تخطط الولايات المتحدة لفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على المنتجات اليابانية ابتداءً من 1 أغسطس، مع تعرض دول أخرى مثل ماليزيا وجنوب إفريقيا لتعرفات جديدة أيضاً. أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع مبدئي في الدولار الأمريكي، حيث ارتفع الذهب بمقدار 4 دولارات إلى 3339 دولاراً، وزاد خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 1 دولار إلى 68.00 دولاراً. ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 4.5 نقاط أساس إلى 4.39%، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9%. وارتفع الدولار الأمريكي، خاصة مقابل الين الذي انخفض بثبات من 144.25 إلى 146.10.

تعافي اليورو وأسعار النفط

وصل اليورو إلى أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.1688 قبل أن يتعافى إلى 1.1720. أسعار النفط، التي تأثرت بزيادة الإنتاج من أوبك، انخفضت مبدئيًا لكنها انتهت بارتفاع دولار واحد. مع الإعلان عن التعريفات، عكس الذهب انخفاضا قدره 35 دولارًا، لينتهي أقوى. يتحول التركيز الآن إلى الاجتماع القادم للبنك الاحتياطي الأسترالي، مع AUD/USD قرب 0.6500، حيث يتوقع خفض بمقدار 25 نقطة أساس.

تعكس هذه الحركات السريعة كيف يمكن أن يتغير الشعور عندما تبدو السياسة المالية أكثر قوة من المتوقع في البداية. الانتعاش المفاجئ في الدولار الأمريكي بعد الإعلان عن التعريفات لم يكن مجرد رد فعل لحظي، ما يشير إلى أن الأسواق تتوقع ضغطًا مطولًا على عدة اقتصادات تعتمد على التجارة.

عندما ارتفعت عوائد السندات، خاصة لأجل 10 سنوات، وصلتها إلى 4.39%، أصبح من الواضح أن هناك توافقاً متزايداً على أن مسار السياسة النقدية في الولايات المتحدة يظل مائلاً بثبات نحو التشديد. تلاشى شهية المخاطر بشكل عام، مما يعكس نفسه في سوق الأسهم، حيث يظهر ذلك من خلال تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9%.

فهم تحركات النفط والذهب

الصعود البسيط للدولار الواحد في سعر النفط يستحق السياق. زيادة إنتاج أوبك بدت في البداية تدفع الأسعار للأسفل، ولكن الانتعاش يبرز المخاوف المستمرة بشأن الامتثال والتأثير الفعلي للأحجام المعلنة حديثًا. استمرار تراجع الذهب بعد فقدان 35 دولاراً يؤكد مكانته كوسيلة للتحوط ضد التحولات السريعة في السياسة. بمجرد تحديد التعريفات بوضوح، لاحظنا توجهًا واضحًا للمعادن.

سيتحول التركيز الآن نحو تحركات البنوك المركزية المتوقعة من الاقتصادات الأصغر، مع تصدر سيدني في المركز الأول. تسعير تخفيض آخر في أسعار الفائدة تقريباً تم استيعابه بالكامل في توقعات السوق، مما يضع ضغوطًا قرب 0.6500 في العملة المحلية.

هناك الكثير لنتناوله – وخاصة لمن يراقبون العلاقات السعرية بين عقود الفائدة، أزواج العملات، والسندات الأمامية. لاحظنا كيف يعتمد المتداولون بشكل أكبر على التقلبات للتعبير عن آراء اقتصادية. التدفقات التكتونية عبر السلع والعملات والفائدة تشير إلى أن التوجهات تسير بشكل أقل اتجاهي وأكثر تكتيكي مما كانت عليه قبل أسبوع. المنتجات الهيكلية التي تستغل انتشار أسعار الفائدة والفروق بين الأسواق تظهر أحجام معاملات أفضل.

مع انتظارنا لإعلانات تداول متعددة قريباً، وقرار آخر بشأن سعر الفائدة في غضون ساعات، نبقى متصلين بزخم النسبي عبر فئات الأصول، بدلاً من الاعتماد بشكل كبير على إشارة واحدة. التوقيت القائم على إشارات السياسة – وليس العناوين – يبدو أكثر أهمية من أي وقت مضى.

أنشئ حساب التداول المباشر الخاص بك لدى VT Markets وابدأ التداول الآن.