نکات کلیدی
- CL-OIL در 89.637 معامله میشود و 0.017 (+0.02%) رشد کرده است؛ پس از ثبت سقف 90.302 و کف 89.347.
- برنت 0.8% افت کرد و به 98.57 دلار رسید و WTI (نفت سبک آمریکا) 1.1% پایین آمد و به 93.61 دلار رسید در معاملات ابتدای اروپا، چون فضای دیپلماسی (گفتوگوی سیاسی برای کاهش تنش) بهتر شد.
- بازار هنوز کمبود «عرضه واقعی» را میبیند، چون تنگه هرمز هفت هفته مختل بوده و این موضوع حدود 20% از عرضه جهانی نفت را تحتتأثیر قرار میدهد.
قیمت نفت خام پایین آمده، چون بازار بخشی از «حق ریسک جنگ» (پولی که به قیمت اضافه میشود چون احتمال درگیری و کمبود وجود دارد) را که در طول مارس بالا رفته بود، کم کرده است. آتشبس 10روزه بین اسرائیل و لبنان و صحبتهای تازه درباره احتمال گفتوگوهای آمریکا و ایران نیاز به خرید هیجانیِ فوری را کمتر کرده است. همین تغییر، برنت را دوباره زیر 100 دلار برده و WTI را به محدوده پایینِ 90 دلار نزدیک کرده است.
این افت بیشتر شبیه «قیمتگذاری دوباره ترس» است تا برگشت کامل به شرایط عادی. معاملهگران (افرادی که خریدوفروش میکنند) دیگر هر خبر را نشانه قطعی تشدید درگیری نمیدانند، اما هنوز هم برگشت کامل جریان انرژی از خلیج فارس را قطعی حساب نمیکنند. به همین دلیل نفت نسبت به سقفهای مارس نرمتر شده، بدون اینکه بازار کاملاً نزولی شود.
در کوتاهمدت، همچنان احتمال نوسان با خبرها بالاست و قیمتها بالاتر از سطح قبل از جنگ حمایت میشوند (یعنی زیر آن به سختی میمانند).
هرمز هنوز کف قیمت را تعیین میکند
دلیل اصلی اینکه افت قیمت محدود مانده این است که گلوگاه واقعی عرضه حل نشده است. تنگه هرمز همچنان مسئله اصلی است، چون حدود یکپنجم عرضه جهانی نفت از آن عبور میکند و اختلال در آن هنوز مسیرهای حمل، هزینه حملونقل دریایی، و قیمت بیمه را بههم میزند.
بانک ING برآورد کرد که اختلال، حدود 13 میلیون بشکه در روز از عرضه را تحتتأثیر گذاشته است.
یعنی بازار با خبرهای دیپلماسی میتواند پایین بیاید، اما با همان خبرها فرو نمیریزد. معاملهگران باید نشانههای روشنتری از بازگشایی مطمئن مسیرها ببینند تا قیمت نفت را طوری حساب کنند که انگار شوک عرضه (کمبود ناگهانی) تمام شده است. تا آن زمان، هر خبر آتشبس بخشی از حق ریسک را کم میکند، نه همه آن را.
تمرکز بازار روی جریان تجارت است، نه سیاست
قیمتها حالا یک فرق ساده را نشان میدهند: آرامش سیاسی کمک میکند، اما عادی شدن عرضه واقعی مهمتر است. حتی اگر مذاکره ادامه پیدا کند، تا وقتی حملونقل دریایی نامنظم باشد و ذخایر نفت (موجودی انبارها) بیرون از خلیج فارس بیشتر نقش تنظیم بازار را بازی کنند، قیمت نفت حمایت میشود.
به همین دلیل، ضعف اخیر نفت منظم بوده و شدید نبوده است. معاملهگران بیشتر حاضرند جهش قیمت را بفروشند، اما هنوز حاضر نیستند زنجیره عرضه (مسیر تولید تا حمل و تحویل) را کاملاً احیاشده حساب کنند. بازار هنوز اصطکاک کافی در بخش واقعی دارد تا کف قیمت حفظ شود.
داستان کلی اقتصاد بهتر شده، اما کامل نیست
پایین آمدن نفت به داراییهای ریسکی (مثل سهام) کمک کرده، چون شوک تورمی را کمتر میکند؛ همان شوکی که شرایط مالی را سختتر کرده بود. این اثر در رشد سهام و آرامتر شدن روند دلار دیده شده است.
با این حال، نفت هنوز خیلی بالاتر از سطحی است که نشان دهد وضعیت انرژی کاملاً عادی شده و همین موضوع دست بانکهای مرکزی را برای آسانگیری (کم کردن سختگیری پولی) بستهتر میکند.
این حرکت نفت به دو دلیل مهم است: اول، ترس فوری از «رکود تورمی» (همزمانی رشد کم و تورم بالا) را کمتر میکند. دوم، هنوز فشار کمبود عرضه آنقدر هست که بازارها بیش از حد راحت نشوند. به همین دلیل نفت از سقفها پایین آمده، اما همچنان در سطح بالایی مانده است.
