انخفض مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة في يونيو، لينخفض إلى 93 من 98.4 في مايو. كما شهد مؤشر الوضع الحالي تراجعًا، بانخفاض 6.4 نقاط إلى 129.1، في حين انخفض مؤشر التوقعات بمقدار 4.6 نقاط إلى 69.

كان هناك تراجع في التفاؤل بشأن الظروف التجارية الحالية مقارنة بشهر مايو. وقد ضعفت تقييمات توفر الوظائف الحالية لمدة ستة أشهر متتالية، لكنها لاتزال إيجابية، مما يتماشى مع سوق العمل القوي.

بعد هذا التقرير، تعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضغوط، حيث انخفض بنسبة 0.55% إلى 97.80. يحتوي هذا التقرير على بيانات متطلعة تحتوي على مخاطر وشكوك. من الضروري إجراء بحث شامل قبل الانخراط في أي أنشطة سوقية، مع مراعاة إمكانية فقدان الاستثمار بالكامل.

افهم جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار. احصل على مشورة مهنية حسب الحاجة، حيث إن هذه المعلومات لا تقدم توجيهات استثمارية. كن حذرًا في تفسير جميع البيانات المقدمة.

كان تراجع مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة، الذي انخفض من 98.4 إلى 93 في يونيو، بمثابة نقطة بيانات كانت الأسواق تنتظر هضمها بهدوء. لم تكن الاتجاهات الجديدة تراجع الثقة قد تكون مشكلة في الاستهلاك المستشهدة. لقد كانت الأسواق تتوقع بعض التطورات، ولكن كان من الصعب تجاهل معدل الانخفاض هذه المرة. وكما تراجع مؤشر الوضع الحالي إلى 129.1، أظهر مزيدًا من الواقعية بين المستجيبين. كان الأمر الأكثر لفتًا للنظر هو تراجع مؤشر التوقعات مرة أخرى، حيث وصل إلى 69، مما يجعله أقل من 80، وهو المستوى المرتبط بمخاطر الركود في المقارنات التاريخية.

من الواضح داخل الاستطلاع أن العديد من الأسر تعدل رؤيتها بأن قدرتها الشرائية قد تظل مضغوطة. تظل وجهة النظر حول توفر الوظائف إيجابية من الناحية التقنية، لكن الوضع قد تدهور الآن لمدة ستة أشهر متتالية. هذا التناقض، المتمثل بأنه ما زال جيدًا لكنه يتدهور بوضوح، ليس النوع من التعليقات التي تعزز الثقة في الطلب الاستهلاكي المستدام. بالنسبة إلينا، يرسم هذا صورة مشتتة عندما يتم الفحص بدقة أكبر.

استجابت الأسواق بالطبع. تعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضربة حادة، حيث انخفض بنسبة 0.55% إلى 97.80 في اليوم. لم تكن الانخفاضات البارزة فقط هي التي أثرت على العاطفة، بل كانت نغمة التقرير بالكامل. لقد كان هناك تراجع في الثقة في كل من التمويل الشخصي واتجاه الاقتصاد على المدى القريب، مما وضع ضغطًا حقيقيًا على التوقعات المضاربة. المعنويات تلتزم بالحاد، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي تحسين إدارته للتوقعات في الفصول المقبلة بدلاً من الاعتماد فقط على التضييقات النقدية السابقة.

من جانبنا، قد يتزايد خطر التقلبات مع بدء المتداولين إعادة حساب المشتقات قصيرة الأجل. يمكن لسرعة إعادة التسعير أن تتجاوز التمركز الأشمل، خاصةً عندما تقوم خيارات التقلب الضمنية بتصحيح انحيازها إلى مفاجآت البيانات الأخيرة. نحن نتعقب بشكل دقيق الفضاء القصير للجاما، حيث قد تصبح التعرض للمخاطر مشكلة إذا تسارعت مؤشرات المخاطر الاقتصادية الكلية في الاتجاه الخطأ. قد تكون معاملات التراجع أكثر عرضة للخطر طوال شهر يوليو إذا تحولت مزاج المستهلك إلى مؤشرات استهلاكية أضعف. لقد باتت الفروق الزمنية على تواريخ الأحداث الاقتصادية تتسع بالفعل، مما يعطي تلميحًا قويًا عن الحركة المتوقعة.

غالبًا ما تأخذ التراجعات في الثقة بعض الوقت لكي تظهر في بيانات الأرباح والإنفاق، لكن التكييف في التوقعات يصل عادةً مبكرًا في آليات التسعير. هذا ذا صلة خاصة لأولئك منا الذين يديرون مخاطر الأساس في العقود الآجلة ويمشطون منذا مائل في خيارات مؤشر الأسهم. إذا استمر الأداء الواقعي في الأداء دون قراءة الافتراضات، فقد نشهد زيادة في الطلب على التحوط كأثر جانبي للعاطفة التي تتحول إلى الأكثر دفاعية.

بينما لا تشير البيانات إلى منعطف حاد في السياسة النقدية، فإن ردود الفعل في تسعير الأدوات المالية تتعلق أكثر بالإدراك النسبي من المستوى المطلق. لقد بدأنا بالفعل بمراقبة العقود الآجلة لتقلبات الخزانة القصيرة لاكتساب التداولات المحدبة، والتي عادةً ليست قطاع تجزئة لكنها تكون دالة جدًا عندما يضعف الاقتناع الاتجاهي.

أخيرًا، من الضروري التأكد من أن استراتيجيات المشتقات، خاصة تلك التي تتضمن الرافعة المالية أو التعرض لمخاطر الحدث، يتم اختبارها ضد هذه المعلومات الجديدة. أولئك الذين يقومون بنمذجة افتراضات المعدلات المستقبلية سيرغبون في تشغيل سيناريوهات محدثة، خاصةً حيث يتداخل الاختلال في توقعات المستهلك مع توقعات معدلات الخصم.