نکات کلیدی
- نفت برنت ۹۹ سنت، یا ۰.۹۴٪ رشد کرد و در ساعت ۰۴:۱۰ به وقت گرینویچ (GMT: ساعت معیار جهانی) به ۱۰۶.۰۶ دلار برای هر بشکه رسید؛ نفت وست تگزاس اینترمدییت (WTI: نوعی نفت خام آمریکا) هم ۷۱ سنت، یا ۰.۷۳٪ بالا رفت و به ۹۶.۵۶ دلار رسید.
- برنت در کل هفته ۱۷.۱۳٪ و WTI برابر ۱۵.۱۳٪ رشد کرد؛ این دومین رشد هفتگی بزرگ از آغاز جنگ است.
- نماد CL-OIL (قرارداد معاملاتی نفت خام) نزدیک ۹۶.۴۰۴ معامله میشود؛ ۰.۵۳۳ واحد یا ۰.۵۵٪ افت دارد. میانگین متحرک ۲۰روزه (میانگین قیمت ۲۰ روز گذشته) در ۹۷.۲۴۱ اولین مانع مهم است.
نفت از «معامله بر پایه ترس» به «معامله بر پایه ریسک کمبود عرضه» تبدیل شده است. قراردادهای آتی نفت برنت (قرارداد آتی: توافق خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) ۹۹ سنت، یا ۰.۹۴٪ بالا رفت و در ساعت ۰۴:۱۰ به وقت گرینویچ به ۱۰۶.۰۶ دلار برای هر بشکه رسید؛ همزمان قراردادهای آتی نفت وست تگزاس اینترمدییت ۷۱ سنت، یا ۰.۷۳٪ رشد کرد و به ۹۶.۵۶ دلار رسید. رویترز بعدتر گزارش داد برنت نزدیک ۱۰۶.۳۰ و WTI نزدیک ۹۶.۹۲ بوده، چون معاملهگران دوباره تنشهای اطراف تنگه هرمز را در قیمتها لحاظ میکنند.
حرکت هفتگی نشان میدهد بازار با چه سرعتی ریسک را دوباره قیمتگذاری کرده است. برنت در طول هفته ۱۷.۱۳٪ بالا رفت و WTI هم ۱۵.۱۳٪ رشد کرد؛ این دومین رشد هفتگی بزرگ از زمان شروع جنگ است. هر دو قرارداد مرجع (بنچمارک: قیمت معیار بازار) پنجشنبه بیش از ۳٪ افزایش را ثبت کردند. پس از گزارشهایی مبنی بر درگیری پدافند هوایی با اهداف بر فراز تهران و همچنین شدت گرفتن کشمکش سیاسی بین تندروها و میانهروها در ایران، قیمتها ۵ دلار به ازای هر بشکه جهش کرد.
عامل اصلی، تنگه هرمز است. بسته شدن آن پس از آغاز جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران، حدود ۲۰٪ از عرضه جهانی نفت و گاز طبیعی مایع (LNG: گاز طبیعی که برای حملونقل به مایع تبدیل میشود) را کم کرده است. ایران پنجشنبه ویدئویی از یورش نیروهای ویژه با قایق تندرو به یک کشتی باری بزرگ منتشر کرد؛ این اتفاق پس از شکست گفتوگوهای صلح رخ داد و دوباره نشان داد ایران بر مسیری مسلط است که معمولاً حدود ۲۰٪ نفت و گاز جهان از آن عبور میکند.
ریسک هرمز فقط روی نفت خام اثر نمیگذارد
بازار فقط قیمت نفت خام را حساب نمیکند. بازار تأخیر در حملونقل دریایی، بیمه جنگ (هزینه بیمه برای مسیرهای پرخطر)، ریسک پالایشگاه (احتمال اختلال در تبدیل نفت خام به بنزین و گازوئیل)، فشار روی بازار LNG، و احتمال برگشت تورم سوخت به قیمتهای مصرفکننده را هم در نظر میگیرد. آژانس بینالمللی انرژی (IEA: نهاد بینالمللی رصد بازار انرژی) گفت در سال ۲۰۲۵ کمی بیش از ۱۱۲ bcm (bcm: میلیارد متر مکعب) LNG از این تنگه عبور کرده که نزدیک ۲۰٪ تجارت جهانی LNG است. همچنین گفت نزدیک ۹۰٪ این حجم به آسیا و کمی بیش از ۱۰٪ به اروپا رفته است.
به همین دلیل، آسیا در برابر بسته شدن طولانیمدت آسیبپذیرتر است. رویترز گزارش داد واردات LNG آسیا برای آوریل احتمالاً به ۱۹.۰۳ میلیون تن متریک (تن متریک: همان تُن استاندارد) کاهش مییابد و سهم قطر از میانگین بیش از ۶ میلیون تن پیش از جنگ به فقط ۸۰۰ هزار تن میرسد. واردات LNG چین در آوریل هم احتمالاً تا ۳.۳۶ میلیون تن پایین میآید که کمترین مقدار از ۲۰۱۸ است. قیمت LNG در بازار لحظهای (Spot: خرید و فروش با تحویل نزدیک) در مارس به ۲۵.۳۰ دلار به ازای هر mmBtu (mmBtu: یکای انرژی) رسید و بعد به ۱۶.۰۵ دلار کاهش یافت.
برای بازارها، این یک زنجیره اثر ایجاد میکند. نفت گرانتر میتواند تورم کلی (headline inflation: تورم کل سبد) را بالا ببرد، سرعت انتظار برای کاهش نرخ بهره را کم کند، به دلار آمریکا کمک کند و به بخشهای بورسی مرتبط با حملونقل، خطوط هوایی، تولید و هزینهکرد مصرفکننده فشار بیاورد. تولیدکنندگان انرژی ممکن است از قیمت بالاتر سود ببرند، اما اگر معاملهگران قدرت نفت را «مالیات تورمی» ببینند نه نشانه رشد، کل بازار سهام میتواند تحت فشار بماند.
دیپلماسی کمی آرامش میدهد، اما قطعی نیست
داستان آتشبس نامطمئنتر شده و از دیپلماسی و چیدمان نظامی پیامهای متفاوت میرسد. نشانههایی از پیشرفت دیده میشود، اما لحن محتاط است و زمانبندی روشنی برای حلوفصل گسترده وجود ندارد.
تحولات اخیر نشان میدهد تلاشهایی برای کاهش تنش در بخشهایی از منطقه در جریان است و شاید در کوتاهمدت به آرام شدن فضا کمک کند. با این حال، تنشهای اصلی کاملاً کم نشده و بازیگران مهم هنوز میگویند اگر شرایط تغییر کند، تشدید درگیری همچنان ممکن است.
پس بازارها در وضعیت آشنا ماندهاند. خبرهای دیپلماتیک شاید برای کم کردن ترس فوری و تشویق به ذخیره سود (profit-taking: فروش برای ثبت سود) کافی باشد، اما هنوز آنقدر قوی نیست که ریسک کمبود عرضه را که در قیمتها نشسته، حذف کند.
تحلیل تکنیکال (بررسی نموداری)
CL-OIL نزدیک ۹۶.۴۰ معامله میشود و بعد از افت اخیر از ناحیه مقاومتی ۱۰۵ تا ۱۰۶ (مقاومت: سطحی که فروش زیاد میشود) کمی آرام گرفته است. قیمت پس از یک برگشت تند از سقفهای قبلی، تلاش میکند کف بسازد (کفسازی: توقف افت و شکلگیری محدوده حمایتی). ساختار کلی پس از جهش قوی از میانه ۸۰ دلار هنوز بالاست، اما شتاب کوتاهمدت کمتر شده است.
از دید تکنیکال، جهت کلی خنثی با کمی تمایل به صعود است. قیمت کمی بالاتر از میانگین متحرک ۵روزه (۹۲.۴۳) و ۱۰روزه (۹۱.۳۷) مانده که در حال صاف شدن هستند و در کوتاهمدت نقش حمایت (حمایت: سطحی که خرید بیشتر میشود) را دارند. اما میانگین متحرک ۲۰روزه (۹۷.۲۴) اکنون به مقاومت بالای سر تبدیل شده؛ یعنی شتاب صعود کم شده و بازار در حال رنج زدن/جمع شدن (consolidation: حرکت در محدوده) است.
سطوح مهم:
- حمایت: ۹۵.۰۰ → ۹۱.۵۰ → ۸۷.۰۰
- مقاومت: ۹۷.۵۰ → ۱۰۰.۰۰ → ۱۰۵.۹۰
بازار اکنون ناحیه مقاومتی ۹۷.۵۰ را میآزماید؛ این سطح با میانگین ۲۰روزه و سقفهای اخیر در محدوده تراکم هماهنگ است. عبور از این سطح میتواند حرکت را به سمت سطح روانی ۱۰۰.۰۰ ببرد (سطح روانی: عدد رُند که توجه بازار را جلب میکند)، و اگر خریداران دوباره دست بالا را بگیرند، رشد بیشتری ممکن است.
در سمت پایین، ۹۵.۰۰ حمایت فوری است. شکستن این سطح میتواند راه را به ۹۱.۵۰ باز کند؛ جایی که با توجه به شکلگیری کف قبلی، احتمال ورود خرید جدیتر وجود دارد.
در مجموع، نفت پس از یک جهش پرنوسان (پرنوسان: تغییرات سریع و بزرگ) وارد مرحله جمع شدن در محدوده شده و قیمت بین حمایت و مقاومت فشرده شده است. تمرکز کوتاهمدت این است که آیا خریداران میتوانند ۹۷.۵۰ را پس بگیرند یا بازار برمیگردد و دوباره حمایتهای پایینتر را تست میکند.
