أبرز النقاط
- يتداول الين قرب 157.5 ين للدولار يوم الجمعة، ويتجه لتسجيل ثالث خسارة أسبوعية متتالية مع استمرار قوة الدولار.
- دخلت العملية العسكرية الأميركية-الإسرائيلية ضد إيران يومها السابع، ما زاد القلق بشأن الطاقة ورفع الضغط على اليابان باعتبارها دولة مستوردة للطاقة.
- يتحرك زوج الدولار/الين (USDJPY) قرب 157.486 (-0.060، -0.04%)، مع تداول السعر فوق مستويات المتوسطات المتحركة الرئيسية: متوسط 5 أيام 157.419، متوسط 10 أيام 156.620، متوسط 20 يوماً 155.341، متوسط 30 يوماً 155.235. (المتوسط المتحرك: متوسط سعر الإغلاق لعدد محدد من الأيام ويُستخدم لتحديد الاتجاه).
يتداول الين قرب 157.5 ين للدولار يوم الجمعة، ولا يزال في مسار ثالث تراجع أسبوعي متتالٍ. السبب واضح: مع تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، يتجه المتعاملون نحو الدولار بوصفه عملة احتياط عالمية (أي العملة الأكثر استخداماً في التجارة والاحتياطيات)، ما يدعم الدولار أمام معظم العملات الرئيسية.
عند ارتفاع المخاوف، يقلّص المتعاملون عادةً تعرضهم لـصفقات الكاري تريد (اقتراض بعملة منخفضة الفائدة مثل الين للاستثمار بعملة ذات فائدة أعلى)، ويتجهون إلى السيولة بالدولار وإلى أدوات دولارية قصيرة الأجل (مثل أذون الخزانة الأميركية قصيرة الاستحقاق). وهذا قد يبقي زوج الدولار/الين مرتفعاً حتى إن بدا مبالغاً فيه، لأن تدفقات البحث عن الأمان قد تتغلب على اعتبارات التسعير قصيرة المدى.
إذا استمرت العناوين المرتبطة بالصراع وبقيت شهية المخاطرة ضعيفة، فقد يحافظ زوج الدولار/الين على تداوله قرب مستويات 150 المرتفعة وقد يختبر مستويات أعلى عند زيادة الطلب على الدولار. أمّا إذا هدأت الأخبار واستعادت الأسواق الثقة، فقد يتراجع الزوج نحو مناطق دعم قريبة، لكن على الأرجح بشكل متذبذب.
أسعار النفط تضيف ضغطاً ثانياً على الين
دخل الصراع يومه السابع، وأطلقت طهران موجة جديدة من هجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة عبر الخليج. وهذا يبقي أسواق الطاقة متوترة ويدعم علاوة مخاطر النفط (زيادة السعر بسبب احتمال تعطل الإمدادات أو النقل).
هذا مهم للين لأن اليابان تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة. ارتفاع أسعار النفط قد يفاقم ميزان التجارة (الفرق بين الصادرات والواردات) ويرفع التضخم المستورد (ارتفاع الأسعار محلياً بسبب ارتفاع أسعار السلع المستوردة). هذا الخليط قد يضغط على الين حتى عندما يُنظر إليه كعملة ملاذ آمن، لأن فاتورة الاستيراد تصبح عبئاً مباشراً.
إذا بقي النفط مرتفعاً واستمرت مخاطر الشحن، قد يظل الين تحت الضغط ويستمر دعم زوج الدولار/الين. وإذا تراجعت أسعار النفط وتلاشت علاوة المخاطر، قد يستقر الين، لكن السوق سيواصل مقارنة الفارق في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان.
بنك اليابان يلمّح إلى التريث مع تعقّد الصورة بسبب الحرب
حذّر محافظ بنك اليابان كازو أويدا من أن الصراع قد يؤثر في اقتصاد اليابان، ما يعزز مبررات التريث بشأن أسعار الفائدة. وعندما يواجه صانعو السياسات صدمات خارجية مرتبطة بتكاليف الطاقة والنمو العالمي، يتجنبون غالباً تشديد السياسة النقدية سريعاً (رفع الفائدة أو تقليص التحفيز) لأنه قد يضغط على الطلب المحلي.
هذا مهم لزوج الدولار/الين لأن المتعاملين يركزون على فارق أسعار الفائدة (الفرق بين عوائد الأصول بالدولار وبالين). إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي سياسة مشددة بينما بقي بنك اليابان حذراً، فقد يستمر هذا الفارق في دعم الزوج عند أي تراجعات.
إذا استمر عدم اليقين المرتبط بالطاقة، قد يميل بنك اليابان إلى إبقاء السياسة دون تغيير لفترة أطول، ما يجعل الين حساساً لأي ارتفاع جديد في عوائد السندات الأميركية (العائد: الفائدة التي يحصل عليها المستثمر من السند). وإذا ثبت أن التضخم في اليابان مرتفعاً لفترة أطول واستمر النمو، فقد يتجه البنك إلى لهجة أكثر تشدداً لاحقاً، لكن المتعاملين غالباً ينتظرون خطوات أوضح قبل تسعير اتجاه قوي لصالح الين.
اليابان تبقي خيار التدخل في سوق العملات قائماً
قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما هذا الأسبوع إن التدخل في سوق الصرف (قيام السلطات بشراء أو بيع عملة للتأثير في سعرها) ما زال خياراً قائماً، مضيفةً أن السلطات تراقب التراجع «بشعور قوي بالإلحاح» وتنسّق من كثب مع الولايات المتحدة.
هذه اللغة تغيّر سلوك المتعاملين عادةً. إذ تقلل الإقبال على الصفقات التي تراهن على اتجاه واحد سريع، لأن السوق يدرك أن السلطات قد تتحرك إذا أصبحت التحركات غير منتظمة. لا يعني ذلك بالضرورة هبوط زوج الدولار/الين فوراً، لكنه قد يحدّ من استمرار الصعود، خصوصاً في فترات ضعف السيولة (قلة أوامر البيع والشراء ما يجعل الحركة أكثر حدة).
إذا قفز الزوج بسرعة إلى قمم جديدة، ترتفع مخاطر التدخل وقد يزداد التذبذب (سرعة واتساع تحركات السعر). وإذا ارتفع بشكل تدريجي، قد تكتفي السلطات بالتحذيرات أولاً، لكن هذه التحذيرات قد تسبب تراجعات حادة عندما تصبح المراكز (حيازات المتداولين) مزدحمة في اتجاه واحد.
التحليل الفني
يتداول زوج الدولار/الين (USDJPY) قرب 157.49، محافظاً على وجوده قرب الحد العلوي لتعافيه الأخير مع استمرار قوة معتدلة للدولار أمام الين. وقد ارتد الزوج تدريجياً من قيعان أواخر يناير قرب 152، واستعاد زخماً صعودياً بعد تصحيح حاد (هبوط سريع بعد ارتفاع) من قمة 159.45 في وقت سابق من العام.
فنياً، يتداول السعر حالياً فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل، مع متوسط 5 أيام عند 157.42 ومتوسط 10 أيام عند 156.62، وكلاهما يتجه صعوداً.
كما تبقى متوسطات 20 يوماً (155.34) و30 يوماً (155.24) دون السعر الحالي، ما يشير إلى استمرار الاتجاه الصاعد العام مع تكوّن قيعان أعلى.
توجد مقاومة قريبة (منطقة قد يصعب اختراقها صعوداً بسبب زيادة البيع) عند 158.50–159.45 حيث توقفت الموجة الصاعدة السابقة. اختراق هذه المنطقة والثبات فوقها قد يفتح الطريق نحو مستوى 160.00 النفسي.
على الجانب الهابط، تظهر دعم أولي (منطقة قد يزداد عندها الشراء) قرب 156.50–157.00، يليه دعم أقوى قرب 155.00، وهو قريب من متوسطَي 20 و30 يوماً.
بشكل عام، تبقى النظرة الفنية إيجابية بدرجة معتدلة ما دام الزوج فوق منطقة الدعم 155–156، مع احتمال دخول السعر في حركة عرضية قصيرة (تذبذب ضمن نطاق ضيق) عند الاقتراب من الحد العلوي لنطاق التداول الأخير.
ما الذي يجب على المتعاملين مراقبته لاحقاً
- ما إذا كان الصراع سيواصل التصعيد بعد اليوم السابع، لأن ذلك يدعم الطلب على الدولار كملاذ آمن ويرفع مخاطر النفط.
- أي تغير في لهجة أويدا في بنك اليابان مع تقييم الأسواق لتأثير ارتفاع تكاليف الطاقة على الاقتصاد.
- تصريحات كاتاياما بشأن التدخل، خصوصاً إذا تسارع صعود زوج الدولار/الين بدلاً من التحرك تدريجياً.
- سلوك السعر قرب 159.452 من الأعلى، ومنطقة المتوسطات المتحركة بين 156.620 و155.341 من الأسفل.
تعرّف أكثر إلى تداول أزواج العملات الأجنبية على VT Markets من هنا. (تداول العملات الأجنبية: شراء وبيع عملات مثل الدولار والين بهدف الاستفادة من تغير الأسعار).
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets
