نکات کلیدی
- USDCNH در 6.88362 معامله میشود و 0.00544 (معادل 0.08٪) کاهش دارد؛ در همین حال یوان برونمرزی (یوانی که بیرون از چین و بیشتر در بازار هنگکنگ معامله میشود) کمی قویتر شده و نزدیک 6.88 بهازای هر دلار است.
- شاخص ترکیبی مدیران خرید (PMI) چین (یک نظرسنجی از شرکتها برای سنجش رونق یا رکود؛ بالای 50 یعنی رشد) در مارس به 51.5 رسید و از 55.4 در فوریه 2026 پایین آمد؛ تولید به 50.8 از 52.1 و خدمات به 52.1 از 56.7 کاهش یافت.
- یوان در مسیر رشد هفتگی است، بعد از چهار هفته افت پیاپی؛ چون امیدها بیشتر شده که فشار روی تنگه هرمز کمتر شود.
یوان برونمرزی روز جمعه کمی بالا رفت و USDCNH روی 6.88362 قرار گرفت؛ چون معاملهگران بخشی از تقاضا برای دارایی امن (داراییای که در زمان بحران برای حفظ ارزش خریده میشود، مثل دلار) را کم کردند؛ تقاضایی که در بحران خاورمیانه دلار را بالا برده بود. این تغییر بیشتر بهخاطر بهتر شدن نگاه بازار به تنگه هرمز بود. ممکن است ایران و عمان نظارت بر عبور کشتیها از این مسیر آبی را شروع کنند و همین باعث شد بازار از حالت کاملاً تدافعی (یعنی تمرکز بر محافظت در برابر ریسک) کمی عقبنشینی کند.
این یعنی ریسک از بین رفته نیست. بازار هنوز تنگه را تهدیدی جدی برای جریان انرژی میداند. حرکت یوان بیشتر بازتابِ ضعیفتر شدن لحن دلار و کمی اطمینان بیشتر است که شوک عرضه (کمبود ناگهانی کالا مثل نفت) فعلاً بدتر نمیشود.
از اینجا به بعد، روند محتاطانه به رفتوآمد کشتیها بستگی دارد. اگر تنگه آنقدر باز بماند که ترس از نفت کمتر شود، USDCNH میتواند آرامآرام پایینتر برود. اگر دوباره مسیر سخت شود، دلار ممکن است سریع حمایت بگیرد (یعنی خریدار پیدا کند).
دادههای PMI چین جلوی رشد بیشتر را میگیرد
رشد یوان با نشانههای ضعیفتر از رشد داخل چین روبهرو شده است. طبق اعداد، PMI ترکیبی چین در مارس 51.5 بوده که از 55.4 در فوریه 2026 پایینتر است. کندی گسترده بود: تولید 50.8 در برابر 52.1 و خدمات 52.1 در برابر 56.7.
ضعف تقاضای داخلی و کند شدن شتاب صادرات، افت بخش خصوصی و خدمات صنعتی را بیشتر کرده است.
این یعنی ارز در یک تعادل محدود مانده است. بهتر شدن فضای هرمز به یوان کمک میکند، اما کند شدن فعالیت در چین نمیگذارد این حمایت تبدیل به روندی قوی شود.
دیپلماسی خارجی بخشی از مسیر را هموار میکند
فضای کلی چندقطبیتر شده است. گفته میشود هند و فیلیپین با تهران درباره امنیت کشتیها مذاکره میکنند و چین و پاکستان هم چارچوب دیپلماتیک خودشان را جلو میبرند. این برای یوان مهم است، چون پکن فقط از قیمت نفت اثر نمیگیرد.
چین همچنین به باز ماندن مسیرهای بازرگانی و کنترل هزینه حملونقل (هزینه جابهجایی کالا) علاقه مستقیم دارد.
چین یکی از بزرگترین واردکنندگان نفتی است که از هرمز عبور میکند، اما نسبت به بسیاری از کشورها بهتر میتواند اختلال را تحمل کند؛ بهخاطر منابع متنوع تأمین، ذخایر بزرگ، و کنترلهای هدایتشده توسط دولت (مثل مدیریت واردات یا ذخایر).
این به یوان وقتی بازار آرام میشود کمی دوام میدهد، اما آن را برنده قطعی نمیکند. چین فشار را بهتر از بعضی واردکنندگان تحمل میکند، ولی وقتی انرژی و تدارکات (شبکه رساندن کالا) گران بماند، رشد اقتصادی هزینه میدهد.
تحلیل فنی
USDCNH نزدیک 6.8836 معامله میشود و بعد از یک روند نزولی طولانی از سقف 7.07، در یک بازه فشرده در حال نوسان است.
رفتار قیمت (نحوه حرکت قیمت روی نمودار) نشان میدهد این جفتارز بعد از افت تند تا کف 6.82 تلاش میکند آرام شود. شمعهای اخیر (کندلها؛ شکلهای روی نمودار که قیمت باز/بسته/بالا/پایین را نشان میدهند) بیشتر تردید را نشان میدهند تا یک جهتگیری قوی. بازار فعلاً افقی حرکت میکند؛ یعنی فشار فروش (مومنتوم نزولی) کمتر شده و معاملهگران دنبال محرک بعدیِ خبرهای اقتصادی و سیاسی هستند.