پیامدهای بازار برای جلسه بعدی
نفت بالای ۱۰۰ دلار، ریسک تورم را دوباره به موضوع اول بازار تبدیل میکند. این وضعیت احتمالاً به تقاضای محافظهکارانه برای دلار (دلار دفاعی: خرید دلار در زمان ریسک) کمک میکند، به سهام حساس به نرخ بهره فشار میآورد و اگر قیمت سوخت وارد انتظار تورم مصرفکننده شود، معاملهگران را وادار میکند بازده اوراق قرضه (bond yields: سود سالانه اوراق) را دوباره ارزیابی کنند.
برگشت به زیر ۹۲.۴۳۳ و ۹۱.۳۷۲ فشار را کمتر میکند. یعنی معاملهگران «حق بیمه جنگ» (war premium: افزایش قیمت به خاطر ریسک جنگ) را کمرنگ میکنند و قبل از بالا بردن دوباره قیمت، دنبال نشانه روشن از کمبود واقعی عرضه میگردند. در این حالت، بازار سهام راحتتر میشود، اما سهام انرژی شاید بخشی از شتاب کوتاهمدت را از دست بدهد.
فعلاً پیشبینی محتاطانه، محدودهای پرنوسان بین پایین تا میانه ۹۰ دلار و ناحیه مقاومتی ۱۰۵.۹۲۷ را ترجیح میدهد. بسته شدن روزانه بالای ۹۷.۲۴۱ (daily close: قیمت نهایی روز) مسیر بهبود را زنده نگه میدهد. افت زیر ۹۵.۹۸۷ هشدار میدهد فروش برای ذخیره سود در حال غلبه بر حمایت ناشی از ریسک هرمز است.
پرسشهای معاملهگران
چرا قیمت نفت بالا میرود؟
چون معاملهگران ریسک نظامی جدید در خاورمیانه را در قیمتها حساب میکنند. ایران فیلمی از ورود نیروهای ویژه به یک کشتی باری در تنگه هرمز منتشر کرد و گزارشهایی هم گفت پدافند هوایی تهران با «اهداف متخاصم» درگیر شده است.
نفت برنت ۹۹ سنت، یا ۰.۹۴٪ رشد کرد و در ساعت ۰۴:۱۰ به وقت گرینویچ به ۱۰۶.۰۶ دلار رسید. نفت WTI هم ۷۱ سنت، یا ۰.۷۳٪ بالا رفت و به ۹۶.۵۶ دلار رسید.
چرا تنگه هرمز برای نفت مهم است؟
چون معمولاً حدود ۲۰٪ نفت و گاز طبیعی مایع جهان از آن عبور میکند. هر بسته شدن یا اختلالی میتواند سریع عرضه در دسترس را کم کند، ریسک حملونقل را بالا ببرد و «حق بیمه ریسک کمبود عرضه» (supply-risk premium: افزایش قیمت به خاطر ترس از کمبود) را به قیمت نفت اضافه کند.
بسته شدن مسیر پس از شروع جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران، حدود ۲۰٪ از عرضه جهانی نفت و LNG را کاهش داد و بازار انرژی را به خبرهای تازه بسیار حساس نگه داشت.
قیمت نفت این هفته چقدر بالا رفت؟
برنت در هفته ۱۷.۱۳٪ و WTI هم ۱۵.۱۳٪ رشد کرد؛ دومین رشد هفتگی بزرگ از آغاز جنگ.
هر دو قرارداد مرجع پنجشنبه هم بیش از ۳٪ بالا بسته شدند و پس از گزارش درگیری پدافند با اهداف بر فراز تهران و افزایش تنش در رهبری سیاسی ایران، ۵ دلار به ازای هر بشکه جهش کردند.
آیا ممکن است قیمت نفت بالاتر هم برود؟
اگر گفتوگوهای آمریکا و ایران تا پایان آوریل به نتیجه مهمی نرسد و درگیریها از سر گرفته شود، قیمت نفت میتواند دوباره بالا برود. هایتونگ فیوچرز (Haitong Futures: یک شرکت معاملات قرارداد آتی) هشدار داد اگر آتشبس فقط مرحله آمادهسازی برای جنگ شود، نفت ممکن است به سقفهای جدید سال برسد.
از نگاه نموداری، CL-OIL باید بالای محدوده پایین تا میانه ۹۰ دلار بماند و از میانگین متحرک ۲۰روزه در ۹۷.۲۴۱ عبور کند. حرکت قویتر بالای ۱۰۵.۹۲۷ میتواند مسیر را به سمت جهش قبلی نزدیک ۱۱۹.۴۲۷ دوباره باز کند.
معاملهگران باید کدام سطحهای قیمت نفت را زیر نظر بگیرند؟
اول ۹۷.۲۴۱ را، چون میانگین متحرک ۲۰روزه در نمودار روزانه CL-OIL است. بسته شدن روزانه بالای این سطح نشان میدهد فشار خرید کوتاهمدت قویتر شده است.
حمایت نزدیک ۹۵.۹۸۷ است، بعد میانگین متحرک ۵روزه در ۹۲.۴۳۳ و میانگین متحرک ۱۰روزه در ۹۱.۳۷۲. افت زیر این سطحها میتواند برگشت را ضعیف کند و راه را به سمت ۸۷.۱۴۷ باز کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
