نکات کلیدی
- نیکی ۲۲۵ (شاخص سهام ژاپن) ۰.۳٪ رشد کرد، اما در تصویر لحظهایِ نشست، عدد ۵۴,۰۵۳.۱۵ دیده میشود که یعنی ۳۶۸.۰۰ واحد کاهش (-۰.۶۸٪).
- نفت برنت (معیار جهانی قیمت نفت) ۲.۷٪ بالا رفت و به ۱۰۲.۸۹ دلار برای هر بشکه رسید و برای ژاپن که واردکننده بزرگ انرژی است فشار ایجاد کرد.
- ین ژاپن ۰.۲٪ تضعیف شد و به ۱۵۹.۴۱۵ در برابر هر دلار رسید و با وجود هشدارهای لفظی مقامها، نزدیک سطح ۱۶۰ ماند.
نیکی ۲۲۵ تلاش میکند دوباره بالا بیاید، اما شرایط کلی سخت است. سهام آسیا در معاملات سهشنبه رشد کرد و نیکی ۲۲۵، ۰.۳٪ افزایش یافت و معاملهگران برای دومین روز پیاپی به دنبال رشد بودند. با این حال، فضای بازار محتاط است؛ چون بازارها میخواهند اثر اقتصادی جنگ آمریکا و ایران و واکنشهای احتمالی سیاستگذاران را در قیمتها حساب کنند.
این یک «حرکتِ روشن به سمت پذیرش ریسک» نیست (یعنی سرمایهگذاران با خیال راحت وارد داراییهای پرریسک شوند). کریس وستون از Pepperstone گفت این رشد بیشتر شبیه «فشارِ بستن موقعیتها» است (یعنی معاملهگرانِ فروشنده مجبور میشوند برای جلوگیری از ضرر، خرید کنند) نه شروع یک روند تازه و مشخص. این با نیکی هم جور است: شاخص میخواهد برگردد، اما معاملهگران با نفت گران، ین ضعیف و هفتهای پر از نشستهای بانکهای مرکزی روبهرو هستند.
اگر حالوهوای ریسکپذیری در جهان بهتر شود و نفت دیگر بالا نرود، نیکی شاید رشدش را ادامه دهد. اما اگر قیمت انرژی بالا بماند و بازار به این برگشت اعتماد نکند، رشد میتواند محدود باشد.
نفت بالای ۱۰۰ دلار فشار را روی ژاپن نگه میدارد
برای نیکی، نفت یکی از بزرگترین ریسکهای کلان است (ریسکِ «کلان» یعنی مربوط به اقتصادِ کلی، نه فقط یک شرکت). نفت برنت ۲.۷٪ رشد کرد و به ۱۰۲.۸۹ دلار برای هر بشکه رسید؛ بعد از آنکه چند متحد آمریکا درخواست اعزام ناو جنگی برای اسکورت نفتکشها از تنگه هرمز را نپذیرفتند. چون حدود یکپنجم جابهجایی جهانی انرژی از این مسیر میگذرد، هر اختلال طولانیمدت مهم است.
ژاپن به افزایش هزینه انرژی وارداتی بسیار حساس است. این موضوع میتواند سود شرکتهای تولیدی، حملونقل و کسبوکارهای وابسته به مصرفکننده را کم کند. همچنین اگر قبض انرژی بالا برود، خرجکرد خانوارها هم میتواند کاهش پیدا کند.
برای همین است که نیکی حتی وقتی بعضی بازارهای جهانی بهتر میشوند، میتواند عقب بماند. نفتِ گران برای ژاپن فقط مسئله تورم نیست (تورم یعنی بالا رفتن عمومی قیمتها). بلکه رشد اقتصادی را هم کند میکند.
اگر برنت بالای ۱۰۰ دلار بماند، نیکی احتمالاً به دلیل انتظارِ سود کمتر شرکتها و سختتر شدن شرایط مالی (یعنی تأمین پول و وام گرانتر و دشوارتر شود) تحت فشار میماند.
نزدیکی ین به ۱۶۰ فشار دیگری اضافه میکند
وضع ارز هم مهم است. ین ژاپن ۰.۲٪ تضعیف شد و به ۱۵۹.۴۱۵ در برابر هر دلار رسید و با وجود هشدارهای لفظی مقامهای ژاپنی، کمی پایینتر از سطح ۱۶۰ ماند.
در حالت عادی، ینِ ضعیف به صادرکنندهها کمک میکند (چون کالای ژاپنی در خارج ارزانتر دیده میشود). اما اینبار ماجرا ساده نیست: وقتی نفت گران است، ارزِ ضعیف انرژی وارداتی را گرانتر میکند. در نتیجه یکی از حمایتهای همیشگی نیکی از «ضعیف شدن ین» کمرنگ میشود.
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (Bank of Japan)، گفت تورمِ پایه (یعنی تورمی که نوسانهای شدید مثل انرژی و غذا کمتر در آن اثر دارد) کمکم به سمت هدف ۲٪ این بانک حرکت میکند. با این حال، تحلیلگران میگویند احتمال دخالت مستقیم دولت در بازار ارز (یعنی خرید/فروش ارز برای تغییر قیمت) کمتر شده، چون نفت بالا رفته است. نتیجه این است که بازار در وضعیت دشواری قرار میگیرد: ین ضعیف میماند و ریسک تورم بالا میرود.
اگر جفتارز USDJPY (قیمت دلار بر حسب ین) بیشتر به ۱۶۰ نزدیک شود، نوسان در سهام ژاپن میتواند بیشتر شود؛ مخصوصاً اگر معاملهگران شک کنند که آیا مقامها وارد عمل میشوند یا نه.
هفته بانکهای مرکزی میتواند حرکت بعدی نیکی را تعیین کند
برنامه نشستهای بانکهای مرکزی این هفته فشرده است و برای نیکی مهم است. بانک مرکزی استرالیا (Reserve Bank of Australia) اول بود و اقتصاددانها انتظار دارند امسال یک افزایش دیگر نرخ بهره داشته باشد و آن را به ۴.۱٪ برساند. بعد از آن، توجه به فدرال رزرو آمریکا، بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی ژاپن میرود.
بازار قراردادهای مرتبط با نرخ فدرال رزرو نشان میدهد احتمالِ ۹۹.۱٪ وجود دارد که فدرال رزرو در پایان نشست دو روزه چهارشنبه بدون تغییر بماند. یعنی معاملهگران بیشتر انتظار احتیاط دارند تا تغییر بزرگ.
برای سهام ژاپن، مسئله فقط این نیست که بانک مرکزی ژاپن چه میگوید؛ مهم این است که همه بانکهای مرکزی بزرگ چگونه به «شوک انرژی» واکنش میدهند (شوک یعنی جهش ناگهانی)؛ شوکی که میتواند هم تورم را بالا ببرد و هم رشد را کند کند. اگر سیاستگذاران «سختگیرتر» شوند (hawkish یعنی تأکید بر بالا نگه داشتن/بالا بردن نرخ بهره برای کنترل تورم)، سهام میتواند تحت فشار باشد. اگر آرام و صبور باشند، نیکی شاید کمی نفس بکشد.
اگر بانکهای مرکزی ریسک تورم را مهمتر از نگرانی رشد بدانند، نیکی احتمالاً زیر فشار میماند. اگر صبر نشان دهند و غافلگیریِ سختگیرانه ندهند، شاخص میتواند آرامتر شود.
چشمانداز فنی نیکی ۲۲۵
نیکی ۲۲۵ نزدیک ۵۴,۰۵۳ معامله میشود و در این نشست حدود ۰.۶۸٪ پایین است؛ بعد از آنکه نتوانست بالای سقف ۶۰,۰۷۷ که اوایل این فصل ثبت شده بود بماند. افت اخیر نشان میدهد بازار هنوز در مرحله اصلاح است (اصلاح یعنی عقبنشینی قیمت بعد از یک رشد قوی).
