جهش قیمت نفت با افزایش خطر حمله به ایران

نکات کلیدی

• نفت برنتِ تحویل ژوئن ۵.۲۷ دلار (۴.۵٪) رشد کرد و پس از رشد ۶.۱٪ در جلسه قبل، ساعت ۰۳:۴۷ به وقت گرینویچ (GMT؛ زمان معیار جهانی) به ۱۲۳.۳۰ دلار برای هر بشکه رسید.
• قراردادهای آتیِ WTI (نفت خام آمریکا) برای ژوئن ۲.۴۲ دلار (۲.۳٪) بالا رفت و پس از رشد ۷٪ در جلسه قبل، به ۱۰۹.۳۰ دلار برای هر بشکه رسید. (قرارداد آتی یعنی توافق خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص.)
• CL-OIL در ۱۰۹.۳۲۹ معامله شد؛ ۰.۹۰۷ واحد (۰.۸۴٪) رشد داشت و خریداران قیمت را بالاتر از میانگین‌های متحرک ۵روزه، ۱۰روزه و ۲۰روزه نگه داشتند. (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که به‌عنوان نشانه روند استفاده می‌شود.)
• احتمالاً اوپک‌پلاس (OPEC+؛ ائتلاف اوپک و چند کشور تولیدکننده دیگر) یک افزایش کوچک حدود ۱۸۸ هزار بشکه در روز در سهمیه تولید را روز یکشنبه تصویب می‌کند. (سهمیه تولید یعنی سقف مجاز تولید روزانه.)

قیمت نفت پنجشنبه دوباره بالا رفت، چون نگاه بازار از «محاصره طولانی» به «احتمال اقدام نظامی» تغییر کرد. گزارش‌ها می‌گویند دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، قرار است درباره برنامه چند حمله نظامی به ایران جلسه توجیهی بگیرد تا تهران را به مذاکره درباره برنامه هسته‌ای‌اش برگرداند. (جلسه توجیهی یعنی ارائه اطلاعات و برنامه‌ها برای تصمیم‌گیری.)

قراردادهای آتی نفت برنت برای ژوئن ۵.۲۷ دلار (۴.۵٪) رشد کرد و تا ساعت ۰۳:۴۷ به وقت گرینویچ، پس از رشد ۶.۱٪ در جلسه قبل، به ۱۲۳.۳۰ دلار برای هر بشکه رسید. قرارداد ژوئن که برای نهمین روز پیاپی رشد کرده، پنجشنبه منقضی می‌شود. (انقضا یعنی آخرین روز اعتبار قرارداد.) قرارداد فعال‌ترِ ژوئیه روی ۱۱۳.۱۰ دلار معامله شد؛ ۲.۶۶ دلار (۲.۴٪) افزایش داشت، پس از اینکه در جلسه قبل ۵.۸٪ بالا رفته بود.

قراردادهای آتی نفت خام آمریکا (WTI) برای ژوئن ۲.۴۲ دلار (۲.۳٪) رشد کرد و پس از افزایش ۷٪ در جلسه قبل، به ۱۰۹.۳۰ دلار برای هر بشکه رسید. WTI در ۸ جلسه از ۹ جلسه اخیر رشد داشته است. هم برنت و هم WTI در مسیر چهارمین ماه پیاپیِ رشد هستند.

پیام روشن است: معامله‌گران دیگر درگیری ایران را شوک کوتاه‌مدت نمی‌بینند. اکنون بازار اختلال طولانی‌ترِ انرژی، کمبود شدیدترِ عرضه، و ریسک بالاترِ شکست آتش‌بس برای رسیدن به توافق پایدار را در قیمت‌ها حساب می‌کند. (اختلال عرضه یعنی کاهش یا توقف رسیدن نفت به بازار.)

بسته‌ماندن هرمز، بازار را تحت فشار نگه می‌دارد

آمریکا و اسرائیل ۲۸ فوریه حملات هوایی به ایران را شروع کردند. ایران سپس با بستن تقریباً همه رفت‌وآمد کشتی‌ها از تنگه هرمز پاسخ داد؛ یکی از مهم‌ترین گلوگاه‌های انرژی جهان. (گلوگاه یعنی نقطه باریک و حیاتی که عبور انرژی و کالا به آن وابسته است.) آتش‌بس درگیری مستقیم را متوقف کرده، اما تنگه را دوباره باز نکرده است. آمریکا همچنین بنادر ایران را محاصره کرده است. (محاصره یعنی جلوگیری از رفت‌وآمد و تجارت دریایی.)

آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) می‌گوید تنگه هرمز بخش بزرگی از تجارت جهانی انرژی را جابه‌جا می‌کند؛ از جمله نزدیک به ۲۰٪ از جریان جهانی LNG در سال ۲۰۲۵. (LNG یعنی گاز طبیعی مایع‌شده؛ گازی که برای حمل‌ونقل، سرد و مایع می‌شود.) بسته‌بودن تنگه برای پالایشگاه‌ها (کارخانه تبدیل نفت خام به بنزین و گازوئیل)، شرکت‌های حمل‌ونقل دریایی، شرکت‌های برق و گاز، و دولت‌هایی که می‌خواهند افزایش قیمت سوخت را کنترل کنند، مشکل بزرگی است.

