رؤى وأفكار 
أظهرت الميزان التجاري للمكسيك في أبريل فائضًا قدره 0.083 مليار دولار، بانخفاض عن الفائض السابق البالغ 1.035 مليار دولار. وهذا يعني تحولًا في بيئة التجارة في المكسيك، مما قد يؤثر على التنبؤات الاقتصادية والتقييمات.
تعافى زوج اليورو/الدولار الأمريكي من انخفاضه، متداولًا حول 1.1330 بسبب الرسوم المقترحة على الواردات الأوروبية. وبالمثل، ظل زوج الإسترليني/الدولار الأمريكي قويًا، وبلغ مستويات لم يشهدها منذ فبراير 2022، متأثرًا بزيادة غير متوقعة في بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة.
استمرت أسعار الذهب في الارتفاع، متداول قرب 3350 دولار للأونصة، إلى حد كبير بسبب ضعف الدولار الأمريكي وسط حديث حول التعريفات الجمركية. في الوقت نفسه، تراجعت أسهم شركة أبل إلى ما دون 200 دولار مع ظهور تهديدات التعريفة، مما أثر على العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بأكثر من 1٪.
نشاط سوق XRP
شهدت XRP تعافيًا ملحوظًا في منتصف الأسبوع مع تراكم الحيتان مما زاد الطلب. تشير هذه النشاطات في XRP إلى تحول محتمل في الديناميكيات السوقية، مما يشير إلى زيادة في الطلب وزيادة الحذر بسبب ارتفاع الاحتياطيات.
تمت الإشارة إلى مختلف الوسطاء بفضل عروضهم في تداول اليورو/الدولار بالإضافة إلى أدوات مالية أخرى. هذا يقدم للمتداولين خيارات للتداول الفعال من حيث التكلفة والاستراتيجية في مناخ السوق الحالي في عام 2025.
يعكس الانخفاض في فائض التجارة للمكسيك من أكثر من مليار دولار إلى 83 مليون دولار فقط انخفاضًا في الفجوة بين الصادرات والواردات. قد يكون هذا الضعف ناشئًا عن اعتدال في الطلب الخارجي أو ارتفاع في تكاليف الواردات، وكلاهما يمكن أن يؤثر على الشعور العام بالتعرض للأسواق اللاتينية. في حين أن هذا لا ينبغي أن يثير القلق الفوري، إلا أنه يطلب منا مراقبة الظروف التجارية الكلية في المنطقة عن كثب، خاصة عندما يتعلق الأمر بتسعير السلع وقدرات سلسلة التوريد التي تستمر في الأسواق العالمية.
تأثير التعريفات المقترحة
يُظهر تماسك اليورو/الدولار، وارتداده بالقرب من 1.1330 بعد التعريفات المقترحة، كيف يمكن لعناوين السياسات أن تؤثر على مسارات العملة في فترة قصيرة. ليس فقط اقتراح تغيير التعرفة هو العامل، بل هو التأثير الناتج على فرضيات تكلفة العمل والمخاطر. عندما يتحول السرد السياسي إلى حماية مثلما حدث هذا الأسبوع، نرى غالبًا ردود فعل سريعة تتجه نحو التدفقات الآمنة أو المواقف الدفاعية للعملات الأجنبية. تعتبر هذه الحالة كميدان اختبار مبكر لكيفية تسعير العملات الكبرى للمخاطر السياسية بسرعة، مما يشير إلى أن التموضع الاستباقي – وليس السلبي – قد يوفر مداخل أفضل حتى تظهر السياسات بشكل أوضح.
قوة الجنيه الاسترليني – الممتده إلى مستويات فبراير 2022 – لم تكن بسبب مخاوف الاقتصاد الكلي العالمي ولكن بسبب مفاجأة داخلية نادرة: جاءت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة فوق التوقعات. أثار هذا التفاؤل بأن الطلب الداخلي قد يوفر الدعم للاقتصاد البريطاني في وقت يبدو أن الاقتصادات الكبرى الأخرى تظهر علامات تباطؤ. عندما يتقدم الجنيه بناءً على بيانات داخلية كهذه، يذكرنا أن الحركات في مجموعة الدول العشر لا تتأثر فقط بدورة الفائدة الأمريكية. سيستحسن التجار تجنب الاعتماد المفرط على المحفزات المرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي عبر المجلس.
نمو الذهب باتجاه 3,350 دولار يبرز استراتيجية التحوط الأوسع التي تم بناؤها لكثير من هذا العام. مع الضغط على الدولار بفضل المناقشات الجارية حول الرسوم الجمركية، أصبحت المراكز الطويلة في المعادن – لا سيما تلك التي تُعتبر تقليديًا ملاذات للتضخم – أكثر قبولاً. لم يكن تحرك الأسعار هذا الأسبوع ناتجًا عن بيانات جديدة، بل عن مزيج من ضعف الدولار وتشويه المخاطر الناتجة عن حديث المواجهة التجارية. لا ينبغي توقع حركة خطية هنا، غير أن الحساسية حول خطابات البنوك المركزية والعوائد الحقيقية لا تزال مرتفعة.
راقبنا أيضًا انخفاض العقود الآجلة للأسهم بأكثر من واحد في المئة حيث هبطت أسهم أبل دون 200 دولار، مما يشير إلى أن التكنولوجيا ذات رؤوس أموال كبيرة، التي تُعتبر غالبًا مؤشرًا على شهية المستثمرين، ليست معزولة من مخاطر التجارة أيضًا. مع وضع الرسوم الجمركية المحتملة ضغطًا على هيكل التكلفة، قد تواجه المحافظ التكنولوجية إعادة تخصيص، خاصة إذا تم تعديل الأرباح إلى الأسفل نتيجة لذلك. هذا هو الحالة التي فيها يبدأ الارتباط – عنوان واحد يعيد تشكيل شعور القطاع، ثم يتبعه المؤشر الأوسع، غالبًا ما يضخم الحركات قصيرة الأجل.
كان تعافي XRP الحاد في منتصف الأسبوع مثيرًا للاهتمام، ليس فقط بسبب حجم الحركة، ولكن بسبب النشاط الواضح للحيتان، مع زيادة التراكم وسط ارتفاع الاحتياطيات. في الدورات الماضية، انطبق هذا النوع من البيانات على السلسلة إما على تحدٍ للمقاومة أو تبريد سريع وفقًا لاتجاهات المضاربة الأوسع. نحن نراقب هنا تدفق المعاملات وثبات الضغط على الاحتياطيات – إنه نوع من المؤشرات الرائدة التي ساعدت في توقيت التقلبات في نقاط التشفير قبل المشاركة الأوسع من التجزئة.
