وصل مؤشر S&P 500 إلى رقم قياسي جديد، بارتفاع 45 نقطة ليصل إلى 6185. وهذا يمثل زيادة بنسبة 3.6% للأسبوع حتى تاريخه (WTD)، وسط استقرار في الأسواق عقب الصراع بين إيران وإسرائيل.

يبقى سوق الأسهم مستقراً بالرغم من تصريحات ترامب بخصوص التجارة. وقد تم تقييم أنه من غير المرجح أن تسبب التعريفات الجمركية تضخمًا كبيرًا، كما أنه من غير المتوقع أن ترد الدول الأخرى بصورة عنيفة.

الإغلاق الفني فوق أعلى مستويات فبراير

يعتبر الإغلاق الفني فوق 6147، الأعلى في فبراير، إيجابياً. مع اقتراب عطلة 4 يوليو مما يقصر أسبوع التداول، قد تحدث أي تغييرات كبيرة حول تغيير الربع المالي. ستوجه بيانات الاقتصاد أو التعليقات عن الطلب السهمي تطورات السوق المستقبلية.

بعدما تجاوز المؤشر أعلى مستويات فبراير، يجلس الآن بمستوى أعلى بشكل ملحوظ من مستويات المقاومة العادية، مما يشير إلى تحول أوسع في الشعور قد يستمر في تشكيل المواقف القادمة. مع الإغلاق القياسي عند 6185 وارتفاع أسبوعي واسع بنسبة 3.6%، يجب على المتداولين الانتباه إلى استمرار قوة الشراء النشطة على الرغم من التوترات الجيوسياسية الأخيرة. كان من المتوقع حدوث زيادة في التقلب عقب توترات الشرق الأوسط الأخيرة، ومع ذلك، تعامل المشاركون في السوق بسلاسة مع هذه التطورات.

النهج المتبع في سياسة التجارة – في الغالب تهديدات لفظية بدلاً من تغييرات تشريعية فورية – لم يغير توقعات التضخم بطريقة دائمة حتى الآن. كان المستثمرون حساسون للإشارات عن تصاعد التعريفات، لكن أي رد فعل لاحق في السوق كان محصوراً. قد توقع البعض تحركات دفاعية على الصعيد الدولي، لكن لم نرَ أدلة تذكر على ردود قاسية أو عقوبات اقتصادية من مناطق أخرى. هذا سمح للأسواق بالتركيز على الأرباح المحلية والبيانات الكلية بدلاً من التورط في موقف تفاعلي.

نظرًا للاختراق الفني، من المرجح أن ينتقل التركيز إلى مؤشرات اتساع السوق، التدفقات اللحظية، والمواقف التجار. كمجموعة، نراقب أي دحرجة عدوانية للمشتقات المالية حول نهاية الربع: هذه الحركات غالبًا ما تشير إلى ما تعيد المؤسسات ترتيبه تحت السطح. لا يُنتج الأسبوع التجاري القصير حول العطلة عادة إعادة تموضع واسعة النطاق – لكن الحجم يميل إلى أن يجف بشكل كافٍ للسماح للتقلبات اللحظية بالتحرك أوسع من المعتاد. يمكن أن يفتح ذلك الفرص لأولئك الذين يراقبون التعرض لجاما بشكل وثيق أو الذين يتطلعون إلى الطي في الحالات القصوى.

الإرشاد المؤسسي وحساسية السوق

جلب زخم الأسبوع حتى تاريخه الأسعار إلى أراضٍ لم تُشاهد من قبل، ومع اقتراب موسم الأرباح، نتوقع أن تعكس حركة الأسعار الرؤية المستقبلية بشكل أكثر حدة من النتائج السابقة. إذا كانت بيانات الاقتصاد ساخنة جدًا أو باردة جدًا، قد تروي الأنماط في التذبذبات الضمنية عبر استراتيجيات الدلتا المحايدة القصة أولاً. لقد لاحظنا مؤخرًا أن التدفقات إلى الخيارات قصيرة الأجل قد ازدادت – من المحتمل أن تكون وظيفة الصناديق الباحثة عن تعرض سريع بدلاً من إعادة التخصيص طويل الأجل.

الإرشاد المؤسسي هو التالي في قائمة المتغيرات التي نقيمها. تميل الاتجاهات من مكالمات الأرباح الأخيرة والتحديثات بشكل عام إلى تحديد تزويد الطلب أفضل من الأرقام الشهرية للاستطلاعات. سيرغب المتداولون على المدى القصير في تحديد أين تتداخل هذه المؤشرات مع العتبات الفنية وديناميات التدفق.

من موقفنا، ترتكز الحساسية أكثر حول التعديلات في السيولة بدلاً من السرديات. تغيرت المستويات الجديدة السيطرة على العقود في الصلاحيات القادمة، مما يضبط موقع تراكم الخسائر في الأسابيع القادمة.