مذاکرات همچنان گیر کرده است. آمریکا می‌خواهد موضوع برنامه ادعاییِ سلاح هسته‌ای ایران روی میز باشد. ایران کنترل بیشتری بر تنگه، جبران خسارت جنگ، و کاهش تحریم‌ها را می‌خواهد. تا وقتی یکی از طرفین کوتاه نیاید، بازار احتمالاً «حق بیمه ریسک» بالایی را در قیمت برنت و WTI نگه می‌دارد. (حق بیمه ریسک یعنی مبلغ اضافه‌ای که به‌خاطر خطرات سیاسی و اختلال عرضه به قیمت افزوده می‌شود.)

تحلیل‌گران ING گفتند بازار نفت از خوش‌بینیِ بیش از حد به واقعیتِ اختلال عرضه در خلیج فارس رسیده است. این تغییر مهم است چون بازار امیدوار بود آتش‌بس سریع‌تر فشار را کم کند. اما اکنون معامله‌گران دوره طولانی‌ترِ بسته‌بودن مسیرها و کم‌شدن ذخایر را محتمل می‌دانند. (ذخایر یعنی موجودی نفت در انبارها و مخازن.)

محاصره چندماهه، خطر افزایش قیمت‌ها را بالا می‌برد

طبق گفته یک مقام کاخ سفید، ترامپ چهارشنبه با شرکت‌های نفتی درباره کاهش اثر احتمالیِ محاصره چندماهه آمریکا صحبت کرد. رویترز گزارش داد این گفت‌وگو با شرکت‌های بزرگ انرژی انجام شده و روی تولید نفت، ارسال محموله‌ها، گاز طبیعی، و قراردادهای آتی نفت تمرکز داشته است.

این برای بازار دو معنی دارد: اول اینکه واشینگتن برای طولانی‌شدن درگیری آماده می‌شود. دوم اینکه کاخ سفید می‌داند قیمت نفت حالا می‌تواند در داخل آمریکا باعث بالا رفتن تورم شود. (تورم یعنی افزایش عمومی قیمت‌ها.)

نفت خامِ گران‌تر هزینه حمل‌ونقل، کشتیرانی، برق، محصولات پتروشیمی (مواد شیمیایی ساخته‌شده از نفت و گاز)، و غذا را بالا می‌برد. اگر نفت نزدیک ۱۱۰ تا ۱۲۰ دلار بماند، بانک‌های مرکزی (نهادهای تعیین‌کننده نرخ بهره) ممکن است فضای کم‌تری برای پایین آوردن نرخ بهره داشته باشند. این می‌تواند از دلار آمریکا حمایت کند، روی سهام فشار بگذارد، و هزینه شرکت‌هایی را که به سوخت و لجستیک (مدیریت حمل‌ونقل و رساندن کالا) وابسته‌اند بالا ببرد.

برآورد محتاطانه این است که تا وقتی هرمز عمدتاً بسته است، خطر تورمِ مرتبط با نفت ادامه دارد. آرام‌شدن قیمت‌ها احتمالاً به نشانه‌های واقعی از برگشت کشتیرانی نیاز دارد، نه فقط حرف‌های دیپلماتیک.

کمک اوپک‌پلاس فعلاً کوچک به نظر می‌رسد

احتمالاً اوپک‌پلاس روز یکشنبه با افزایش کوچک حدود ۱۸۸ هزار بشکه در روز در سهمیه تولید موافقت می‌کند. این نشست کمی پس از خروج امارات متحده عربی از اوپک برگزار می‌شود که از اول مه اجرایی است.

در شرایط معمول، افزایش عرضه باید جلوی رشد قیمت را بگیرد. اما این بار بازار ممکن است آن را ناکافی بداند. اختلال اطراف هرمز و خلیج فارس صادرات تولیدکنندگان بزرگ را کم کرده و خروج امارات می‌تواند در بلندمدت توان این گروه برای مدیریت قیمت را ضعیف کند.

تحلیل‌گران می‌گویند آزادی عملِ بیشتر امارات برای بالا بردن تولید پس از ازسرگیری صادرات، احتمالاً امسال اساس بازار را خیلی تغییر نمی‌دهد. تحلیل‌گران وود مکنزی گفتند کشورهای خلیج فارس، از جمله امارات، برای برگشتن به حجم تولید قبل از جنگ به چند ماه زمان نیاز دارند.

این یعنی اوپک‌پلاس شاید سرعت رشد قیمت را کم کند، اما بعید است آن را برگرداند مگر اینکه مسیرهای کشتیرانی باز شوند. برآورد محتاطانه این است که افزایش سهمیه ۱۸۸ هزار بشکه در روز، اگر هرمز همچنان محدود بماند و ریسک نظامی بالا برود، بیشتر نمایشی به نظر می‌رسد.

تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد خریداران هنوز دست بالا را دارند

CL-OIL نزدیک ۱۰۹.۳۰ معامله می‌شود؛ روند برگشت قیمت ادامه دارد و پس از جهش از افتِ میانه آوریل، دوباره به سمت سقف محدوده اخیر حرکت کرده است. رفتار قیمت نشان می‌دهد خریداران با اطمینان برگشته‌اند و بازار به سطح‌هایی نزدیک می‌شود که قبلاً «منطقه عرضه» بود. (منطقه عرضه یعنی سطحی که معمولاً فروشنده‌ها زیاد می‌شوند و رشد قیمت سخت‌تر می‌شود.)

از دید تحلیل تکنیکال (بررسی نمودار و الگوهای قیمت)، شتاب حرکت در کوتاه‌مدت کاملاً صعودی شده است. قیمت بالاتر از میانگین متحرک ۵روزه (۱۰۱.۷۲) و ۱۰روزه (۹۵.۸۳) مانده؛ هر دو رو به بالا هستند و نقش حمایت پویا دارند. (حمایت پویا یعنی سطح حمایتی که با حرکت زمان و قیمت تغییر می‌کند.) میانگین متحرک ۲۰روزه (۹۷.۵۳) خیلی پایین‌تر از قیمت فعلی است؛ این موضوع قدرت جهش را نشان می‌دهد و می‌گوید روند کلی، با وجود نوسان‌های قبلی، همچنان رو به بهبود است. (نوسان یعنی بالا و پایین شدن شدید قیمت.)

سطح‌های مهم برای رصد:

• حمایت: 101.70 → 97.50 → 95.80 (حمایت یعنی سطحی که معمولاً جلوی افت بیشتر را می‌گیرد.)
• مقاومت: 110.00 → 115.90 → 119.40 (مقاومت یعنی سطحی که معمولاً جلوی رشد بیشتر را می‌گیرد.)

قیمت اکنون منطقه مقاومت ۱۱۰.۰۰ را آزمایش می‌کند؛ یک سطح روانی مهم که در گذشته رشدها آنجا سخت حفظ می‌شد. اگر شکست روشن و ماندگار بالای این سطح رخ دهد، مسیر به سمت ۱۱۵.۹۰ باز می‌شود و اگر شتاب بیشتر شود، امکان برگشت به سمت سقف ۱۱۹.۴۰ هم وجود دارد.

در سمت پایین، ۱۰۱.۷۰ حمایت نزدیک است و با ساختار روند کوتاه‌مدت هماهنگ است. شکستن این سطح می‌تواند برگشت فعلی را ضعیف کند و ۹۷.۵۰ را در دید قرار دهد؛ هرچند تا وقتی فشار فروش شدیدتر نشود، این هنوز می‌تواند در چارچوب کلیِ صعودی بماند. (فشار فروش یعنی افزایش سفارش‌های فروش که قیمت را پایین می‌آورد.)

در مجموع، نفت پس از یک دوره اصلاح (اصلاح یعنی برگشت موقت قیمت خلاف جهت روند اصلی) دوباره شتاب صعودی گرفته و سطح ۱۱۰ اکنون نقطه اصلیِ تغییر مسیر است؛ اینکه موج بعدیِ رشد شکل بگیرد یا نه.

پیامدهای بازار

رشد نفت حالا اثر گسترده‌تری روی بازارها دارد. اگر نفت خام بالای ۱۰۹ دلار بماند و برنت نزدیک ۱۲۰ دلار باشد، انتظار تورم دوباره بالا می‌رود. این می‌تواند بانک‌های مرکزی را محتاط نگه دارد، از دلار حمایت کند و روی بخش‌های سهامی که به نرخ بهره حساس‌اند فشار بگذارد. (حساس به نرخ بهره یعنی با تغییر نرخ بهره سریع واکنش نشان می‌دهد.)

سهام شرکت‌های انرژی ممکن است همچنان خریدار داشته باشد، اما شرکت‌های هواپیمایی، حمل‌ونقل، برندهای مصرفی و تولیدکنندگان ممکن است از افزایش هزینه مواد اولیه فشار بگیرند. بازارهای نوظهور (کشورهای در حال رشد) که سوخت وارد می‌کنند نیز ممکن است با بدتر شدن تراز تجاری (تفاوت صادرات و واردات) و ضعیف شدن پول ملی تحت فشار قرار بگیرند.

برآورد محتاطانه این است که تا وقتی CL-OIL بالای 101.728 بماند، روند کلی صعودی اما پرنوسان خواهد بود. عبور از 109.529 سطح 119.427 را در کانون توجه نگه می‌دارد. افت زیر 106.451 ممکن است «برداشت سود» کوتاه‌مدت را فعال کند (برداشت سود یعنی فروش برای تثبیت سود)، اما «حق بیمه ریسکِ عرضه» احتمالاً تا وقتی هرمز بسته است و آمریکا گزینه‌های نظامی را بررسی می‌کند، باقی می‌ماند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید