زال حساساً.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
