بدأت الأسهم الأمريكية بداية مشجعة، حيث ارتفعت مؤشر S&P 500 في البداية إلى 6018. ومع ذلك، كان هذا الارتفاع قصير الأجل، إذ انخفض منذ ذلك الحين إلى 5972، مقتربًا من أدنى مستوى في اليوم السابق.

قد يكون التقلب ناتجًا عن انتهاء صلاحية الخيارات الشهرية، مما يؤثر على تحركات الأسعار. بالإضافة إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة قبل عطلة نهاية الأسبوع بسبب التوترات مع احتمالية دخول الولايات المتحدة في صراع في إيران.

الطلب على الدولار الأمريكي

الدولار الأمريكي يشهد طلبًا قويًا، محافظًا على مستويات قريبة من أعلى مستوى له في اليوم.

يعكس هذا الافتتاح التفاؤل المبكر في أسواق الأسهم، والذي قوبل بسرعة بالحذر المتزايد. الارتفاع الأولي لمؤشر S&P 500 إلى 6018 أشار إلى شهية للمخاطرة في بداية الجلسة. ومع ذلك، عندما تراجع المؤشر إلى 5972، أشار إلى زخم متلاشي، قد يكون مثبطًا بعوامل هيكلية قصيرة الأجل والمخاطر الاقتصادية الكلية القادمة.

عامل واضح يساهم في هذا الانعكاس يبدو أنه انتهاء الصلاحية الشهرية لخيارات الأسهم. خلال هذه الفترات، غالبًا ما يتغير الاتجاه السوقي بشكل غير متوقع بسبب مواقع المؤسسات الكبيرة. يمكن أن تضغط هذه التعديلات مؤقتًا أو تبالغ في حركة الأسعار في أي اتجاه. هذا يمنعنا من قراءة الكثير في المكاسب المبكرة للجلسة دون النظر في تدفقات الانتهاء.

في الوقت نفسه، كان هناك اتجاه ملحوظ نحو الأدوات ذات المخاطر الأقل. التوترات التي تنطوي على الولايات المتحدة وإيران، وخاصة القيادة في عطلة نهاية الأسبوع عندما تكون الأسواق مغلقة، أدت عادة إلى موقف وقائي. هذا ليس غير معتاد. التحركات من هذا النوع غالبًا ما تجلب التموضع في الدخل الثابت والعملات الآمنة. تميل هذه الأنماط إلى أن تتضخم في أيام الجمعة، عندما يرغب عدد أقل من المتداولين في الاحتفاظ بالمخاطر على مدى فجوة متعددة الأيام في التغطية الإخبارية.

التقلب ومعنويات السوق

نلاحظ أيضًا كيف أن أسواق الصرف الأجنبي تعزز هذا الشعور. قوة الدولار الأمريكي تعكس هذا الطلب على الحماية. فهو ثابت، قريب من أعلى مستويات اليوم، بما يتماشى مع الانسحاب الأوسع من الأصول الثقيلة المخاطر. وهذا يخبرنا أن المستثمرين لا يقومون فقط بالتحوط من التعرض للأسهم، بل من المرجح أنهم يستعدون أيضًا لضغوط جيوسياسية لتستمر حتى افتتاح يوم الاثنين.

في المستقبل، يمكن أن يظل التقلب مرتفعًا، خصوصًا في القطاعات أو الأدوات ذات النشاط الأكبر في المشتقات. غالبًا ما يتم حل التحركات الكبيرة حول مستويات الإضراب القريبة من انتهاء الصلاحية بنعكاسات حادة أو ضغط قصير. لذلك، عندما نقيم أنماط التسعير الآن، من المفيد فصل الضغط المدفوع بانتهاء الصلاحية الميكانيكي عن الاقتناع الاتجاهي.

نحن نولي اهتمامًا إضافيًا لحجم الخيارات والمصلحة المفتوحة على العقود القريبة الأجل. ارتفاع جاما في مناطق معينة، خاصة حيث يقع السعر الفوري بالقرب من الأرقام المستديرة أو الإضرابات الرئيسية، يمكن أن يضغط الأسعار أو يدفعها بشكل حاد بمجرد اختراق المستويات. إنها بيئة تقنية بقدر ما هي اقتصادية كلية.

مع زيادة الطلب على السلامة وإضافة تدفقات المشتقات للضوضاء، نحن نختار البقاء مرنين. ليست هذه اللحظة المناسبة لتمديد مدة الصفقات أو المراهنة بشكل كبير على اتجاه اليوم الواحد. بدلاً من ذلك، ما أثبت فعاليته هو التفاعل مع المستويات أكثر من السرديات. لا يعني ذلك تجاهل العناوين—لكن تأثيرها يبدو مٌنظمًا بالمواقع أكثر من الأسس البحتة هذا الأسبوع.

افتح حسابك في VT Markets الآن وابدأ التداول هنا.