تؤثر المخاوف بشأن احتمال تورط الولايات المتحدة في الصراع بين إسرائيل وإيران على معنويات السوق، مما يعزز الدولار الأمريكي. حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، على موقف متشدد، مما أدى إلى تعزيز العملة بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، انخفض اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 1.1500 ويواجه ضغطًا هبوطيًا، على الرغم من المكاسب الطفيفة التي أعادته إلى 1.1485.

تعليقات الرئيس الأمريكي أثارت حالة من عدم اليقين بشأن الإجراءات العسكرية المحتملة، مع تقارير تشير إلى استعدادات الولايات المتحدة لاحتمال تدخل خلال عطلة نهاية الأسبوع. ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون تغيير عند 4.25%-4.50% وتوقع تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني من العام. حذر باول من أن التضخم قد يرتفع بسبب التعريفات الجمركية، مما يدعم تعافي الدولار بعد التراجع الأولي.

أدى النزاع المستمر إلى دفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة مثل الدولار الأمريكي. حذرت إيران من تدخل عسكري أمريكي، مما أدى إلى زيادة التوترات العالمية. قام الاحتياطي الفيدرالي بتعديل توقعاته للنمو، حيث خفض توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 من 1.7% إلى 1.4%، بينما رفع توقعات التضخم بموجب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 3%.

تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى تباطؤ الزخم، بينما بقي التضخم في منطقة اليورو ثابتًا في مايو. كسر زوج اليورو/الدولار الأمريكي دون مستوى دعم حاسم، مما يشير إلى اتجاه هبوطي. يختبر الزوج الدعم عند 1.1450-1.1470 مع توقع المزيد من التراجع، بينما يقف المقاومة عند 1.1530.

مع استمرار قوة الدولار بدفع من لهجة باول الحازمة، سيتعين على المتداولين إعادة تقييم انكشافهم على الأدوات الحساسة للدولار، خاصة فيما يتعلق بالطلب على الملاذات الآمنة. تعليقاته، المرتبطة بنظرة سياسة نقدية حذرة من الاحتياطي الفيدرالي، تشير إلى أن أي إعادة تسعير في توقعات أسعار الفائدة من المرجح أن تظهر ببطء، ما لم يكن هناك تراجع كبير في بيانات التضخم. ما يبرز هو قرار الفيدرالي بالاحتفاظ بثبات أسعار الفائدة بينما لا يزال يلمح إلى احتمال التخفيضات لاحقًا في العام—وهي خطوة أعطت الدولار دعمًا قصير الأجل، حيث أن الرسالة الأكثر مباشرة تبدو أقل ميلًا نحو التيسير مما كان متوقعًا.

في أوروبا، مع عدم تمكن الزوج من البقاء فوق 1.1500 والكفاح الآن للاستقرار بالقرب من 1.1485، نرى علامات على أن الضغط الهبوطي قد يتزايد. هذا التراجع—الذي لم يثره فقط متانة الدولار ولكن أيضًا بيانات التضخم الثابتة داخل منطقة اليورو—يدعو إلى تشديد حدود المخاطر على مراكز اليورو الطويلة، على الأقل حتى نحصل على مزيد من الوضوح حول الديناميكيات السعرية الإقليمية. الدعم الموجود حول 1.1450–1.1470 يستحق المراقبة. إذا تم كسره بزخم، فقد يؤدي البيع الفني إلى دفع الزوج للأسفل، مما يجذب الانتباه حول منطقة 1.1400 على المدى القصير.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت التوترات في الشرق الأوسط في السيطرة على التموضع عبر العديد من فئات الأصول. تغذي إشارات الرئيس الأمريكي المتباينة بشأن التدخل المحتمل التحركات التكتيكية التي تفضل الدولار. ليس من المستغرب إذن أن الذهب والخزائن قد جذبت أيضًا طلبًا، لكن ما هو ملحوظ هنا هو التموضع المستمر نحو الأصول ذات المخاطر الأقل، وليس مجرد رد فعل لمرة واحدة على العناوين الرئيسية. سيحتاج المتداولون إلى البقاء يقظين بشكل خاص في عطلات نهاية الأسبوع، عندما يمكن أن تؤدي الحركات المفاجئة أو التطورات العسكرية إلى ترك التداولات التي تركز على المخاطر خارج المسار.

رد إيران، محذرًا من التدخل المباشر، يجلب المخاطر الجيوسياسية بشكل بارز إلى التسعير المالي، وخاصة فيما يتعلق بالاضطرابات المحتملة في الطاقة وتدفقات الأمان. بينما لا تُعتبر هذه التطورات جديدة، يبدو أن مستوى حساسية المستثمرين تجاهها يرتفع مرة أخرى، خاصة بعد أن ارتد الدولار من ضعف مبكر في الأسبوع.