از نظر فنی، شاخص زیر چند «میانگین متحرک» مهم است (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن روند به کار میرود). میانگین متحرک ۵روزه (۵۳,۹۷۷) نزدیک قیمت فعلی است اما حالت صاف گرفته، در حالی که ۱۰روزه (۵۴,۳۹۲) کمی بالاتر از بازار است و رو به پایین میآید. همچنین میانگین متحرک ۲۰روزه (۵۶,۰۲۰) و ۳۰روزه (۵۶,۲۲۸) خیلی بالاتر از سطح فعلی هستند و نشان میدهند در کوتاهمدت فشار نزولی (bearish یعنی تمایل به افت قیمت) وجود دارد، چون شاخص زیر این محدوده مقاومتی معامله میشود.
حمایت نزدیک (حمایت یعنی محدودهای که معمولاً خریداران فعالتر میشوند) حوالی ۵۳,۸۰۰ تا ۵۴,۰۰۰ دیده میشود؛ جایی که قیمتها تلاش میکنند ثابت شوند. اگر این محدوده شکسته شود، احتمال افت بیشتر تا ۵۲,۵۰۰ تا ۵۳,۰۰۰ وجود دارد؛ جایی که قبلاً خرید دیده شده بود. در سمت بالا، مقاومت اولیه (مقاومت یعنی محدودهای که معمولاً فروش بیشتر میشود) نزدیک ۵۴,۴۰۰ است و بعد از آن مقاومت قویتر حدود ۵۶,۰۰۰ قرار دارد؛ جایی که میانگین متحرک ۲۰روزه است.
در مجموع، نیکی بعد از رد شدن شدید نزدیک ۶۰,۰۰۰ (یعنی قیمت به آن سطح رسید اما سریع برگشت) وارد حالت نوسانِ محدود و رفتوبرگشتی شده است و روند کوتاهمدت محتاط است. تا وقتی شاخص نتواند محدوده ۵۴,۴۰۰ تا ۵۶,۰۰۰ را پس بگیرد، قدرت حرکت میتواند محدود بماند و بازار در برابر ادامه افتهای رفتوبرگشتی آسیبپذیر باشد تا جهت بعدی روشن شود.
معاملهگران چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند
نیکی اکنون زیر اثر سه عامل بزرگ است: نفت بالای ۱۰۰ دلار، USDJPY نزدیک ۱۶۰ و بانکهای مرکزی که میخواهند به تورم ناشی از جنگ واکنش نشان دهند، بدون اینکه زیادهروی کنند.
پس حرکت بعدی کمتر به یک خبر وابسته است و بیشتر به این بستگی دارد که آیا هر سه فشار همزمان کم میشوند یا نه. اگر نفت پایین بیاید، ین ثابتتر شود و بانکهای مرکزی لحن سختگیرانه نگیرند، نیکی میتواند بیشتر بهبود پیدا کند. اگر این فشارها باقی بماند، شاخص احتمالاً با حالوهوای شکننده معامله میشود.
سؤالات متداول
الان چه چیزهایی نیکی ۲۲۵ را حرکت میدهد؟
نیکی ۲۲۵ تحت تأثیر ترکیبی از بالا رفتن قیمت نفت، ضعیف شدن ین و انتظار بازار از تصمیمهای بانکهای مرکزی جهان است؛ عواملی که نگاه سرمایهگذاران را شکل میدهند.
چرا نفتِ گران به نیکی فشار میآورد؟
ژاپن واردکننده بزرگ انرژی است. وقتی قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار برای هر بشکه میرود، هزینه شرکتها و مصرفکنندگان بالا میرود و میتواند سود شرکتها و رشد اقتصادی را کاهش دهد.
ینِ ضعیف چه اثری روی نیکی دارد؟
ینِ ضعیف میتواند به صادرکنندهها کمک کند، چون کالاهای ژاپنی در خارج ارزانتر میشود. اما وقتی نفت گران است، هزینه واردات هم بالا میرود و بخشی از این فایده را خنثی میکند.
چرا نزدیک بودن USDJPY به ۱۶۰ مهم است؟
سطح ۱۶۰ یک مرز ذهنی مهم است. اگر ین باز هم ضعیف شود، نوسان میتواند بیشتر شود و احتمال دخالت مقامهای ژاپنی در بازار بالا میرود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
