نکات کلیدی
- طلا به زیر ۴,۱۰۰ دلار سقوط کرد؛ با ازسرگیری درگیریهای آمریکا و ایران، قیمت نفت بالا رفت و نگرانی درباره تورم (افزایش عمومی قیمتها) دوباره پررنگ شد.
- XAUUSD (نماد معاملاتی «طلا در برابر دلار آمریکا») در نمودار روزانه نزدیک ۴,۰۷۰ دلار معامله شد و در طول جلسه حدود ۱.۲٪ افت کرد.
- افزایش قیمت نفت از دلار آمریکا، بازده اوراق خزانهداری آمریکا (نرخ سود اوراق دولتی) و انتظار برای سیاست انقباضیتر فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) حمایت کرد.
- تنگه هرمز در کانون توجه است، چون اختلال در حملونقل دریایی میتواند فشار بیشتری به قیمت انرژی وارد کند.
- در نمودار روزانه XAUUSD، مقاومت کوتاهمدت نزدیک ۴,۱۲۰ دلار است و ۴,۰۶۰ دلار اولین سطح حمایتی (ناحیهای که ممکن است جلوی افت را بگیرد) برای رصد محسوب میشود.
قیمت طلا روز دوشنبه به زیر ۴,۱۰۰ دلار در هر اونس (واحد جهانی سنجش طلا) افت کرد؛ پس از آنکه تبادل تازه حملات میان آمریکا و ایران قیمت نفت را بالا برد و نگرانیها درباره تورم را دوباره زنده کرد.
XAUUSD در نمودار روزانه ارائهشده نزدیک ۴,۰۷۰ دلار معامله شد و در طول جلسه حدود ۱.۲٪ کاهش داشت. این حرکت، پس از آن رخ داد که طلا نتوانست بالای محدوده ۴,۱۰۰ دلار تثبیت شود و دوباره تحت فشار قرار گرفت.
این افت نشان میدهد تنش ژئوپولیتیک (ریسکهای سیاسی و امنیتی بین کشورها) همیشه فوراً به نفع طلا عمل نمیکند. در این جلسه، معاملهگران بیشتر روی اثر افزایش قیمت نفت بر تورم و سیاست فدرال رزرو تمرکز داشتند.
با رشد قیمت نفت، دلار آمریکا و بازده اوراق خزانهداری هم تقویت شد. این موضوع برای طلا که سود دورهای پرداخت نمیکند (داراییِ بدون بهره) فشار ایجاد کرد، حتی با وجود اینکه نااطمینانی سیاسی همچنان بالا بود.
چرا معاملهگران طلا را زیر نظر دارند
طلا اکنون بین دو نیروی متضاد بازار گرفتار شده است.
افزایش ریسکهای ژئوپولیتیک میتواند تقاضا برای طلا را بهعنوان دارایی امن (پناهگاه سرمایه در دوره بحران) بالا ببرد. اما همین درگیری، قیمت نفت را هم بالا میکشد و نگرانیهای تورمی را تقویت میکند.
وقتی انتظار تورم بالا میرود، بانکهای مرکزی ممکن است سیاست پولی سختگیرانه (نگهداشتن نرخ بهره بالا) را ادامه دهند یا حتی افزایش نرخ بهره را بررسی کنند. این وضعیت معمولاً به تقویت بازده اوراق و دلار آمریکا کمک میکند و نگهداری طلا را از نظر فرصت کسب بهره، پرهزینهتر میسازد؛ چون طلا بهره نمیدهد.
برای معاملهگران XAUUSD، مسئله فقط افزایش یا کاهش تنش نیست؛ مهمتر این است که این تنش چه اثری بر نفت، انتظار تورم، بازده اوراق و دلار آمریکا میگذارد و در کوتاهمدت مسیر طلا را تعیین میکند.
ریسکهای تورمی دوباره به مرکز توجه برگشت
پس از افزایش اخیر قیمت نفت، توجه بازار دوباره به تورم برگشته است.
در آخرین بهروزرسانی سیاست پولی فدرال رزرو آمده بود که تورم در ماههای اخیر بالاتر رفته و فشار قیمتها تحت تأثیر تعرفهها (مالیات واردات)، هزینه انرژی مرتبط با جنگ و تقاضای قوی ناشی از سرمایهگذاری در هوش مصنوعی قرار داشته است.
این شرایط توضیح میدهد چرا رشد اخیر نفت بهجای اینکه طلا را بهصورت ساده بهعنوان پناهگاه امن بالا ببرد، روی طلا فشار گذاشت.
اگر شوک انرژی (افزایش شدید و ماندگار قیمت انرژی) ادامهدار شود، میتواند انتظار تورم را بالا نگه دارد و فضای کاهش نرخ بهره را محدود کند. این برای طلا مهم است چون طلا سود بهرهای ایجاد نمیکند.
اگر بازارها همچنان موضع سختتر فدرال رزرو را در قیمتها لحاظ کنند، طلا احتمالاً به نوسان دلار آمریکا و بازده اوراق خزانهداری حساس میماند.
ریسکهای تنگه هرمز نااطمینانی بازار را بیشتر میکند
فشار اخیر بر طلا همچنین بازتاب نااطمینانی درباره تنگه هرمز است.
آمریکا و ایران در آخر هفته حملات تازهای را رد و بدل کردند و تهران دوباره مدعی شد تنگه هرمز بسته خواهد شد. این گذرگاه یکی از مهمترین مسیرهای حملونقل انرژی در جهان است؛ بنابراین هر اختلالی میتواند سریعاً قیمت نفت و انتظار تورم را جابهجا کند.
اثر این موضوع بر طلا دوگانه است: درگیری گستردهتر میتواند تقاضای دفاعی را بالا ببرد، اما اگر واکنش اولیه بازار افزایش نفت، بالا رفتن انتظار تورم و رشد بازده باشد، طلا باز هم میتواند تحت فشار قرار بگیرد.
به همین دلیل، رصد تردد واقعی کشتیها اهمیت دارد. معاملهگران بررسی میکنند آیا جریان عبور از تنگه پایدار میماند یا ریسک اختلال بهطور ملموستر وارد بازار فیزیکی انرژی (خریدوفروش واقعی نفت و فرآوردهها) میشود.
سطوح مهم معاملاتی
| سطح قیمتی | آنچه معاملهگران دنبال میکنند |
| ۴,۲۰۰ دلار | ناحیه بازگشت بزرگتر در صورت تقویت شتاب صعودی |
| ۴,۱۶۰ دلار | مقاومت دوم بالاتر از محدوده فعلی |
| ۴,۱۲۰ دلار | مقاومت فوری نزدیک سقف جلسه اخیر |
| ۴,۱۰۰ دلار | سطح مرجع کوتاهمدت پس از شکست اخیر |
| ۴,۰۷۰ دلار | ناحیه فعلی نمودار |
| ۴,۰۶۰ دلار | حمایت فوری نزدیک کف جلسه اخیر |
| ۴,۰۴۰ دلار | حمایت کوتاهمدت در صورت ادامه فروش |
| ۴,۰۰۰ دلار | حمایت روانی اصلی (سطح رُند و مهم از نظر ذهنی) |
| ۳,۹۶۰ دلار | مرجع پایینتر در صورت افت بیشتر |
نمودار روزانه XAUUSD نشان میدهد طلا پس از بازگشایی حوالی ۴,۱۱۹.۶۰ دلار، نزدیک ۴,۰۷۰ دلار معامله میشود. سقف جلسه اخیر نزدیک ۴,۱۱۹.۶۰ دلار و کف حدود ۴,۰۶۱.۳۲ دلار بود.
افت به زیر ۴,۱۰۰ دلار ساختار کوتاهمدت بازار را تحت فشار نگه میدارد. این سطح اکنون نقطه مرجع اصلی است تا مشخص شود طلا میتواند آرام بگیرد یا در برابر فروش بیشتر آسیبپذیر میماند.
مقاومت فوری نزدیک ۴,۱۲۰ دلار قرار دارد که با سقف جلسه اخیر همراستا است. اگر قیمت به شکل پایدار بالای این سطح برگردد، توجه بازار میتواند به ۴,۱۶۰ دلار جلب شود.
حرکت قویتر بالای ۴,۱۶۰ دلار میتواند نگاهها را به ناحیه بازگشت بزرگتر نزدیک ۴,۲۰۰ دلار معطوف کند.
در سمت پایین، ۴,۰۶۰ دلار اولین سطح حمایتی برای رصد است. شکست این ناحیه میتواند راه را برای ۴,۰۴۰ دلار باز کند.
سناریوهای صعودی و نزولی
| چیدمان | محرک | واکنش احتمالی بازار |
| تلاش برای بازگشت | پسگرفتن ۴,۱۰۰ دلار | طلا ممکن است ۴,۱۲۰ دلار را دوباره آزمایش کند |
| ادامه صعود | شکست بالای ۴,۱۲۰ دلار | شتاب میتواند تا ۴,۱۶۰ دلار امتداد یابد |
| بازگشت قویتر | حرکت بالای ۴,۱۶۰ دلار | ناحیه ۴,۲۰۰ دلار دوباره در کانون توجه قرار میگیرد |
| حفظ حمایت | ماندن بالای ۴,۰۶۰ دلار | نوسان محدود کوتاهمدت میتواند حفظ شود |
| از دست رفتن شتاب | افت زیر ۴,۰۶۰ دلار | طلا ممکن است ۴,۰۴۰ دلار را دوباره آزمایش کند |
| ادامه نزول | شکست زیر ۴,۰۴۰ دلار | فشار فروش میتواند تا ۴,۰۰۰ دلار تشدید شود |
| اصلاح عمیقتر | حرکت زیر ۴,۰۰۰ دلار | ناحیه ۳,۹۶۰ دلار میتواند مطرح شود |
سناریوی صعودی به این وابسته است که طلا ۴,۱۰۰ دلار را پس بگیرد و بالای آن بماند؛ یعنی فشار فروش پس از افت اخیر در حال آرام گرفتن است.