چشمانداز تکنیکال CL-OIL
CL-OIL نزدیک 89.64 معامله میشود و بعد از عقبنشینی تند از سقف اخیر حوالی 119.43 به افت آرام ادامه داده است؛ قیمت حالا نزدیک بخش پایینِ بازه اخیرش در حال ثابت شدن است. فروش ادامهدار بوده و حرکت قیمت نشان میدهد بازار دنبال ساختن «کف» (جایی که افت متوقف میشود) است، اما فعلاً نیروی صعودی ضعیف است.
از نظر تحلیل تکنیکال (بررسی نمودار و الگوها)، ساختار به یک اصلاح نزولی کوتاهمدت در دل یک روند صعودی بزرگتر تبدیل شده است. قیمت پایینتر از میانگین متحرک 5روزه (91.45) و میانگین متحرک 10روزه (97.01) است؛ «میانگین متحرک» یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن جهت روند استفاده میشود. هر دو میانگین رو به پایین هستند و مثل «مقاومت پویا» عمل میکنند (یعنی با حرکت قیمت جابهجا میشوند و جلوی رشد را میگیرند).
میانگین متحرک 20روزه (97.43) هم کمی بالاتر قرار دارد و یک خوشه مقاومت قوی میسازد و نشان میدهد در کوتاهمدت فشار فروش هنوز دست بالا را دارد.
سطوح مهم برای زیر نظر گرفتن:
- حمایت: 89.30 → 87.15 → 68.30 (حمایت یعنی محدودهای که معمولاً جلوی افت را میگیرد)
- مقاومت: 91.50 → 97.00 → 105.90 (مقاومت یعنی محدودهای که معمولاً جلوی رشد را میگیرد)
نفت اکنون کمی بالاتر از ناحیه حمایت 89.30 در نوسان است. شکستن این سطح به پایین میتواند مسیر را به سمت 87.15 باز کند و اگر فشار فروش بیشتر شود، خطر افت بیشتر هم وجود دارد.
در سمت بالا، 91.50 مقاومت فوری است. برگشت قیمت بالای این سطح میتواند آغاز حرکت ترمیمی تا 97.00 باشد، اما برای اینکه بگوییم روند کلی عوض شده، نشانههای قویتری لازم است.
در مجموع، CL-OIL در فاز اصلاحی با وجودِ مومنتوم نزولی (نیروی حرکت رو به پایین) قرار دارد، چون بازار رشد قبلی را هضم میکند. حرکت بعدی احتمالاً به این بستگی دارد که حمایت 89.30 حفظ شود یا راه را برای افت بیشتر باز کند.
معاملهگران باید بعداً چه چیزی را دنبال کنند؟
حرکت بعدی به این بستگی دارد که آیا دیپلماسی واقعاً عبور نفت از خلیج فارس را بهتر میکند یا فقط تنش را موقتاً متوقف میکند. سرعت عبور کشتیها از هرمز، لحن هر گفتوگوی احتمالی آمریکا و ایران در آخر هفته، و اینکه آیا برنت میتواند بدون ایجاد نگرانی تازه درباره کمبود عرضه زیر 100 دلار بماند را زیر نظر بگیرید. اگر اعتماد به جریان حمل بهتر شود، نفت میتواند به کاهش ادامه دهد. اگر گفتوگوها متوقف شود و حملونقل همچنان محدود بماند، افت فعلی ممکن است بیش از حد به نظر برسد.
پرسشهای معاملهگران
چرا بعد از خبر آتشبس، قیمت نفت پایین آمد؟
نفت خام آرامتر شد چون بازار بخشی از «حق ریسک جنگ» را کم کرد؛ بعد از آتشبس 10روزه بین اسرائیل و لبنان و صحبت تازه درباره احتمال گفتوگوهای آمریکا و ایران، خطر تشدید فوری کمتر شد. در معاملات ابتدای اروپا، این موضوع برنت را به 98.57 دلار و WTI را به 93.61 دلار رساند.
چرا قیمت نفت شدیدتر پایین نیامده است؟
چون بازار هنوز کمبود عرضه واقعی را میبیند. اختلال حملونقل از تنگه هرمز، هزینه بالاتر بیمه، و مشکلات اجرایی (کندی و سختی عملیات) هنوز اجازه نمیدهند جریانها سریع عادی شوند.
چرا تنگه هرمز هنوز اینقدر مهم است؟
چون حدود 20% از عرضه جهانی نفت از آن عبور میکند. حتی اختلال جزئی هم میتواند هزینه حمل را بالا نگه دارد و بازار واقعی نفت را تنگتر کند؛ بیشتر از چیزی که فقط با خبرهای دیپلماسی به نظر میآید.
آیا آتشبس یعنی شوک نفتی تمام شده است؟
نه. آتشبس از ترس فوری کم میکند، اما مسئله عرضه هنوز حل نشده است. بازار باید نشانههای روشن ببیند که جریانهای خلیج فارس قابلاعتمادتر شدهاند تا قیمتگذاری به شرایط عادی برگردد.
چرا نفت هنوز نسبت به قبل از جنگ بالاتر است؟
چون ریسک کمبود عرضه هنوز در قیمتها وجود دارد. معاملهگران بخشی از آن را کم کردهاند، اما نه همهاش را، چون اختلال در تولید و حملونقل خاورمیانه و گلوگاههای مسیر عرضه هنوز روی قیمت واقعی اثر میگذارند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
