سهام آسیا در معاملات روز جمعه صعود کرد؛ زیرا دادههای ضعیفتر بازار کار آمریکا باعث شد بازارها انتظارات خود از تداوم انقباض پولی فدرال رزرو را تعدیل کنند، در حالی که افت قیمت نفت نیز از افزایش ریسکپذیری حمایت کرد. شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن ۱٪ رشد کرد و به نزدیکی ۶۹٬۵۰۰ واحد رسید، شاخص شانگهای چین ۰٫۴۵٪ افزایش یافت و در حوالی ۴٬۰۵۰ واحد قرار گرفت و هانگسنگ هنگکنگ ۱٪ بالا رفت و به حدود ۲۳٬۲۸۰ واحد رسید. در این میان، کوسپی کرهجنوبی پیشتاز منطقه بود و با رشد بیش از ۵٫۸٪ به حدود ۸٬۰۹۰ واحد رسید.
ابزار CME FedWatch نشان داد احتمال دستکم یک افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر، از نزدیک ۶۴٪ در روز چهارشنبه به ۵۳٫۲٪ کاهش یافته است. این بازقیمتگذاری پس از انتشار آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) رخ داد که نشان میداد در ژوئن ۵۷ هزار شغل ایجاد شده؛ در حالی که برآوردها ۱۱۰ هزار بود. همچنین رقم ماه مه از ۱۷۲ هزار به ۱۲۹ هزار بازنگری کاهشی شد. نفت نیز تحت فشار باقی ماند و WTI پس از آنکه عمان از پیشرفت در مذاکرات غیرمستقیم آمریکا و ایران خبر داد، نزدیک به سطوح پیش از جنگ خاورمیانه معامله شد. در سئول، سهام سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix پس از آنکه طی دو جلسه معاملاتی قبل بیش از ۱۷٪ افت کرده بودند، بازگشت صعودی را ثبت کردند.
تغییر در احساسات بازار و رهبری بخشی
در حال مشاهده یک تغییر معنادار در احساسات بازار هستیم که محرک آن گزارش غیرمنتظره ضعیف اشتغال آمریکا برای ژوئن ۲۰۲۶ است. ایجاد تنها ۵۷ هزار شغل، بازار را وادار به بازقیمتگذاری عمده انتظارات از فدرال رزرو کرده و احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را کمتر کرده است. این وضعیت با الگوهای تاریخی همخوانی دارد؛ از جمله رالیهای بازار در سال ۲۰۲۳، زمانی که سرمایهگذاران شروع کردند به پیشخور کردن پایان چرخه افزایش نرخ بهره فد.
جهش سنگین ۵٫۸ درصدی کوسپی که با محوریت غولهای فناوری رخ داد، نیازمند توجه فوری است. با توجه به اینکه شرکتی مانند سامسونگ الکترونیکس میتواند بیش از ۲۰٪ از کل شاخص کوسپی را نمایندگی کند، بازگشت آن پس از یک سقوط تند نشاندهنده اشتهای قوی «ریسکپذیرانه» برای بخش فناوریِ تحت فشار است. میتوان به اتخاذ موقعیتهای صعودی روی فناوری کرهجنوبی فکر کرد؛ احتمالاً از طریق اختیار خرید (Call) روی کوسپی ۲۰۰ یا ETFهای مرتبط.
اثر قیمت نفت و راهبردهای نوسانگیری
افت قیمت نفت یک باد موافق قدرتمند دیگر برای بازارهای آسیایی فراهم میکند؛ بازارهایی که وابستگی بالایی به واردات انرژی دارند. با کاهش نفت خام WTI تا نزدیکی سطوح پیش از مناقشه، فشارهای تورمی کمتر میشود و حاشیه سود شرکتها—بهویژه در بخشهای تولیدی و حملونقل در ژاپن و کرهجنوبی—بهبود مییابد. طبق دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA)، تداوم قیمتهای پایینتر انرژی در گذشته معمولاً با بهبود اعتماد مصرفکننده و رشد اقتصادی همبستگی داشته است.
با توجه به بازگشت تند بازار، احتمالاً نوسان ضمنی (Implied Volatility) کاهش مییابد، زیرا عدمقطعیت فوری درباره مسیر سیاستی فد فروکش میکند. این موضوع نشان میدهد راهبردهایی که بر فروش پرمیوم اختیار (Options Premium) متکی هستند—مانند فروش اختیار فروش نقدپوش (Cash-Secured Put) روی شاخصهایی مانند نیکی ۲۲۵ و هانگسنگ—میتواند جذاب باشد. این موقعیتها هم از روند صعودی بازار و هم از افت احتمالی نوسان و کاهش ارزش زمانی اختیار (Decay) منتفع میشوند.
