شهد مؤشر Redbook الأمريكي ارتفاعًا ليصل إلى 5.9% في الرابع من يوليو، مرتفعًا عن القراءة السابقة التي كانت 4.9%. يقيس هذا المؤشر مبيعات التجزئة وارتفاعه يشير إلى اتجاه تصاعدي في الإنفاق الاستهلاكي خلال تلك الفترة.

ارتفع زوج العملات AUD/USD متجاوزًا علامة 0.6550 بعد مواجهة ثلاث انتكاسات يومية متتابعة. حدث هذا بعد اتخاذ بنك الاحتياطي الأسترالي قرارًا حذرًا، مما خفف من مخاوف التجارة.

عكس زوج العملات EUR/USD انخفاضًا إلى أدنى مستوياته في أسبوعين بالقرب من 1.1680 مع تلاشي شراء الدولار الأمريكي. تتجه الأنظار الآن إلى إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، الذي يمكن أن يؤثر على اتجاهات السوق.

عاد الذهب إلى مستوى 3,300 دولار، مرتدًا من أدنى مستوياته السابقة بسبب الحركات الأضعف للدولار الأمريكي. ومع ذلك، توفر العوائد القوية للسندات الأمريكية مقاومة للزيادات الإضافية في المعدن النفيس.

يتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بالحفاظ على سعر الفائدة عند 3.25% بعد ستة تخفيضات. يقترب دورة التيسير من نهايتها حيث أن التضخم الآن داخل النطاق المستهدف، مما يؤثر على ردود الفعل في الدولار النيوزيلندي.

التعرف على التطورات الأخيرة، يعطينا نشاطًا أقوى من المتوقع. هذه البيانات تلمح إلى وجود دخل متاح يتم إعادة توجيهه إلى الاقتصاد، مما يدفع المقاييس المتعلقة بالطلب للارتفاع عبر قطاعات أوسع. إذا استمر هذا، قد يتوقع المتداولون طباعة تضخم أقوى في الجلسات القادمة – مما يمكن أن يؤثر على توقعات السعر القصيرة الأجل.

وجاء الارتداد في زوج العملات AUD/USD بعد مستوى 0.6550 تحديدًا بعد قرار الاحتياطي الاسترالي بالتزام موقفه الحالي بنبرة مائلة نحو مراقبة التضخم. رغم الضغط السلبي الذي واجهه الزوج لثلاثة أيام، يضيف هذا الانعكاس ثقلًا للتفسير بأن هناك ما زال إيمان بمواصلة البنك المركزي الأسترالي للصمود. بالنسبة للمواقع، يمكن أن يشير هذا إلى وجود قاع قصير الأجل دون الحاجة إلى إعادة النظر في الأساسيات طويلة الأجل في الوقت الحالي.

في الوقت نفسه، بعد بيع سريع لـ EUR/USD حتى حوالي 1.1680، تشكل انعكاس مع تراجع الطلب على الدولار الأمريكي. الانتقال لم يكن حادًا، ولكن بما يكفي لاستعادة التوازن بعد أيام من قوة الدولار. مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لإصدار أحدث محضر للاجتماع، يمكن لأي وضوح إضافي حول استراتيجية الفيدرالي – سواء كان تأكيدًا للراحة في المعدلات أو إشارات لإعادة تقييم السياسة – أن يوفر زخمًا جديدًا لتحركات EUR/USD القصيرة الأجل.

في مكان آخر، قد يبدو انتقال الذهب مرة أخرى نحو 3,300 دولار كتعافي، لكن العوائد الأمريكية القوية لا تزال تشكل حاجزًا دائمًا. تجعل القوة في عوائد السندات من الصعب على الأصول غير المربحة الحفاظ على تقييمات أعلى. طالما أن هذا الضغط على العائد يبقى متصلبًا، نرى تراجع الذهب أكثر كوضع تقني من تغيير في القناعات الاقتصادية الأساسية.

في نيوزيلندا، توقع أن يحافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي على أسعار الفائدة عند 3.25% يمثل توقفًا في ما كان ستة تخفيضات متتالية. مع عودة التضخم إلى داخل النطاق المستهدف، يبدو أن البنك المركزي راضٍ في الوقت الحالي. ومع ذلك، استجاب الدولار النيوزيلندي بالاستقرار، موضحًا أن الأسواق خفضت بالفعل التفكير في تخفيف وشيك. من غير المحتمل أن يتحرك هذا المستوى المادي في الأسابيع القليلة القادمة إلا إذا تحركت الضغوط العالمية بشكل كبير، مما يعني أنه يجب التعامل مع القوة العابرة في العملة النيوزيلندية بحذر بدلاً من متابعتها بشكل جريء.

أخيرًا، تلقي الرسوم الأمريكية الجديدة آثارًا غير متساوية عبر آسيا. قد تضر الزيادات العامة في التكاليف والسياسات الانتقامية بالصادرات الأوسع، ومع ذلك، قد تجذب بعض الدول – مثل سنغافورة والهند والفلبين – تدفقات التجارة المحولة أو المعاملة التفضيلية بسبب التحالفات الثنائية. هذه التحولات تضيف طبقة أخرى من معايرة المخاطر عند النظر إلى التعرض في العملات الآسيوية أو المؤشرات الإقليمية.