نکات کلیدی
- XAUUSD در ۴,۷۹۸.۰۲ معامله میشود و ۷.۹۴ واحد (+۰.۱۷٪) رشد کرده است؛ طلای نقدی (قیمت لحظهای طلا) نزدیک ۴,۸۴۱.۷۶ دلار است و قراردادهای آتی ژوئن (قرارداد خرید/فروش برای ماه آینده) روی ۴,۸۶۶.۵۰ دلار قرار دارد.
- دلار آمریکا نزدیک پایینترین سطح بیش از یک ماه اخیر مانده و همین از طلا حمایت میکند.
- بازارها اکنون حدود ۳۰٪ تا ۳۳٪ احتمال میدهند که امسال فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) یکبار نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کم کند؛ واحد پایه یعنی یکصدم درصد (۰.۰۱٪)، پس ۲۵ واحد پایه یعنی ۰.۲۵٪. این عدد از حدود ۱۳٪ در هفته قبل بیشتر شده است.
طلا تقریباً ثابت مانده، چون بازار هنوز پاسخ روشنی نگرفته که آیا تلاشهای دیپلماتیک اخیر میتواند به کاهش پایدار درگیری منجر شود یا نه. قیمت نقدی نزدیک بالاترین سطح یک هفته اخیر است و آتیها هم نزدیک سقف محدوده اخیر حرکت میکنند.
به همین دلیل، طلا حتی با بهتر شدن تمایل کلی بازار به ریسک، حمایت شده است.
بازار از حالت ترس شدید بیرون آمده، اما هنوز کاملاً مطمئن نیست. خبرهای مذاکره، بخشی از افزایش قیمت ناشی از ریسک جنگ در نفت را کم کرده، اما ابهام درباره تنگه هرمز و شرایط کلی منطقه باعث میشود در بازار فلزات گرانبها (مثل طلا و نقره) احتیاط باقی بماند.
تا وقتی گفتوگوها نتیجه قطعی ندهد و دلار ضعیف بماند، دید کوتاهمدت محتاطانه همچنان به نفع حمایت از طلاست.
ضعیفتر شدن دلار، عامل اصلی حمایت
در کوتاهمدت، نقش اصلی در حمایت از طلا را دلار بازی میکند. وقتی دلار نزدیک پایینترین سطح بیش از یک ماه اخیر قرار دارد، طلا برای خریدارانی که با ارزهای دیگر میخرند ارزانتر میشود. همین کمک کرده طلا حتی با افت نفت و بهبود بازار سهام مقاوم بماند.
این ترکیب مهم است چون رشد طلا الان فقط از «خرید در زمان ترس» نمیآید. طلا از ضعف ارز (دلار) و از این ایده حمایت میگیرد که شاید سیاست پولی در ادامه سال آسانتر شود. سیاست پولی آسانتر یعنی نرخ بهره کمتر یا سختگیری کمتر در کنترل پول. تا وقتی این دو عامل باشد، طلا میتواند بدون افت جدی ریسکپذیری بازار هم قوی بماند.
فدرال رزرو هنوز زیر فشار است
تصویر نرخ بهره کمی به نفع طلا تغییر کرده، اما کامل نیست. معاملهگران احتمال یکبار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری را به حدود ۳۰٪ تا ۳۳٪ رساندهاند؛ در حالی که هفته قبل حدود ۱۳٪ بود. با این حال، بازار هنوز مثل قبل از شوک جنگ، خیلی متمایل به کاهش نرخ نیست. متمایل به کاهش نرخ یعنی انتظار داشته باشند بانک مرکزی زودتر یا بیشتر نرخ بهره را پایین بیاورد.
این وضعیت طلا را در نقطهای متعادل نگه میدارد. بازدهی کمتر (منظور بازدهی اوراق قرضه/اوراق دولتی) و دلار ضعیفتر به نفع طلاست، اما سیاستگذاران هنوز هشدار میدهند که هزینه انرژی دارد به تورم کلی منتقل میشود. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت جنگ از مسیر انرژی و مسیرهای دیگر تورم را بالا میبرد و احتمالاً تورم در کوتاهمدت بالاتر از ۳٪ میماند. تورم یعنی بالا رفتن عمومی قیمتها.
پیشبینی محتاطانه همچنان فضای حمایتی برای طلا را نشان میدهد، اما اگر تورم داغتر شود، رشد بیشتر قیمت طلا کند میشود.
چشمانداز فنی XAUUSD
XAUUSD (قیمت طلا بر حسب دلار آمریکا) نزدیک ۴۷۹۸ معامله میشود و بعد از برگشت از کف ۴۰۹۸ تقریباً ثابت مانده است؛ قیمت حالا کمی پایینتر از یک ناحیه مقاومت کوتاهمدت (سطحی که معمولاً جلوی رشد را میگیرد) در حال حرکت افقی است.
این برگشت تثبیت شده، اما شتاب حرکت کم شده است؛ یعنی بازار وارد مرحله استراحت قیمت شده تا بعد از افت قبلی یک پایه بسازد.
از نظر تحلیل نموداری، ساختار در کوتاهمدت خنثی تا کمی مثبت است. قیمت نزدیک میانگین متحرک ۵روزه (۴۷۹۲) و میانگین متحرک ۱۰روزه (۴۷۵۵) قرار دارد. میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که به تشخیص جهت کلی کمک میکند. این میانگینها صافتر شدهاند و حمایت نزدیک ایجاد میکنند.
میانگین متحرک ۲۰روزه (۴۶۴۶) پایینتر است و بهعنوان پایه محکمتر دیده میشود؛ یعنی با اینکه روند برگشت هنوز برقرار است، قدرت رشد هنوز آنقدر نیست که یک روند صعودی پایدار بسازد.
سطوح مهم:
- حمایت: ۴۷۹۰ → ۴۷۵۵ → ۴۶۴۵
- مقاومت: ۴۸۵۰ → ۴۹۰۰ → ۵۰۵۰
طلا فعلاً کمی پایینتر از ناحیه مقاومت ۴۸۵۰ در حال نوسان در یک محدوده است. اگر قیمت با قدرت از این سطح عبور کند، میتواند راه را به سمت ۴۹۰۰ باز کند و اگر شتاب بیشتر شود، احتمال حرکت تا ۵۰۵۰ هم وجود دارد.
در سمت پایین، ۴۷۹۰ حمایت نزدیک است. افت به زیر این سطح میتواند یک اصلاح قیمت تا ۴۷۵۵ و شاید ۴۶۴۵ ایجاد کند، بهخصوص اگر فشار فروش زیاد شود؛ با این حال چنین حرکتی احتمالاً هنوز یک اصلاح در چارچوب کلی خواهد بود.
در مجموع، XAUUSD در محدوده است و کمی تمایل به رشد دارد، چون قیمت بین حمایت و مقاومت فشرده شده است. حرکت بعدی احتمالاً به این بستگی دارد که خریداران بتوانند از ۴۸۵۰ عبور کنند یا بازار دوباره وارد استراحت عمیقتر شود.
معاملهگران به چه چیزهایی توجه کنند
حرکت بعدی به این بستگی دارد که آیا دیپلماسی با ایران به نتیجه پایدار میرسد یا نه، و آیا فدرال رزرو میتواند بدون بالا رفتن انتظار تورم، صبر کند. اگر دلار آرامآرام عقبنشینی کند و گفتوگوها پیش برود، طلا نزدیک سقفهای فعلی حمایت میشود. اما اگر نگرانی تورم شدیدتر شود یا مذاکرهها به مشکل بخورد، شرایط سریع عوض میشود؛ یا تقاضا برای دارایی امن (مثل طلا در زمان بحران) دوباره بالا میرود، یا فشار «نرخ بهره بالا برای مدت طولانی» برمیگردد.
سؤالهای معاملهگران
چرا طلا نزدیک ۴,۸۰۰ دلار مانده، با اینکه امید به آتشبس بهتر شده است؟
طلا قوی مانده چون ضعف دلار آمریکا و بالا رفتن انتظار کاهش نرخ بهره، بخشی از اثر ریسکپذیرتر شدن بازار بعد از دیپلماسی اخیر ایران را جبران کرده است. قیمت نقدی نزدیک محدوده ۴,۸۴۱.۷۶ دلار مانده، حتی وقتی نفت عقب نشست.
چرا ضعیف شدن دلار به قیمت طلا کمک میکند؟
قیمت طلا با دلار اعلام میشود، پس وقتی دلار ضعیفتر میشود، طلا برای کسانی که با ارزهای دیگر میخرند ارزانتر تمام میشود. این معمولاً تقاضا را بهتر میکند و از قیمت حمایت میکند. دلار نزدیک پایینترین سطح بیش از یک ماه اخیر معامله شده است.
چرا طلا با قدرت بیشتری بالاتر نرفته است؟
بازار بین حمایت ناشی از دلار ضعیف و کم شدن ترس از خاورمیانه تعادل برقرار کرده است. معاملهگران دیگر کاملاً دفاعی نیستند و جریان پول به سمت ETFها (صندوق قابل معامله در بورس؛ مثل یک سبد دارایی که مثل سهام خریدوفروش میشود) نشان میدهد بعضی سرمایهگذاران بهجای دنبال کردن رشد، بخشی از سود را خارج میکنند. داراییهای SPDR Gold Trust (یک ETF بزرگ طلا) ۰.۵٪ کاهش یافت و به ۹۵۴.۴۸ تن رسید.
انتظار بازار از نرخ بهره فدرال رزرو چه تغییری کرده است؟
بازارها اکنون حدود ۳۰٪ تا ۳۳٪ احتمال میدهند که امسال یکبار کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه (۰.۲۵٪) رخ دهد؛ در حالی که یک هفته قبل حدود ۱۳٪ بود. این برای طلا بهتر از قبل است، اما هنوز مثل انتظار قبل از جنگ برای دو بار کاهش نرخ نیست.
چرا انتظار کاهش نرخ بهره برای طلا اینقدر مهم است؟
طلا بهره (سود دورهای مثل سپرده یا اوراق) پرداخت نمیکند، بنابراین وقتی بازدهی اوراق و انتظار نرخ بهره پایین میآید، طلا معمولاً عملکرد بهتری دارد. اگر معاملهگران مطمئنتر شوند که فدرال رزرو اواخر سال میتواند سیاست را آسانتر کند، هزینه فرصت نگهداری طلا کمتر میشود. هزینه فرصت یعنی سودی که با انتخاب یک گزینه، از گزینه دیگر از دست میدهید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
