ضعف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي وسط مزاج يسوده النفور من المخاطرة قبل موعد فرض الرسوم الجمركية للرئيس ترامب في 9 يوليو. كانت أحجام التداول منخفضة نظرًا لإغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد الاستقلال، حيث سجل AUD/USD خسائر خلال اليوم بنسبة 0.30٪ فوق 0.6550.

أظهرت بيانات التجارة الأسترالية انخفاضاً بنسبة 2.7٪ في الصادرات لشهر مايو، مما ضيق الفائض التجاري. تتزايد التوقعات بأن البنك الاحتياطي الأسترالي سيواصل تسهيل السياسة النقدية، حيث يتوقع غالبية الاقتصاديين خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قريباً، مما سيجلب معدل الفائدة النقدي إلى 3.60٪.

أسعار الفائدة الثابتة للاحتياطي الفيدرالي تدعم الدولار الأمريكي، وتحافظ عليه في النطاق بين 4.25٪ و4.50٪. يظل AUD/USD في نمط الوتد الصاعد، مما يشير إلى احتمال تأكل الاتجاه بينما يكافح لكسر مستوى 0.6590.

يمكن أن يؤدي التأكيد على الاختراق فوق 0.6600 إلى تحقيق مكاسب إضافية نحو 0.6722، بينما قد يتسبب الرفض في حدوث تراجع نحو الدعم الأولي بالقرب من 0.6550. في السوق التي تتجنب المخاطرة، تميل العملات مثل الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري لاكتساب القوة بسبب التدفقات الآمنة.

مع الأرقام التجارية الأضعف وتجدد المخاوف حول الرسوم الجمركية العالمية التي تعود إلى الصورة، ليس من المفاجئ أن يتعرض الدولار الأسترالي لضغط جديد. الانخفاض بنسبة 2.7٪ في الصادرات خلال شهر مايو قد ضاق بشكل ملحوظ الفائض التجاري الوطني، مما يكفي لهز الثقة في الموقف الخارجي لأستراليا وزيادة الضغط على السلطات النقدية لتقديم خطوات سياسة تيسيرية. بعد الأداء الضعيف المستمر في التجارة، تبدو التوقعات بتخفيض آخر بمقدار 25 نقطة أساس متجذرة بقوة في توقعات السوق.

البنك المركزي لوي، الذي تحول بالفعل إلى موقف أكثر مرونة، يبدو أنه من المرجح بشكل متزايد أن يحرك الأسعار نحو 3.60٪ استجابة لضعف الزخم الاقتصادي. نحن نرى أن هذا يتماشى مع تراجع البيانات المحلية والانحياز العالمي نحو موقع دفاعي.

بينما في الولايات المتحدة، يبقى الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة باول أكثر حزماً – حيث تبقى أسعار الفائدة ثابتة بين 4.25٪ و4.50٪، مما يعزز جاذبية الدولار. على عكس نظيره الأسترالي، يبث الاحتياطي الفيدرالي الاستقرار، على الأقل في الوقت الحالي. إنه يساعد الدولار في التحوط بنفسه بينما تتخذ الأسواق موقفًا أكثر حذرًا. عند دمج ذلك مع عدم اليقين الجغرافي السياسي المتصاعد وتطورات الرسوم الجمركية الوشيكة، نجد أن الشهية تجاه الملاذات الآمنة تتزايد. الياباني والفرنك السويسري يستفيدون بشكل مماثل، كما يفعلون عادة كلما تلاشت الشهية للمخاطرة.

بالنظر إلى AUD/USD على وجه التحديد، لا يزال هذا الزوج محاصراً داخل نمط الوتد الصاعد – وهي تشكيلات تميل إلى الإشارة إلى ضغط أو فقدان الزخم بعد صعود ممتد. حتى الآن، تم إبعاد محاولات الكسر التصاعدي بالقرب من 0.6590، مما يشير إلى إرهاق المشترين. مع ذلك، يزداد التوتر الآن: يمكن لارتفاع واضح وصمود فوق 0.6600 أن يفتح الباب لاحتمال الوصول إلى 0.6722، حيث قد يظهر المزيد من العرض. من ناحية أخرى، فإن كسر الاتجاه الهبوطي، خاصة تحت 0.6550، يعرض المشترين على المدى القصير للخطر ويوفر مساحة لتراجعات أكثر امتدادًا.