تتوقع بيانات من استبيان خاص أجراه معهد البترول الأمريكي (API) انخفاضًا في النفط الخام الرئيسي بمقدار 0.8 مليون برميل، مع توقع ارتفاع كل من المقطرات والبنزين بمقدار 0.4 مليون برميل لكل منهما. يجمع الاستبيان معلومات من مرافق تخزين النفط والشركات، مما يوفر لمحة عن مستويات المخزون والتغيرات.

سيتم إصدار التقرير الرسمي، الذي سيصدر صباح الأربعاء، من قبل إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA). وعلى عكس استبيان API، يتكون تقرير EIA من بيانات من وزارة الطاقة ومصادر حكومية أخرى.

يتضمن تقرير EIA إحصائيات مفصلة عن مدخلات ومخرجات المصافي، إلى جانب مؤشرات أوسع عن صحة سوق النفط. كما يميز بين مستويات تخزين درجات مختلفة من النفط الخام، مثل الخفيف والمتوسط والثقيل. ويعتبر هذا انعكاسًا أكثر شمولية ودقة لسوق النفط من نتائج استبيان API.

تشير المؤشرات الأولية لهذا الأسبوع من الاستطلاع الخاص إلى انخفاض طفيف في مخزونات الخام العامة، لكنها تقل عن مليون برميل. وفي الوقت نفسه، يبدو أن فئات البنزين والمقطرات قد زادت تقريبًا بنفس المقدار. وعلى الرغم من أن هذه التحولات الفردية قد تبدو معتدلة في العزلة، إلا أنها تعكس ديناميكيات محددة يمكن أن تؤثر على استراتيجيات التداول على المدى القصير. قد يجذب بناء البنزين بشكل خاص اهتمامًا إضافيًا لأنه يتزامن مع بدء موسم قيادة السيارات الصيفي في الولايات المتحدة، حيث يرتفع الطلب عادةً.

يتوجه الانتباه بقوة إلى إصدار التقرير الحكومي—تقرير EIA—صباح الأربعاء. تعتمد منهجيته على بيانات فيدرالية، وعادة ما تحصل على ثقة أكبر بين المكاتب التجارية والجهات المؤسسية. وهذا ليس فقط بسبب نطاق عينة البيانات، ولكن أيضًا لأنها تقسم البيانات حسب كثافة النفط الخام وسلوك المصفاة، مما يوفر تقسيمات مفيدة ماديًا لتوقع الفروق المستقبلية.

عندما نصطف التحولات البيانية المقبلة—توقعات API وما قد تؤكده أو ترفضه EIA—نميل إلى التباينات المعروفة بين الاثنين. تاريخيًا، وجدت API أنها تقدر الزيادات أو الانخفاضات في المنتج بشكل غير دقيق. في الربعين الأخيرين، كانت التوقعات بشأن المنتجات المكررة مثل البنزين منخفضة باستمرار مقارنة بالأرقام الفيدرالية. قد تُثبت هذه النمطية أنها مفيدة عند تقييم مدى استمرار مستويات المخزون في التأثير على الهوامش المكررة.

عقدت العقود الآجلة لـ West Texas مؤخرًا انخفاضًا بعد انخفاضات مماثلة، بينما اتسعت الفروقات الفرقية—خاصةً RBOB البنزين مقابل النفط الخام. يشير ذلك إلى أن هناك شعورًا في السوق يزداد حساسية تجاه بيانات تخزين المنتجات، وليس فقط النفط الخام. عندما تصاحب الانخفاضات الرفيعة في النفط الخام زيادات في كميات البنزين، فإنها تميل إلى الضغط على أرقام استخدام المصفاة، والتي ستوضحها إدارة معلومات الطاقة بالتفصيل. نتوقع أن تعكس معدلات التشغيل القرارات التي اتخذت قبل أسابيع خلال فترة صيانة الربيع.

من زاوية تجارية، يعني هذا أن الانتباه ينبغي أن يتحول الآن إلى إنتاج المصافي وتقسيمات إقليمية. معدل استخدام مصفاة Gulf Coast يحدد أنماط إعادة التوريد ليس فقط داخل الولايات المتحدة ولكن لممرات التصدير أيضًا، خاصةً للخلطات الحمضية المتوسطة. على الرغم من أن بيانات وزارة الطاقة نادرًا ما تؤدي إلى تحول في الأسعار بشكل مباشر في اليوم الأول، إلا أنها قامت بتحريك المؤشرات إلى الأمام في الساعات التي تلي الإصدار عند ظهور تنويعات غير متوقعة في التخزين في Cushing أو PADD 3.

هناك أيضًا علاقة بين زيادات المقطرات والنشاط الصناعي الأوسع، وهو ما يدعمه ارتفاع هذا الأسبوع بشكل طفيف. ومع ذلك، بالنظر إلى أرقام البطالة الأخيرة وأضعف أرقام الأميال للشاحنات، قد لا يستقر الطلب على الديزل حتى أواخر يونيو. قد يستمر المنتج في الزيادة إذا لم ترتفع معدلات الاستهلاك الحالية.

أحد الأشياء التي لم يلتقطها الاستبيان مباشرةً—والتي يمكن أن يسلط عليها التقرير الحكومي الضوء أكثر—هو المعدل الذي يتم به تصدير المنتج، خاصة مع عدم اليقين الأوسع المحيط بالطلب الآسيوي. نعلم أن المصافي اعتمدت أكثر على المشترين الأجانب خلال الشهر الماضي، ومع ذلك، فإن أحجام التدفقات الخارجة يتم قياسها بشكل أفضل من خلال أرقام التصريح من الموانئ الفيدرالية.