تم تسجيل مؤشر مديري مشتريات الخدمات في الصين (PMI) بقيمة 50.6 في يونيو، وهو أقل من التوقعات التي كانت محددة عند 51. تشير هذه القيمة إلى أن النمو في قطاع الخدمات أبطأ من المتوقع.

يواصل اليورو الحفاظ على مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي، متداولًا بالقرب من مستوى 1.1700. يركز المتداولون حاليًا على إصدارات البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة وخطابات البنك المركزي الأوروبي للحصول على توجيه سوقي إضافي.

يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قويًا، متداولًا فوق مستوى 1.3700 ويحافظ على موقعه بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة. يساهم ضعف الدولار الأمريكي والشكوك حول استقلالية الفيدرالي في قوة الجنيه.

تشهد أسعار الذهب حركة إيجابية طفيفة، لكنها تفتقر إلى زخم صعودي قوي. يتداول المعدن الثمين دون علامة 3350 دولار وسط مخاوف من تغييرات محتملة في قيادة الفيدرالي.

سجل بيتكوين كاش ارتفاعًا بنسبة 2٪ متجهًا نحو أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا بعد زيادة ملحوظة يوم الأربعاء. تنتقل العملة المشفرة داخل اتجاه صعودي، مقتربة من علامة 500 دولار.

تشهد أسواق النفط توترًا وسط مخاوف بشأن اضطرابات محتملة في مضيق هرمز بسبب تصاعد الصراع مع إيران. يبقى هذا الممر المائي الاستراتيجي نقطة حيوية لتدفقات النفط العالمية.

يشير قراءة مؤشر مديري مشتريات الخدمات من Caixin بقيمة 50.6 في يونيو إلى أن النشاط في قطاع الخدمات في الصين بالكاد يتوسع. نظرًا لأن القراءة فوق 50 تشير إلى النمو وقراءة أقل من 50 تعكس الانكماش، فإن هذا الفارق الطفيف يكشف عن وتيرة هشة إلى حد ما. يأتي هذا التباطؤ بشكل غير متوقع، حيث كان الإجماع قد توقع نتيجة أقوى عند 51. بالنسبة لنا، يشير بشكل غير مباشر إلى ضعف الطلب المحلي وبيئة استهلاكية أكثر تباطؤًا في أجزاء من آسيا. ولا تقدم الخدمات، الذي غالبًا ما تكون انعكاسًا للمزاج الاقتصادي العام، الدعم القوي بعد إعادة الفتح، مما قد يدفع المتداولون إلى إعادة تقييم الشهية للمخاطرة في المراكز الموجهة لآسيا. قد يكون من الحكمة اتخاذ موقف حذر عند النظر في التعرض قصير الأجل المرتبط بالزخم الإقليمي.

في مجال العملات، يعكس موقف اليورو بالقرب من 1.1700 مقابل الدولار الأمريكي مقاومة. يحتفظ بالصلابة في مواجهة التوقعات المتغيرة من واشنطن، التي قد تساهم في تخفيف قوة الدولار. السرد هنا ليس بالضرورة حول قوة الاتحاد الأوروبي بحد ذاتها، بل هو أداء أدنى على الجانب الأمريكي. مع التركيز الحاد على بيانات الطباعة وإشارات السياسات المحتملة من البنك المركزي الأوروبي، فإن أي تصريحات جديدة من لاغارد أو زملائها قد تجذب اليورو في أي اتجاه، لكن لا ينبغي للتداول أن يخصم الضغوط المتوقعة التي يخف فيها المتداولون المؤشرات. من وجهة نظرنا، قد يكون من الأفضل الاحتفاظ بأي مواقف مترافعة حول الأزواج الرئيسية منخفضة، واستخدام نقاط توقف ضيقة ومراقبة الأحداث التقويمية عن كثب.

يبرز دفع الجنيه الإسترليني فوق 1.3700 مقابل الدولار قوته المستمرة وسط الشكوك المتأججة عبر الأطلسي. لقد أظهر العملة استقرارًا في القدم، والشكوك الأخيرة حول هيكل واتجاه الفيدرالي قد عززت مكانته. لقد رأينا هذا النوع من الدعم من قبل خلال فترات الضجيج السياسي في واشنطن، حيث يحول السوق وزنه نحو العملات التي تتمتع باستقرار مؤسسي محسوب. مع استمرار بنك إنجلترا في مواجهة معضلته التضخمية، لا تخطئ في تفسير حركة السعر الصامتة كعدم محتوى – ستتفاعل الأسعار مع تلميحات التوجيه المستقبلي، خاصة الإشارات المرتبطة بالتضخم.

الذهب، الذي يتراجع دون 3350 دولار، لا يظهر انكسارًا واضحًا في أي اتجاه. تشير المكاسب الطفيفة إلى استمرار عمليات التحوط الأساسية، لكنها ليست كافية لإثارة طلب متجدد. يشعر وكأنه متردد، جزئيًا بسبب عدم اليقين في السوق حول من قد يقود الفيدرالي بعد ذلك، مما يفرض عدم يقين في السياسات. هذا النوع من القلق المحيط غالبًا ما يدعم الذهب – لكنه يحتاج إلى اشتعال مناسب. إذا تحولت العوائد الحقيقية بشكل كبير أو تعمق تصور السوق حول استقلالية الفيدرالي، فقد نرى زيادة في حجم التداول. حاليًا، ينبغي إعادة تقييم أي رهانات اتجاهية على السبائك بانتظام، مع الأخذ في الاعتبار أن النطاقات الجانبية قد تستمر لفترة أطول من المتوقع.

الآن بالنظر إلى الأصول الرقمية، فإن ارتفاع بيتكوين كاش بنسبة 2٪ يضعها بالقرب من ذروتها السنوية. كانت حركة الأربعاء الحادة مدعومة بحجم قوي، مشيرة إلى حماس أوسع في مجال العملات المشفرة. مع اتجاهها الحالي باتجاه 500 دولار، يقدم هذا منطقة فنية محددة يتم مراقبتها عن كثب من قبل المتداولين. من المهم النظر فيما إذا كان هذا الزخم يتم تشجيعه بواسطة تحولات مضاربة أو مدعوم بتدفقات هيكلية – راقب عمق السوق ومعدلات التمويل للحصول على إشارات. من جانبنا، هو تداول عالي البيتا يستحق المراقبة، لكن ينبغي أن يكون التعرض متوازنًا عبر جيوب التقلب.

الانتقال إلى النفط الخام، تبقى التوترات المتزايدة حول مضيق هرمز مصدر قلق دائم. يؤثر التصعيد في المنطقة، خصوصًا بمشاركة إيران، على مسارات الإمداد التي تدعم ما يقرب من خُمس حركة المرور العالمية من النفط. الأسواق، التي تكون حساسة للتهديدات الجيوسياسية هنا، تقوم بالفعل بتسعير علاوة المخاطر المتزايدة. تعكس الفروقات الفورية هذا القلق، حيث تظهر العقود الآجلة تباعدًا عن السلوك التقليدي المدفوع بالتخزين. نقترح مراقبة بيانات حركة الناقلات والإشارات الشحن متوترة عن كثب، حيث أن أي تصاعد أو تهدئة سيكون له تأثير مباشر على التقلبات. بالنسبة لأولئك المشاركين في مشتقات الطاقة، قد توفر انحرافات الخيارات إشارات أنظف من الرهانات المستقبلية الصريحة في المدى القريب.