شکست معتبر بالای ۴,۱۲۰ دلار (عبور و تثبیت) شرایط بازگشت را بهتر میکند و ۴,۱۶۰ دلار را در کانون توجه قرار میدهد. اگر خریداران از این ناحیه عبور کنند، طلا میتواند برای بازگشت به ۴,۲۰۰ دلار تلاش کند.
سناریوی خنثی، نوسان محدود بین ۴,۰۶۰ تا ۴,۱۰۰ دلار است. این حالت میتواند نشان دهد معاملهگران منتظر نشانههای روشنتر از قیمت نفت، بازده اوراق آمریکا، دلار و دادههای تورمی هستند.
سناریوی نزولی در صورت افت طلا به زیر ۴,۰۶۰ دلار تقویت میشود. شکست معتبر میتواند ۴,۰۴۰ دلار و سپس ناحیه روانی ۴,۰۰۰ دلار را در دسترس قرار دهد.
سلب مسئولیت
سطوح قیمتی و سناریوهای بازار در بالا، دیدگاه نویسنده در زمان نگارش است و به معنی توصیه مالی نیست. معاملهگران باید تحلیل خود را انجام دهند و ریسک را با دقت مدیریت کنند.
چه چیزهایی را بعدی زیر نظر بگیریم
دادههای تورم آمریکا این هفته در کانون توجه است. اگر عدد تورم بالاتر از انتظار باشد، میتواند انتظار برای سیاست سختگیرانهتر فدرال رزرو را تقویت کند؛ در حالی که رقم ضعیفتر ممکن است بخشی از فشار روی طلا را کم کند.
همچنین قرار است رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، سهشنبه در کنگره حاضر شود. معاملهگران به دنبال نشانههایی درباره تورم، قیمت انرژی و شرایط لازم برای تغییرات بعدی سیاست پولی خواهند بود.
تحولات تنگه هرمز همچنان مهم است. اظهارنظرهای سیاسی میتوانند سریع بازار را تکان دهند، اما تردد تأییدشده کشتیها میتواند تصویر روشنتری از میزان واقعی اختلال بدهد.
شاخصهای اصلی که معاملهگران طلا باید رصد کنند:
- قیمت نفت برنت و WTI (دو شاخص اصلی قیمت نفت خام)
- بازده اوراق خزانهداری آمریکا
- شاخص دلار آمریکا (DXY؛ سنجه قدرت دلار در برابر سبدی از ارزها)
- شاخص CPI آمریکا (تورم مصرفکننده) و تورم تولیدکننده (افزایش قیمتها در سطح تولید)
- اظهارنظرهای سیاستی فدرال رزرو
- تردد تأییدشده کشتیها از تنگه هرمز
در حال حاضر، بازه اصلی کوتاهمدت ۴,۰۶۰ تا ۴,۱۰۰ دلار است. حرکت و تثبیت بالای ۴,۱۰۰ دلار میتواند ۴,۱۲۰ دلار را مطرح کند، و شکست زیر ۴,۰۶۰ دلار ممکن است ۴,۰۴۰ دلار را در دسترس قرار دهد.
سوالات متداول
چرا طلا با وجود افزایش تنش ژئوپولیتیک افت کرد؟
چون بازار بیشتر روی اثر تورمی افزایش قیمت نفت تمرکز کرد. نگرانی از تورم، دلار، بازده اوراق خزانهداری و انتظار برای سیاست سختگیرانهتر فدرال رزرو را تقویت کرد و این اثر، تقاضای فوری برای دارایی امن را کمرنگتر کرد.
چرا افزایش قیمت نفت برای XAUUSD مهم است؟
نفت گرانتر هزینه حملونقل، تولید و انرژی خانوار را بالا میبرد. اگر بازار انتظار داشته باشد این موضوع تورم را بیشتر کند، انتظار نرخ بهره و بازده اوراق میتواند افزایش یابد. در نتیجه جذابیت طلا که بهره نمیدهد کمتر میشود.
آیا ۴,۱۰۰ دلار سطح مهمی برای طلا است؟
بله. ۴,۱۰۰ دلار یک سطح مرجع کوتاهمدت است، چون طلا در افت روز دوشنبه به زیر آن رفت. بازگشت و ماندن بالای این سطح میتواند نشانه آرامشدن فروش باشد، اما معامله زیر آن یعنی فشار فروش هنوز پابرجاست.
چه چیزی میتواند به بازگشت طلا کمک کند؟
اگر قیمت نفت عقبنشینی کند، دادههای تورمی آمریکا ضعیفتر شود، بازده اوراق کاهش یابد، دلار تضعیف شود یا تقاضای دفاعی تقویت شود، طلا میتواند بهبود پیدا کند. اینها سناریوهای احتمالی هستند و قطعیت ندارند.
ریسکهای اصلی XAUUSD این هفته چیست؟
ریسکهای اصلی شامل تورم غیرمنتظره در آمریکا، تغییر در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، نوسان شدید قیمت نفت و تحولات مربوط به عبور کشتیها از تنگه هرمز است. این عوامل میتوانند نوسان سریع در هر دو جهت ایجاد کنند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
