انخفضت صادرات فرنسا من 49.256 مليار يورو في أبريل إلى 48.888 مليار يورو في مايو. يعكس هذا التراجع في قيمة الصادرات تغييرات في ديناميكيات السوق والظروف الاقتصادية خلال هذه الفترة المحددة.

شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تراجعاً، حيث انخفض تحت مستوى 1.1700 مع اكتساب الدولار الأمريكي للقوة. نُسب هذا الاتجاه إلى موقف تجاري قوي مع توقعات باتفاق تجاري أمريكي-أوروبي يعزز المشاعر بشكل أكبر.

واجه زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي انخفاضات حول 1.3520 قبل أن يتعافى قليلاً إلى 1.3540. أثر جاذبية الدولار وتكهنات سياسة التجارة بشكل كبير على أداء الجنيه الاسترليني.

ظلت أسعار الذهب تحت الضغط حول 3300 دولار للأونصة نظرًا لصمود الدولار. ارتفعت معدلات سندات الخزانة الأمريكية في ظل تمديد التعريفة الجمركية من قبل الإدارة، مما أثر سلبًا على XAU/USD.

أظهرت العملات الرقمية إمكانيات للتعافي رغم عدم اليقين المتعلق بالتجارة والتعريفات الجمركية. لوحظت تقلبات في السوق بسبب القضايا التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وشركائها، مما أثر على البيتكوين والإيثريوم و XRP.

أثرت التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضتها الولايات المتحدة على الاقتصاديات الآسيوية، مع مكاسب محتملة لسنغافورة والهند والفلبين. قد تستفيد هذه البلدان في حالة أسفرت مفاوضات التعريفة الجمركية عن تنازلات، مما يغير المشهد للتجارة الدولية.

يشير الانخفاض الشهري في صادرات فرنسا — من 49.256 مليار يورو في أبريل إلى 48.888 مليار يورو في مايو — إلى تراجع الطلب الخارجي وربما تغييرات في العلاقات التجارية الإقليمية. غالباً ما يشير تراجع بهذا الحجم إلى أن المشترين الأجانب يبحثون عن بدائل بسبب الحساسية السعرية أو يشعرون بالضغط من التباطؤ الداخلي لديهم. من منظور كلي، مثل هذا الانكماش قد يسحب اليورو بشكل طفيف إذا استمر حساب التجارة في الضعف. كما أنه يشير إلى أن تدفق المعاملات عبر الحدود إلى فرنسا قد يتباطأ أكثر ما لم يتم تعويضه بتعديلات مالية أو تحسينات قطاعية.

انخفض اليورو تحت مستوى 1.1700 أمام الدولار الأمريكي، حيث يتماشى مع التحركات الأوسع التي لاحظناها حيث يكتسب الدولار القوة عندما تظهر بيانات اقتصادية مباشرة أو سلبية في أوروبا. انزلاق الزوج تحت الدعم الفني يفتح الباب للمزيد من الانخفاضات. هذا ليس فقط بشأن قوة الدولار — رغم أن العملة الأمريكية قد اكتسبت أرضية — بل يتعلق بالزخم الشرائي قصير المدى الذي يتأثر بالحديث عن اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بشأن التجارة. إذا تحققت هذه المحادثات، قد تتعرض المراكز القصيرة على EUR/USD للضغط، خاصة في حال بناء التفاؤل حول الصادرات الأمريكية أو تعديلات التعريفة الجمركية.

انخفاض الجنيه الاسترليني إلى حوالي 1.3520، يليه ارتفاع طفيف إلى 1.3540، يعكس الحذر في السوق. وعلى الرغم من عدم كونه دراماتيكيًا، فإنه يظهر أن المتداولين لا يزالون حذرين من التعرض للجنيه الاسترليني في ظل بيئة التجارة الحالية. تجلى تحسس الجنيه للتفاوضات عبر الحدود بشكل كبير، خاصة مع هيمنة الدولار. بالنسبة لنا، يعني ذلك مراقبة أي تصريحات مفاجئة من الجهات التنظيمية البريطانية أو المسؤولين في واشنطن. إذا ظلت الترتيبات التجارية في حالة جمود أو ارتفع مؤشر الدولار، قد يكافح الجنيه للعثور على طلب طويل الأجل.

من الواضح أن الذهب يواجه ضغطًا هبوطيًا. يتجاوز مستوى 3300 دولار للأونصة بصعوبة، ولا يتمكن من بناء زخم، نرى الثيران في موقف المراقبة عن بعد. جزء من ذلك ينجم عن تعزيز عوائد الأسهم؛ حيث ارتفعت على خلفية إعلانات التعريفة الجمركية الجديدة، مما عزز العوائد على الأصول المسعرة بالدولار الأمريكي. تقليديًا، مع تعزيز العوائد وصمود الدولار، يصبح الذهب أقل جاذبية — خاصة عندما يعيد المستثمرون تخصيص المخاطر. حتى نحصل على إشارات توتر تضخمي عالمي حقيقي أو تحولات في السياسة النقدية للبنك المركزي، لا يوجد ما يشير إلى عكس سريع في الزخم هنا.

يظل سوق العملات الرقمية غامضًا — لكنه ليس خاليًا من فرص التقلبات. يتأرجح البيتكوين والإيثريوم و XRP ذهاباً وإياباً، ويتفاعلون غالباً مع عدم اليقين السياسي أكثر من العوامل العرض والطلب. تثير التعريفات الجمركية على الواردات المرتبطة بالتكنولوجيا شعورًا عصبيًا، خصوصًا بين المكاتب المؤسسية التي تعامل الأصول الرقمية كمواقف تكميلية للتداولات الأكبر على المؤشرات. هناك انتعاش مضاربي في الأفق، لكننا نحتاج إلى رؤية عودة الحجم على التراجعات الأعمق قبل تأكيد ارتفاعه. أي جهود لتسوية التعريفات أو استراتيجيات لفصل الاقتصاديات الكبيرة قد تؤثر بشكل كبير في هياكل الأسعار قصيرة الأجل.