تظل أسعار الذهب مستقرة وسط عدم اليقين الجيوسياسي وموقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر. تساهم مناقشات الرئيس الأمريكي حول الصراع بين إسرائيل وإيران في تقلبات قصيرة الأجل، حيث يتم تداول XAU/USD بين $3,360 و$3,400.

وسط انخفاض أحجام التداول في عطلة Juneteenth، تستمر التوترات الجيوسياسية كعوامل رئيسية تؤثر على أسعار الذهب. تحذيرات روسيا من التحركات العسكرية الأمريكية في إيران واستراتيجيات الدفاع الإسرائيلي تحافظ على مستويات خطر مرتفعة. هذه السيناريوهات تؤكد المخاوف المستمرة المرتبطة بالصراع بين إسرائيل وإيران.

يواجه الذهب ضغوطًا هبوطية من قوة الدولار الأمريكي بعد تحديث سياسة الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن أسعار الفائدة بقيت عند 4.25% – 4.50%، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى تشديد نقدي محتمل. تراجعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، بينما ارتفعت العوائد على المدى القصير، مما يعكس مخاوف التضخم.

تشير التحليلات الفنية إلى شعور الحذر بين متداولي الذهب بالقرب من $3,370. تتأرجح الأسعار عند مستويات رئيسية حددتها مستويات فيبوناتشي، مع مقاومة محتملة عند $3,371. قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى $3,400، بينما يشير الحد أدنى من المتوسط المتحرك لـ20 يومًا إلى $3,314.

يعمل الذهب عادة كأصل ملاذ آمن ويتحرك بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي. تزيد مخاوف عدم الاستقرار في الأسواق أو الركود من جاذبية الذهب بسبب طبيعته الخالية من العائد وتسعيره العالمي بالدولار الأمريكي.

في ضوء التطورات الحالية، يبدو أن السوق حيث استقرار الذهب يوفر للمتداولين فرصة وقيود في ذات الوقت. مع تقلبات نابعة أساسًا من التصعيدات السياسية الخارجية – لاسيما في الشرق الأوسط – يظل الميل لدى المتداولين للجوء إلى المعادن الثمينة كتحوطات وقائية. التعليقات الصادرة عن الرئيس الأمريكي تسببت في تقلبات قصيرة الأمد في الأسواق، لكن النطاق الأوسع بين $3,360 و $3,400 ما زال صامدًا حتى الآن. يعكس هذا النوع من سلوك الأسعار سوقًا مرتبطًا بالنطاق أكثر من الحماس.

جداول العطلات المخففة خلال Juneteenth تعني قلة العمق الطبيعي في السوق، مما يمكن أن يضخم حتى التحركات المؤسسية المتواضعة. السرد الجيوسياسي، خاصة تلك التي تحركها تعليقات أو إجراءات من القوى العسكرية، لا تزال تشكل جوهر معادلة المخاطر. تشير إشارات روسيا الموجهة إلى واشنطن وتموضع إسرائيل الدفاعي إلى أن هذه ليست مجرد عناوين منعزلة – فهي تمارس ضغطًا حقيقيًا على المعنويات، والتي تميل نحو الأصول الآمنة أثناء البيع الواسع في أماكن أخرى.

لم يساعد نبرة الفيدرالي الأمريكي في تخفيف التوتر الذي يشعر به في أسواق العقود الآجلة. على الرغم من أنهم لم يغيروا النسب هذه المرة، لكنهم لم يتركوا الكثير من الغموض حول استعدادهم للتحول نحو تشديد إضافي. التحول في منحنيات العائد يقول أكثر من التعليقات العامة: ارتفاع سندات الخزانة قصيرة الأجل بينما تضعف الطويلة منها يشير إلى أن مخاوف التضخم المستمر تفوق توقعات النمو. تحتفظ سياسة البنوك المركزية بقوة التسعير المطلقة هنا.

على الرسم البياني، نراقب تردد المشترين حول $3,370. تم اختبار هذا المستوى مرارًا ويتماشى بشكل وثيق مع خطوط التصحيح من التحركات الصعودية الأخيرة. الكسر فوق هذا المستوى قد لا يؤدي إلى متابعة قوية، لكنه سيفتح الطريق نحو $3,400 مرة أخرى. أي فشل في الحفاظ فوق المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا يسحب انتباهنا نحو $3,314 بسرعة. يجب تعديل الاستراتيجية لهذه المحاور؛ يُنصح بالتمركز بخفة بالقرب من مستويات المقاومة، خاصة إذا استمر الصورة الماكرو الأوسع في ممارسة ضغط البيع من خلال الدولار.

نظرًا لدور الذهب التقليدي كمعادل للشك في العملة الورقية، خاصة الدولار، نرى أنماطًا كلاسيكية تتكرر. في أوقات الشك – وخاصة عندما يتزامن التضخم مع الصراع – فإن الأصول المسعرة عالميًا والتي تُرى على أنها خالية من المخاطر السيادية تجذب تدفقات بطيئة ولكنها ثابتة. ومع ذلك، لأن الذهب لا يقدم أي عائد، فإن فترات قوة الدولار وارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل تعوض جاذبيته.