گاز طبیعی تحت فشار گرما

نکات کلیدی

• NG-C در 2.693 معامله می‌شود و 0.017 (معادل 0.63%-) کاهش داشته است؛ سقف روز 2.705 و کف روز 2.689 بوده است. (NG-C: قرارداد آتی گاز طبیعی؛ «معامله می‌شود» یعنی قیمت فعلی بازار)
• حجم «گاز قابل‌برداشت» در انبارهای آمریکا برای هفته منتهی به 10 آوریل برابر 1,970 Bcf بود؛ یعنی 108 Bcf بیشتر از میانگین پنج‌ساله 1,862 Bcf. (Bcf: میلیارد فوت مکعب؛ واحد اندازه‌گیری حجم گاز)
• جریان گاز ورودی به تأسیسات LNG (گاز طبیعی مایع‌شده) در آوریل حدود 18.9 bcfd بوده و همچنان قوی است، اما هوای ملایم و ذخایر بالا هنوز مانع رشد قیمت می‌شود. (LNG: گازی که برای حمل‌ونقل سرد و مایع می‌شود؛ bcfd: میلیارد فوت مکعب در روز)

گاز طبیعی آمریکا تحت فشار است، چون تعادل عرضه و تقاضا در داخل هنوز ضعیف است. قراردادهای آتی (قرارداد خرید/فروش برای آینده) نزدیک 2.69 تا 2.70 دلار به‌ازای هر MMBtu نوسان می‌کنند؛ نزدیک کمترین سطح از اواخر 2024، حتی با وجود جهش کوتاه اخیر در پنج جلسه معاملاتی. (MMBtu: یک میلیون واحد حرارتی بریتانیا؛ واحد رایج سنجش انرژی گاز)

بازار تلاش کرده با کمتر شدن تولید و تقاضای بالای LNG یک کف قیمتی بسازد، اما این عوامل برای غلبه بر دو عامل اصلی یعنی «ذخایر بالا» و «هوای ملایم» کافی نبوده‌اند.

نکته همین است: عوامل مثبت برای رشد قیمت وجود دارد، اما اثر منفی هوای بهاریِ ملایم و ذخایر راحت (بالا و بدون کمبود) سنگین‌تر است.

کاهش تولید کافی نیست

تولید در هفته‌های اخیر کم شده است. میانگین تولید در 15 روز گذشته حدود 3.9 bcfd کاهش یافت و به حدود 108.2 تا 108.3 bcfd رسید؛ یعنی کمترین مقدار در 10 تا 11 هفته (بسته به منبع داده). همین افت باعث شد کاهش قیمت‌ها کند شود. (bcfd: میلیارد فوت مکعب در روز؛ میانگین تولید روزانه)

اگر بازار واقعاً کمبود داشت، چنین افتی معمولاً رشد قیمت قوی‌تری ایجاد می‌کرد. این بار فقط سرعت افت را کم کرده، چون ذخایر همچنان بالاست و هوا هم تقاضای گرمایشی یا سرمایشیِ قابل‌توجهی ایجاد نکرده است.

در کوتاه‌مدت، کاهش تولید می‌تواند جلوی افت بیشتر را بگیرد، اما برای شروع یک رشد پایدار معمولاً افزایش تقاضا هم لازم است.

قدرت LNG با محدودیت ظرفیت روبه‌روست

تقاضا برای گاز ورودی به LNG هم حمایت‌کننده مانده است. جریان گاز به کارخانه‌های اصلی صادراتی آمریکا در آوریل به حدود 18.9 bcfd رسیده؛ بالاتر از حدود 18.6 bcfd در مارس و نزدیک رکورد. صادرات LNG آمریکا در مارس به رکورد تاریخی رسید، چون کارخانه‌ها حتی بالاتر از ظرفیت اسمی کار کردند و واحدهای جدید هم وارد مدار شدند. (ظرفیت اسمی: ظرفیت طراحی‌شده در حالت معمول)

این مهم است، چون LNG یکی از معدود منابع ثابت رشد تقاضا در بازار گاز آمریکا بوده است. مشکل اینجاست که بازار این را از قبل می‌داند. وقتی پایانه‌های صادراتی همین حالا هم با فشار بالا کار می‌کنند، اثر «LNG قوی» برای بالا بردن قیمت کمتر می‌شود، مگر اینکه ظرفیت جدید اضافه شود یا عرضه داخلی بیشتر کاهش یابد.

به همین دلیل با وجود جریان نزدیک به رکوردِ خوراک LNG، بازار هنوز سنگین است. داستان مثبت صادرات واقعی است، اما جدید نیست و نمی‌تواند به‌تنهایی ضعف داخل کشور را جبران کند.