از دید فنی، ساختار کلی هنوز کمی نزولی است. قیمت زیر میانگینهای متحرک (میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن روند استفاده میشود) گیر کرده است؛ میانگین 5روزه (6.8896) و 10روزه (6.8956) نقش مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی بالا رفتن قیمت را میگیرد) را دارند. میانگین 20روزه (6.8910) هم صافتر شده که یعنی قدرت روند کم شده، اما هنوز نشانه برگشت کامل نیست.
اینکه قیمت نتوانسته بالای این سطحها برگردد و بماند، فشار نزولی را حفظ میکند، حتی اگر شتاب کوتاهمدت آرامتر شده باشد.
سطحهای مهم:
- حمایت: 6.8800 → 6.8260 → 6.8000 (حمایت یعنی سطحی که معمولاً جلوی افت بیشتر را میگیرد)
- مقاومت: 6.8950 → 6.9200 → 6.9500
در کوتاهمدت، قیمت دور محدوده 6.88 تا 6.89 فشرده شده و نه خریدارها نه فروشندهها کنترل کامل ندارند. شکست زیر 6.8800 احتمالاً راه را برای حرکت دوباره به سمت کفهای 6.82 باز میکند. اگر قیمت بالای 6.8950 تثبیت شود، میتواند یک بهبود کوتاهمدت تا 6.92 ایجاد کند.
معاملهگران چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند
حرکت بعدی USDCNH به این بستگی دارد که آرامش در هرمز واقعاً به ثبات رفتوآمد تبدیل شود یا نه، و اینکه PMI خصوصیِ ضعیفترِ ماه مارس چین (نظرسنجی از شرکتها) فقط یک مکث یکماهه بوده یا شروع کندی گستردهتر.
گزارشهای تازه PMI چین نشان داد تقاضای داخلی ضعیفتر شده و سفارشهای صادراتی در خدمات کندتر شده است. در تولید هم هزینه مواد اولیه بالاتر رفت و زمان تحویل طولانیتر شد.
پرسشهای معاملهگران
چرا USDCNH به سمت 6.88 پایین میآید؟
USDCNH پایین آمد چون نگاه بازار به تنگه هرمز بهتر شد و معاملهگران بخشی از خریدهای تدافعیِ دلار را کم کردند. خبرگزاری رویترز گفت امید به نظارت بر عبور کشتیها از این مسیر آبی، بعد از چهار هفته افت پیاپی، به یوان کمک کرد.
الان چه چیزی از یوان برونمرزی حمایت میکند؟
یوان از ضعیفتر شدن فضای دلار و امید به کمتر شدن ریسکهای حملونقل نفت حمایت میگیرد. رویترز گفت این ارز در مسیر رشد هفتگی بود، چون بازار به نشانههای کاهش فشار اطراف هرمز واکنش نشان داد.
چرا دادههای PMI چین رشد یوان را محدود کرده است؟
دادههای مارس چین نشان داد شتاب رشد کمتر شده است. اعداد نشان میدهد PMI ترکیبی 51.5 در برابر 55.4 در فوریه بوده، با تولید 50.8 در برابر 52.1 و خدمات 52.1 در برابر 56.7. رویترز همچنین از تقاضای ضعیفتر بخش خصوصی و کند شدن صادرات گفت که جلوی رشد بیشتر یوان را گرفت.
آیا PMI بالای 50 هنوز به یوان کمک میکند؟
بله، اما محدود. عدد بالای 50 یعنی رشد ادامه دارد، اما افت نسبت به فوریه یعنی سرعت رشد کم شده است. بازار ارز معمولاً به بهتر شدن شتاب بیشتر پاداش میدهد تا صرفاً مثبت بودن عدد.
چرا تنگه هرمز برای USDCNH مهم است؟
چین مقدار زیادی نفت وارد میکند که از هرمز میگذرد. اگر مسیر مختل بماند، هزینه انرژی بالا میرود، هزینه حملونقل بالا میماند و فشار روی رشد بیشتر میشود. رویترز گفت چین با ذخایر و منابع متنوع میتواند بخشی از شوک را جذب کند، اما هزینه اقتصادی واقعی دارد.
فرق PMI خصوصی با PMI رسمی چین چیست؟
PMI خصوصی یک نظرسنجی است که معمولاً روی شرکتهای خصوصی بیشتر تمرکز دارد، اما PMI رسمی را نهادهای دولتی منتشر میکنند و معمولاً پوشش متفاوتی از شرکتها دارد. در این گزارش، PMI خصوصی بهطور محسوس ضعیفتر شد، در حالی که داده رسمیِ مارس بهتر به نظر میرسید. رویترز گفت PMI رسمی تولید 50.4 و PMI رسمی غیرتولیدی 50.8 بوده؛ یعنی اقتصاد هنوز در حال رشد است، حتی اگر نظرسنجیهای خصوصی از تقاضای کمتر و فشار هزینه بالاتر خبر بدهند.
نمودار USDCNH الان چه میگوید؟
نمودار نشان میدهد USDCNH روی 6.88362 است و زیر میانگینهای متحرک کوتاهمدت قرار دارد: MA5 6.88960، MA10 6.89558 و MA20 6.89099. این یعنی تمایل کوتاهمدت کمی به ضرر دلار است، اما حرکت بیشتر شبیه افت آرام است تا یک ریزش پرقدرت.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
