أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط لبدء إرسال رسائل بشأن التعريفات الجمركية التجارية. وأفاد بأن الدول ستبدأ في دفع التعريفات اعتبارًا من الأول من أغسطس.

تشير المعلومات الإضافية إلى أن هذه الرسائل ستتضمن تفاصيل عن معدلات التعريفات القادمة التي تتراوح بين 20% و30%. سيتم إرسالها في مجموعات من عشرة.

شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفاضًا طفيفًا، حيث فقد 0.05% ليتداول بالقرب من 97.10، مما يعكس حالة من عدم الارتياح في الأسواق بشأن الظروف المالية الأمريكية. أثارت مخاوف بعد تطبيق ترامب مشروع قانون الضرائب والإنفاق.

التعريفات هي رسوم تفرض على بعض السلع المستوردة لتشجيع المنافسة بين المنتجين المحليين. وعلى الرغم من أنها تشبه الضرائب، إلا أن التعريفات تُدفع في الموانئ عند دخول البضائع وتُفرض تحديدًا على المستوردين.

يمكن أن تكون تأثيرات التعريفات متباينة، حيث يراها البعض تدابير وقائية بينما يخشى آخرون من النزاعات التجارية الناتجة. يخطط ترامب لاستخدام التعريفات لتعزيز الاقتصاد الأمريكي والمنتجين الأمريكيين من خلال التركيز على الدول التجارية الرئيسية مثل المكسيك والصين وكندا.

يهدف عائد التعريفات إلى تقليل الضرائب على الدخل الشخصي. حدد مكتب الإحصاء الأمريكي المكسيك كأكبر مصدر إلى الولايات المتحدة في عام 2024، حيث بلغت قيمة الصادرات 466.6 مليار دولار.

نحن الآن نشهد خطوة واضحة من واشنطن لتشكيل موقفها التجاري من خلال المراسلات المباشرة – لفتة إدارية نادرًا ما تكون غامضة في نواياها. تهدف هذه الرسائل، المزمع إرسالها في مجموعات منسقة، إلى تنبيه دول منتقاة حول تعديلات التعريفة المتوقعة التي تتراوح بين 20% و30%. إرسالها في مجموعات من عشرة يوحي بنهج تدريجي في التنفيذ، ربما يكون مصممًا لإدارة ردود الفعل الدبلوماسية والسوقية تدريجيًا بدلاً من صدمة واحدة.

تمثل التعريفات نفسها تكاليف مستهدفة مفروضة على الواردات، وهي تختلف عن الضرائب المحلية في أنها تثقل كاهل المستورد تحديدًا في نقطة الدخول. وعلى الرغم من وصفها كأداة لتحسين التنافسية المحلية، فإن وظيفتها هنا هي أيضًا مالية. التركيز ليس فقط على حماية الصناعة المحلية، بل أيضًا على جمع الإيرادات بهدف تعويض تخفيضات ضريبة الدخل في أماكن أخرى – استراتيجية اقتصادية ذات شقين وليست موقفًا حمائيًا بحتًا.

من منظورنا، فإن التوقيت هو الذي يجذب الانتباه بشكل خاص. تاريخ البدء في الأول من أغسطس يضع نقطة ثابتة على التقويم، مما يسمح بالتخطيط حول نافذة ضيقة. بالنسبة لأولئك الذين يعملون في البيئات الحساسة للأسعار، خاصةً عندما يكون هناك تعرض لتدفقات أمريكا الشمالية أو شرق آسيا، يمكن أن يبدأ هذا في تأثير على هوامش اعتبارًا من الربع التالي. من المرجح أن تشمل القطاعات الأكثر تأثرًا مكونات السيارات والإلكترونيات والسلع الزراعية، والتي تميل جميعها إلى أن تكون متورطة بعمق في الترتيبات العابرة للحدود.

بالانتقال إلى المؤشرات النقدية، فإن الانخفاض الطفيف في مؤشر DXY – تراجع بنسبة 0.05% إلى حوالي 97.10 – قد يبدو ضئيلاً بشكل معزول. ولكنه يقدم إشارة كاشفة حول حالة الحذر السائدة بين المتداولين بالعملات. يتزامن هذا التراجع ليس فقط مع أخبار التعريفات ولكن أيضًا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالقلق حول الاتجاه المالي الأوسع، خاصةً بعد إعادة صياغة حديثة لإطار ميزانية الحكومة الوطنية. أسفر هذا التعديل، الذي قادته إدارة ترامب، عن زيادة في سقف الإنفاق الاختياري ومجموعة من التغييرات الضريبية التي يعتقد الكثيرون أنها ستوسع العجز.