ذخایر همچنان عامل اصلی‌اند

ذخایر روشن‌ترین دلیلِ محدود شدن رشد قیمت هستند. آخرین داده‌های EIA نشان داد ذخایر 1,970 Bcf است؛ یعنی 126 Bcf بیشتر از سال گذشته و 108 Bcf بالاتر از میانگین پنج‌ساله. بنابراین موجودی‌ها حدود 6% بالاتر از حالت معمول پنج‌ساله‌اند؛ برخی گزارش‌ها هم بسته به هفته مبنا، این اضافه‌بودن را حدود 7% گفته‌اند. (EIA: اداره اطلاعات انرژی آمریکا؛ نهاد رسمی آمار انرژی)

این وضعیت برای شروع فصل «تزریق» مناسب است. (فصل تزریق: دوره‌ای که معمولاً در بهار/تابستان گاز را به مخزن‌ها تزریق و ذخیره می‌کنند) وقتی ذخایر در شروع بهار بالاتر از میانگین باشد و هوا هم ملایم بماند، بازار کمبود را قیمت‌گذاری نمی‌کند؛ سرعت پر شدن دوباره انبارها را قیمت‌گذاری می‌کند.

همین باعث می‌شود هر تلاش برای رشد قیمت محدود بماند. LNG قوی و تولید کمتر کمک می‌کند، اما ذخایر زیاد اجازه جهش سریع قیمت را نمی‌دهد.

هوا به ضرر خریداران است

پیش‌بینی‌ها هم به نفع قیمت نیست. بازار قبلاً از انتظار هوای خنک‌تر کمی حمایت گرفت، اما چشم‌انداز جدید به گرم‌تر شدن در بخش‌هایی از غرب میانه و دمای نزدیک به معمول تا اوایل مه اشاره دارد. این یعنی تقاضای گرمایشی کمتر می‌شود و مصرف گاز نیروگاه‌ها (سوخت نیروگاهی: گازی که برای تولید برق می‌سوزانند) هم آن‌قدر بالا نمی‌رود که تعادل عرضه/تقاضا را واقعاً تنگ کند.

در این زمان از سال، هوا لازم نیست خیلی گرم باشد تا به ضرر گاز تمام شود؛ کافی است آن‌قدر ملایم بماند که نه تقاضای گرمایشیِ دیرهنگام شکل بگیرد و نه تقاضای سرمایشیِ زودهنگام.

این شرایط بازار را در محدوده کم‌رمقِ فصلی نگه می‌دارد.

چشم‌انداز تکنیکال NG-C

گاز طبیعی (NG-C) نزدیک 2.69 معامله می‌شود و کمی بالاتر از کف‌های اخیر است؛ بازار پس از رد شدن شدید از اوج 5.69 در اوایل سال، همچنان به‌تدریج پایین می‌آید. حرکت قیمت در چند جلسه اخیر صاف‌تر شده، اما ساختار کلی هنوز نشان‌دهنده روند نزولی ادامه‌دار و تلاش‌های ضعیف برای برگشت است. (تحلیل تکنیکال: بررسی نمودار و الگوهای قیمت برای حدس حرکت بعدی)

از دید تکنیکال، تمایل کلی نزولی است، اما در خیلی کوتاه‌مدت کمی در حال آرام شدن. قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک 20روزه (2.80) قرار دارد؛ این خط هنوز رو به پایین است و جلوی رشد را می‌گیرد. میانگین 5روزه (2.69) و 10روزه (2.67) نزدیک قیمت فعلی‌اند؛ یعنی شتاب قوی وجود ندارد و بازار بعد از افت طولانی در تلاش است یک «کف» بسازد. (میانگین متحرک: خطی که میانگین قیمت در چند روز اخیر را نشان می‌دهد)

سطوح مهم:

• حمایت: 2.58 → 2.50 → 2.30 (حمایت: ناحیه‌ای که معمولاً جلوی افت را می‌گیرد)
• مقاومت: 2.70 → 2.80 → 3.00 (مقاومت: ناحیه‌ای که معمولاً جلوی رشد را می‌گیرد)

بازار اکنون کمی بالاتر از ناحیه حمایتی 2.58 در حال نوسان است و فشار فروش کندتر شده است. اگر قیمت زیر این سطح برود، روند نزولی تأیید می‌شود و هدف بعدی می‌تواند 2.50 باشد.

در سمت بالا، 2.70 مقاومت نزدیک است. عبور از این سطح می‌تواند یک برگشت کوتاه‌مدت تا 2.80 ایجاد کند، اما تا وقتی قیمت نتواند بالای 3.00 برگردد و بماند، احتمالاً هر رشد با فروش روبه‌رو می‌شود. (برگشت کوتاه‌مدت: رشد موقت پس از افت)

در مجموع، گاز طبیعی هنوز تحت فشار است و نشانه‌ها بیشتر از «خستگی بازار» خبر می‌دهد تا «تغییر روند». تمرکز کوتاه‌مدت این است که آیا قیمت بالای 2.58 می‌ماند و کف می‌سازد، یا ضعف ادامه دارد و یک مرحله دیگر پایین می‌آید.

معامله‌گران به چه چیز نگاه کنند

حرکت بعدی به این بستگی دارد که آیا کاهش تولید ادامه‌دار می‌شود و آیا هوا آن‌قدر گرم می‌شود که تقاضای برق بالا برود یا نه. آمار هفتگی ذخایر مهم‌ترین معیار است تا مشخص شود بازار واقعاً در حال کمبود است یا فقط موقتاً متوقف شده است.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید