أبرز النقاط
- تراجعت عقود الذهب الآجلة (عقود يتم تداولها بسعر محدد للتسليم لاحقاً) بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولاراً للأونصة الترويسية (وحدة قياس للمعادن الثمينة)، ما يدفع الذهب نحو خسارة أسبوعية.
- ارتفع مؤشر الدولار الأميركي (مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات) بنسبة 0.3% إلى 100.06، ما يزيد الضغط على السلع المسعّرة بالدولار.
- يتداول XAUUSD (سعر الذهب مقابل الدولار) عند 5075.35 منخفضاً -4.43 (-0.09%)، مع MA5 5132.49 وMA10 5147.24 وMA20 5121.57 وMA30 5062.52 (المتوسطات المتحركة: متوسط سعر الإغلاق لعدد أيام محدد لقياس الاتجاه).
قوة الدولار تضغط على الذهب
تراجعت أسعار الذهب مع استمرار صعود الدولار الأميركي، ما يضع المعدن النفيس على مسار خسارة أسبوعية. وانخفضت العقود الآجلة في نيويورك 0.6% إلى 5,095.30 دولاراً للأونصة الترويسية، بينما استقر الذهب الفوري (سعر الشراء والبيع للتسليم الفوري) قرب 5075.35 منخفضاً -4.43 (-0.09%).
عادةً ما يضغط صعود الدولار على الذهب. فعندما يرتفع مؤشر الدولار الأميركي إلى 100.06 بزيادة 0.3%، تصبح السلع المسعّرة بالدولار أعلى تكلفة على المشترين خارج الولايات المتحدة، ما قد يقلّص الطلب ويضغط على الأسعار.
كما تعكس قوة الدولار توجهات المخاطر في الأسواق؛ إذ يتجه متعاملون إلى العملة الأميركية مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتقلب أسواق الطاقة.
إذا بقي الدولار قرب 100.06 أو واصل الصعود، فقد يواجه الذهب صعوبة في استعادة الزخم الصاعد على المدى القريب.
أسعار النفط تعقّد مسار التضخم
أضافت أسعار النفط المرتفعة تحدياً للذهب. فارتفاع كلفة الطاقة قد يعزز توقعات التضخم (تقديرات السوق لارتفاع الأسعار مستقبلاً)، ما يعقّد مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يشير محللو بنك ANZ إلى أن الدولار استفاد جزئياً لأن الولايات المتحدة مُصدّر صافٍ للطاقة (تُصدّر طاقة أكثر مما تستورد)، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يدعم الاقتصاد الأميركي مقارنةً بالمناطق المعتمدة على الاستيراد.
هذا الوضع يدفع جزءاً من السيولة نحو الدولار ويزيد الضغط على الذهب. ومع ارتفاع الطاقة قد يتوقع المتعاملون أسعار فائدة أعلى أو تأجيل خفض الفائدة مع محاولة البنوك المركزية كبح التضخم.
إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة، فقد تواصل الأسواق تعديل توقعاتها للسياسة النقدية الأميركية، ما يبقي الضغط على الذهب.
ضبابية سياسة الفيدرالي تضغط على الذهب
تبقى الضبابية حول سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) محوراً رئيسياً لمتداولي الذهب. وارتفاع النفط يزيد احتمال عودة ضغوط التضخم، ما قد يعقّد توقيت خفض أسعار الفائدة.
عادةً ما يحقق الذهب أداءً أفضل عند انخفاض الفائدة أو عندما تتجه السياسة النقدية إلى التيسير (تخفيف القيود عبر خفض الفائدة). وعندما يقلّ احتمال خفض الفائدة، قد ترتفع عائدات السندات (العائد الذي يحصل عليه المستثمر من السند)، ما يقلص جاذبية الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب.
بالتالي، توازن الأسواق بين عاملين: مخاطر جيوسياسية تدعم طلب الملاذ الآمن (الاستثمار الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات القلق)، وضبابية السياسة النقدية التي تحدّ من المكاسب.
إذا أظهرت البيانات أن التضخم ما زال مرتفعاً، فقد تتراجع توقعات خفض الفائدة أكثر، وقد يبقى الذهب تحت الضغط رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.
التحليل الفني
يتداول الذهب (XAUUSD) قرب 5,075 مع تراجع طفيف خلال الجلسة، في استمرار لتهدئة الحركة بعد موجة صعود سابقة رفعت الأسعار إلى قمة قرب 5,598.60.
تشير حركة السعر الأخيرة إلى مرحلة تذبذب ضمن نطاق (تحرك جانبي دون اتجاه واضح)، مع تراجع الزخم بعد مكاسب قوية في وقت سابق من العام.
فنياً، يتحرك الذهب قرب متوسطاته المتحركة قصيرة الأجل. يقع المتوسط المتحرك لـ5 أيام (5,132) ولـ10 أيام (5,147) فوق السعر الحالي، ما يشير إلى ضغط هابط محدود على المدى القريب. في المقابل، يقترب المتوسط المتحرك لـ20 يوماً (5,121) من السعر ويبدأ بالاستواء، بينما يبقى المتوسط المتحرك لـ30 يوماً (5,062) دون المستويات الحالية ويتجه صعوداً، ما يدعم بقاء الاتجاه العام صاعداً.
يقع الدعم (مستوى قد يحدّ من الهبوط) قرب 5,050–5,070، حيث يحاول السوق الاستقرار. وكسر هذه المنطقة قد يفتح المجال لهبوط نحو 4,950–5,000، وهي منطقة دعم أقوى.
على الجانب الآخر، تظهر المقاومة (مستوى قد يحدّ من الصعود) قرب 5,130–5,150، تليها منطقة أهم عند 5,250–5,300 حيث تعثرت موجات صعود سابقة.
بصورة عامة، يبدو الذهب في تذبذب داخل اتجاه صاعد أوسع، وقد يعكس التراجع الحالي جني أرباح (بيع بعد مكاسب) على المدى القصير أكثر من كونه انعكاساً كاملاً للاتجاه.
الثبات فوق المستوى النفسي 5,000 يحافظ على النظرة الإيجابية على المدى الأطول، بينما قد تشير عودة الاستقرار أعلى 5,150 إلى تجدد الزخم الصاعد.
ما الذي يراقبه المتداولون لاحقاً
- حركة مؤشر الدولار الأميركي، خصوصاً إذا بقي أعلى 100.06.
- اتجاهات أسعار النفط وتأثيرها في توقعات التضخم.
- تصريحات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية التي قد تؤثر في توقيت خفض الفائدة.
- ما إذا كانت عقود الذهب الآجلة ستبقى دون 5,100 دولارات للأونصة الترويسية أو تستقر قرب المستويات الحالية.
الأسئلة الشائعة
- لماذا تتراجع أسعار الذهب هذا الأسبوع؟
يتعرض الذهب لضغط بسبب قوة الدولار الأميركي، وارتفاع أسعار النفط، وعدم وضوح مسار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع ذلك عقود الذهب الآجلة في نيويورك للتراجع 0.6% إلى 5,095.30 دولارات للأونصة الترويسية، ما يضع الذهب على مسار خسارة أسبوعية. - كيف يؤثر صعود الدولار الأميركي في أسعار الذهب؟
يُسعَّر الذهب بالدولار. وعندما يرتفع مؤشر الدولار إلى 100.06 بزيادة 0.3%، يصبح الذهب أعلى تكلفة على المشترين في الخارج، ما قد يخفض الطلب العالمي ويضغط على الأسعار. - لماذا يهم ارتفاع أسعار النفط بالنسبة للذهب؟
ارتفاع النفط يزيد مخاطر التضخم. وإذا عاد التضخم للارتفاع، قد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة أو يبقي السياسة متشددة. وعادةً ما تقل جاذبية الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب عندما ترتفع الفائدة. - لماذا يستفيد الدولار من ارتفاع أسعار النفط؟
الولايات المتحدة مُصدّر صافٍ للطاقة، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يدعم الاقتصاد الأميركي مقارنةً بالمناطق المستوردة للطاقة. هذا يعزز الدولار ويزيد الضغط على الذهب بشكل غير مباشر.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
