سقوط نیکی ۲۲۵ با تأثیر موج فروش سهام شرکت‌های تولیدکننده تراشه بر بازار سهام ژاپن

نکات کلیدی

• شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225) روز پنج‌شنبه با افت تند، به زیر ۶۷هزار واحد رفت و رشد دو جلسه قبل را پس داد.
• سهام فناوری و مرتبط با نیمه‌هادی‌ها (تراشه‌ها) بیشترین فشار را داشتند؛ معامله‌گران در آسیا دوباره درباره «ارزش‌گذاری»‌های مرتبط با هوش مصنوعی (AI) تردید کردند.
  ارزش‌گذاری یعنی اینکه بازار برای یک سهم/شرکت چه قیمتی تعیین می‌کند و آیا با سودآوری و چشم‌انداز آن هم‌خوان است یا نه.
• سافت‌بنک، توکیو الکترون، ادونتست، کیوکسیا و فوجیکورا از نمادهای بزرگ تحت فشار بودند.
• تنش‌های خاورمیانه و رشد قیمت نفت، نگرانی تورمی را بالا برد و اثر خبر «تورم تولیدکننده» آمریکا را کم‌رنگ کرد.
  تورم تولیدکننده (PPI) تغییر قیمت‌ها در سطح تولیدکنندگان است و معمولاً به‌عنوان نشانه‌ای از فشار هزینه‌ها قبل از رسیدن به مصرف‌کننده دیده می‌شود.
• در نمودار روزانه نیکی ۲۲۵، مقاومت اول نزدیک ۶۷هزار و حمایت نزدیک ۶۶٬۴۴۴ واحد است.
  حمایت/مقاومت یعنی محدوده‌های قیمتی که معمولاً جلوی ادامه افت/رشد را می‌گیرند.

نیکی ۲۲۵ روز پنج‌شنبه افت تندی داشت؛ موج تازه فروش در سهام نیمه‌هادی و فناوری، بازار سهام ژاپن را عقب نشاند.

شاخص معیار (Benchmark، یعنی شاخص مرجع سنجش بازار) به زیر ۶۷هزار واحد رفت و با وجود سیگنال‌های مثبت از وال‌استریت در شب قبل، رشد دو جلسه گذشته را معکوس کرد. این حرکت نشان‌دهنده عقب‌نشینی گسترده‌تر در سهام فناوری آسیاست؛ زیرا معامله‌گران می‌پرسند آیا رشد اخیر که با هوش مصنوعی تقویت شده، هنوز توان توجیه قیمت‌های بالای سهام را دارد یا نه.

این افت، نیکی را به محدوده پایین دامنه نوسان اخیر رساند؛ سهم‌های مرتبط با تراشه و نمادهای سنگین‌وزن شاخص (Heavyweight، یعنی شرکت‌هایی که به‌دلیل وزن بالا اثر زیادی روی شاخص دارند) بخش عمده فشار را ایجاد کردند.

چرا این موضوع زیر نظر معامله‌گران است

سه عامل اصلی روی نیکی ۲۲۵ اثر گذاشته است: ضعف نیمه‌هادی‌ها، تردید درباره ارزش‌گذاری هوش مصنوعی و ریسک ژئوپلیتیک (ریسک ناشی از تنش‌ها و درگیری‌های سیاسی/نظامی).

سهام فناوری ژاپن از تقاضای بالا برای هوش مصنوعی، مراکز داده (Data Center، یعنی زیرساخت نگهداری و پردازش داده) و نیاز به تراشه‌های پیشرفته بهره برده بود. اما بعد از رشد تند، این گروه در برابر شناسایی سود (Profit-taking، یعنی فروش برای تثبیت سود) و نگرانی درباره قیمت‌های بالا آسیب‌پذیرتر شد.

سهام وابسته به صنعت نیمه‌هادی از مهم‌ترین عوامل افت بود. سافت‌بنک، توکیو الکترون، ادونتست، کیوکسیا و فوجیکورا با گسترش فروش در سهام تراشه در آسیا تحت فشار قرار گرفتند.

هم‌زمان، افزایش تنش‌های خاورمیانه قیمت نفت را بالا نگه داشت. رشد بهای انرژی می‌تواند نگرانی تورمی را برگرداند، چشم‌انداز نرخ بهره را پیچیده کند و تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را کم کند.
نرخ بهره یعنی هزینه وام‌گیری؛ افزایش آن معمولاً به ضرر سهام و به نفع دارایی‌های کم‌ریسک‌تر است.

افت با لیدری سهام تراشه

بیشترین ضعف از سمت شرکت‌های فناوری و نیمه‌هادی ژاپن بود.

توکیو الکترون و ادونتست افت کردند؛ سهام شرکت‌های تجهیزات تراشه (Chip equipment، یعنی سازندگان دستگاه‌ها و ابزار تولید تراشه) همسو با موج فروش منطقه‌ای عقب نشست. کیوکسیا و فوجیکورا هم پایین آمدند و سافت‌بنک به‌عنوان یکی از نمادهای سنگین‌وزن شاخص، فشار را بیشتر کرد.

این گروه پس از به‌روزرسانی اخیر ASML همچنان به فضای جهانی تراشه حساس ماند؛ توجه بازار به تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی، قیمت‌گذاری تجهیزات و قدرت «هزینه‌کرد سرمایه‌ای» در صنعت نیمه‌هادی بود.
هزینه‌کرد سرمایه‌ای (Capex) یعنی سرمایه‌گذاری شرکت‌ها برای خرید تجهیزات و توسعه کارخانه/ظرفیت تولید. هرچه Capex قوی‌تر باشد، معمولاً به معنای انتظار تقاضای بالاتر در آینده است. با اینکه سهام ASML پیش از اعلام عملکرد مالی با امید به افزایش فروش رشد کرد، واکنش کلی بازار نشان داد سرمایه‌گذاران بعد از جهش تند این گروه، گزینشی‌تر شده‌اند.

این حرکت مهم است چون بازار سهام ژاپن بیش از قبل به چرخه هوش مصنوعی و نیمه‌هادی گره خورده است. وقتی سهام تراشه ضعیف می‌شود، نیکی ۲۲۵ می‌تواند تحت فشار قرار گیرد حتی اگر برخی بخش‌های دیگر بهتر دوام بیاورند.

اکنون نگاه معامله‌گران به این است که آیا گزارش‌های مالی پیش‌رو در صنعت تراشه می‌تواند اعتماد را به موج سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی برگرداند یا نه. «راهنمایی» قوی شرکت‌ها (Guidance، یعنی چشم‌انداز و پیش‌بینی مدیریت از فروش/سود آینده) می‌تواند جو را آرام کند، اما اظهارنظر محتاطانه می‌تواند افت را عمیق‌تر کند.

خودروسازها بخشی از افت را خنثی کردند

سهام خودروسازان بخشی از ضعف کلی بازار را محدود کرد.

تویوتا و هوندا در طول جلسه رشد کردند؛ ین ضعیف‌تر و تقاضای شرکت‌های صادراتی از آنها حمایت کرد. ین ضعیف‌تر می‌تواند سود حاصل از فروش خارجی را هنگام تبدیل به ین بیشتر نشان دهد.

با این حال، رشد خودروسازان برای جبران افت سهام فناوری، مالی و مرتبط با نیمه‌هادی کافی نبود.

دلار آمریکا در محدوده پایین ۱۶۲ ین معامله شد و توجه به نرخ ارز برای شرکت‌های صادراتی بالا ماند. تضعیف بیشتر ین می‌تواند به برخی صادرکنندگان کمک کند، اما از طرف دیگر هزینه واردات و انرژی را برای ژاپن بالا می‌برد.

ریسک خاورمیانه فشار را بیشتر کرد

ریسک ژئوپلیتیک همچنان عامل احتیاط بازار است.

تنش‌های آمریکا و ایران قیمت نفت را بالا نگه داشت و نگرانی درباره عرضه انرژی از مسیر تنگه هرمز را افزایش داد. ژاپن به واردات انرژی وابسته است، بنابراین دوام قیمت‌های بالای نفت می‌تواند هزینه شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان را بالا ببرد.

افزایش قیمت نفت می‌تواند «انتظارات تورمی» را بالا نگه دارد؛ یعنی مردم و بازار تصور کنند تورم در آینده هم بالا می‌ماند. این موضوع حتی بعد از داده‌های نرم‌تر تورم تولیدکننده آمریکا، بخشی از نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را خنثی کرد.

سطوح کلیدی برای معامله‌گران

نمودار روزانه نیکی ۲۲۵ نشان می‌دهد قیمت نزدیک ۶۶٬۵۲۴ واحد معامله می‌شود؛ در حالی که آغاز معامله حدود ۶۷٬۵۶۷ بود. سقف جلسه نزدیک ۶۷٬۷۸۷ و کف حدود ۶۶٬۴۴۴ ثبت شد.

شاخص پس از ناتوانی در تثبیت بالای ۶۷هزار واحد همچنان تحت فشار است. این سطح اکنون اولین نقطه مهم برای بازگشت کوتاه‌مدت است.

بازگشت دوباره بالای ۶۷هزار می‌تواند توجه را به ۶۷٬۸۰۰ جلب کند. ادامه رشد به عبور از ۶۷٬۸۰۰ و سپس ۶۸٬۸۰۰ و ۶۹٬۲۰۰ نیاز دارد.

در سمت نزول، ۶۶٬۴۴۴ اولین حمایت قابل رصد است. شکسته شدن این ناحیه می‌تواند مسیر را به سمت ۶۶هزار باز کند.

سناریوهای صعودی و نزولی

بازگشت صعودی به این بستگی دارد که نیکی ۲۲۵ سطح ۶۷هزار را پس بگیرد و بالای آن بماند. این می‌تواند نشانه کاهش فشار فروش پس از افت تند باشد.

حرکت تاییدشده بالای ۶۷٬۸۰۰ سناریوی بازگشت را قوی‌تر می‌کند و ۶۸٬۸۰۰ را در مرکز توجه می‌گذارد. اگر خریداران از ۶۹٬۲۰۰ عبور کنند، مقاومت روانی ۷۰هزار هدف بعدی است.

سناریوی خنثی، نوسان محدود بین ۶۶٬۴۴۴ تا ۶۷٬۸۰۰ است. یعنی معامله‌گران منتظر نشانه‌های روشن‌تر از سهام نیمه‌هادی، قیمت نفت، انتظار بازار از نرخ بهره آمریکا و جو ریسک‌پذیری در آسیا هستند.
جو ریسک‌پذیری یعنی تمایل بازار به خرید دارایی‌های پرریسک مثل سهام.

سناریوی نزولی وقتی قوی‌تر می‌شود که نیکی ۲۲۵ به زیر ۶۶٬۴۴۴ برسد. شکست تاییدشده می‌تواند ۶۶هزار را هدف بعدی کند و سپس ۶۵٬۲۰۰ و ۶۴٬۸۰۰.

سلب مسئولیت

معامله نیکی ۲۲۵ با قراردادهای CFD در VT Markets

نیکی ۲۲۵ زمانی پرنوسان‌تر می‌شود که هم‌زمان فضای نیمه‌هادی‌ها، سهام مرتبط با هوش مصنوعی، حرکت ین، قیمت نفت و تمایل جهانی به ریسک تغییر کند.

در VT Markets امکان دسترسی به CFD نیکی ۲۲۵ در کنار بازارهای دیگر مثل ارز، طلا، نفت، شاخص‌ها، سهام، ETFها (صندوق قابل معامله در بورس؛ یعنی سبدی از دارایی‌ها که مثل سهم معامله می‌شود)، اوراق بدهی و سایر بازارهای CFD در یک پلتفرم فراهم است.
CFD یا «قرارداد ما‌به‌التفاوت» یعنی ابزاری برای معامله روی بالا/پایین رفتن قیمت، بدون خرید خود دارایی.

با ابزارهای نموداری VT Markets می‌توان حمایت، مقاومت، میانگین‌های متحرک (Moving average؛ میانگین قیمت در یک دوره که برای دیدن روند استفاده می‌شود) و رفتار شکست (Breakout؛ یعنی عبور قیمت از یک سطح مهم) را رصد کرد.

معامله شاخص‌ها را با VT Markets آغاز کنید.

چرا نیکی ۲۲۵ را به‌صورت CFD معامله کنیم؟

CFD نیکی ۲۲۵ به معامله‌گران امکان می‌دهد روی افزایش یا کاهش قیمت شاخص نظر بدهند، بدون اینکه اجزای شاخص را بخرند.

این انعطاف در زمانی مفید است که شاخص به ضعف نیمه‌هادی‌ها، نگرانی درباره قیمت‌های سهام هوش مصنوعی، حرکت ین، قیمت نفت یا انتظار بازار از نرخ بهره جهانی سریع واکنش نشان می‌دهد.

اگر نیکی ۲۲۵ از مقاومت عبور کند، می‌توان سناریوی بازگشت را زیر نظر گرفت. اگر قیمت حمایت را از دست بدهد، ادامه افت و کاهش شتاب حرکت قابل رصد است.
شتاب حرکت (Momentum) یعنی قدرت و سرعت روند قیمت.

مورد پرسش‌های متداول

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید