أسعار الذهب تبقى مستقرة رغم أن بيانات الإسكان الأمريكية جاءت دون التوقعات وتصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول المتشددة. الشهادة أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ لم تؤثر على توقعات السوق بخفض سعر الفائدة بحلول سبتمبر، مما قيد أي حركة صعودية للذهب.

أسعار الذهب بقيت ضمن نطاق بعد أن أعلنت إسرائيل وإيران وقف إطلاق النار. السلعة تتداول فوق 3300 دولار بقليل بينما يقيّم المشاركون في السوق تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة وشهادة باول الجارية.

تأثير بيانات الإسكان الأمريكية

أظهرت بيانات مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر مايو بيع 623,000 وحدة، مقابل توقعات بـ 690,000، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 13.7% عن الزيادة البالغة 9.6% في الشهر السابق. واستمرت النظرة التفاؤلية لباول حول الاقتصاد الأمريكي في مواجهة التدقيق مع انخفاض ثقة المستهلك إلى 93.0 في يونيو من 98.4 في مايو.

تحليل الذهب الفني الحالي يظهر أنه يتداول متماشياً مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يوماً عند 3,325 دولار. هناك حاجة لانخفاض فوق 3,355 دولار لتحقيق انتعاش مستدام، مع وجود مقاومة محتملة عند 3,400 دولار. وعلى العكس، فإن الانخفاض تحت 3,300 دولار قد يختبر الدعم عند 3,228 دولار.

إصدار وشيك لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يبقى محركًا حاسمًا للسلع، وقد يؤثر على توقعات السوق بشأن تغييرات أسعار الفائدة.

ما يخبرنا به هذا ليس فقط كيف تصرفت الذهب في الأيام الأخيرة، ولكن أين قد تظهر الفرص والمخاطر على المدى القصير—خاصة لأولئك الذين لديهم مراكز تستفيد من التقلبات عبر الأصول الحساسة للسعر. حقيقة أن أسعار الذهب لم تتفاعل بقوة مع نقاط البيانات المضطربة الأخيرة أو تأكيد باول على موقفه المتشدد يكشف شيئًا مهمًا: لا تزال الأسواق تسعر مستقبلًا تنخفض فيه أسعار الفائدة قبل نهاية العام، حتى لو لم تتماشى لغة السياسة بعد.

تقلبات السوق والاتجاهات

هذا الفرق بين التوقعات والتعليقات الرسمية يخلق أرضًا خصبة للتقلبات. تصريحات باول حول الثقة في الاقتصاد الأمريكي تبدو جوفاء عند انخفاض معنويات المستهلكين بشكل ملحوظ. التناقض بين أرقام الإسكان المتراجعة والأسعار الاقتصادية المرتفعة يبني ضغطًا على مسار الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي. والمتداولون، على حق، يبدو أنهم يسابقون هذه الفجوة.

إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في التراجع، فقد يثبت الدعم عند 3,228 دولار أنه محفز. يشير انخفاض الرقم الخاص بالإسكان—أكثر من ثلاثة عشر في المئة—إلى أن شهية الأسر تتلاشى في ظل الظروف الاقتصادية المرتفعة. إذا كانت بيانات PCE لهذا الأسبوع ضعيفة أيضًا، فسيكون من المعقول توقع أن تتكيف عوائد السندات بشكل أقل، مما يعزز الحالة للأصول غير المربحة.

كفريق، نحن نراقب عن كثب التقلب الضمني المسعر في الخيارات على المدى القريب. حتى الآن، يشير افتقار الحركة العدوانية في الذهب على الرغم من المدخلات الاقتصادية غير المستقرة إلى تسعير مخاطر مكبوتة، مما قد لا يستمر. حالات الانفصال مثل هذه غالبًا ما تعود بشكل مفاجئ. سواء كان ذلك بتأثير من إصدار PCE أو تحول غير متوقع في السياسة لا يزال غير معروف، لكن من غير الحكمة تجاهله.