EUR/GBP روز پنج‌شنبه در محدوده 0.8550 نوسان کرد و در جریان معاملات روزانه 0.21% کاهش یافت؛ در حالی که یورو تضعیف شد، زیرا داده‌های تازه انتظارات برای رویکرد محتاطانه‌تر بانک مرکزی اروپا (ECB) را تقویت کرد. تورم منطقه یورو سریع‌تر از پیش‌بینی‌ها کاهش یافت و همین موضوع باعث شد بازارها انتظارات برای یک افزایش دیگر نرخ بهره توسط ECB در نشست جولای را تعدیل کنند. شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) در ژوئن از 3.2% به 2.8% در مقیاس سالانه کاهش یافت و پایین‌تر از اجماع 3% قرار گرفت؛ در حالی که HICP هسته نیز از 2.6% در ماه مه به 2.4% افت کرد که نشان‌دهنده کاهش فشارهای زیربنایی قیمت‌هاست.

در همین حال، نرخ بیکاری منطقه یورو در ماه مه بدون تغییر در 6.2% باقی ماند؛ مطابق با رقم قبلیِ بازنگری‌شده و پایین‌تر از انتظار 6.3%، و در برابر اثر داده‌های تورمی بر قیمت‌گذاری سیاست پولی حمایت محدودی ایجاد کرد. پیام سیاست‌گذاران همچنان متناقض بود؛ برخی در برابر انقباض بیشتر مقاومت می‌کنند و برخی دیگر امکان «افزایش» یا «ثبات» نرخ را باز گذاشته‌اند. اکنون توجه‌ها به سخنرانی‌های روز جمعه کریستین لاگارد رئیس ECB و اندرو بیلی رئیس بانک انگلستان (BoE) برای دریافت سیگنال‌های بیشتر درباره سیاست پولی معطوف شده است.

واگرایی سیاست پولی، فشار بر EUR/GBP

به نظر می‌رسد یورو همچنان در برابر پوند بریتانیا با دشواری مواجه باشد و نرخ متقاطع EUR/GBP در حوالی 0.8550 معامله می‌شود. این روند ناشی از واگرایی روشن در انتظارات سیاست پولی میان بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان است. در کوتاه‌مدت، مسیر با کمترین مقاومت برای این جفت‌ارز ظاهراً نزولی است.

افت اخیر تورم منطقه یورو به 2.8% دلیل اصلی ضعف یورو است و به‌طور معنادار احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره توسط ECB در همین ماه را کاهش داده است. با کند شدن تورم هسته به 2.4% نیز داده‌ها این دیدگاه را تقویت می‌کند که فشارهای قیمتی در حال فروکش کردن است. این موضوع به اعضای متمایل به سیاست‌های انبساطی (داویش) در ECB مانند پیر وونش، استدلال قوی‌تری برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها می‌دهد.

در مقابل، تصویر اقتصاد بریتانیا از موضعی محکم‌تر برای بانک انگلستان حمایت می‌کند. داده‌های اخیر اداره ملی آمار بریتانیا نشان داد رشد دستمزدها—که محرک کلیدی تورم است—همچنان بالا و در سطح 5.7% باقی مانده است. این فشار مزدیِ پایدار احتمالاً مانع از آن می‌شود که BoE در کوتاه‌مدت به کاهش نرخ‌ها اشاره کند و در نتیجه از پوند حمایت می‌کند.

استراتژی معاملاتی و سطوح کلیدی قابل رصد

با توجه به این چشم‌انداز، به نظر می‌رسد اتخاذ موقعیت برای افت بیشتر EUR/GBP منطقی باشد. خرید اختیار فروش (Put) سررسید آگوست با قیمت اعمال حدود 0.8500 می‌تواند استراتژی مؤثری باشد. این رویکرد امکان بهره‌برداری از افت احتمالی زیر این سطح روانی کلیدی را فراهم می‌کند و در عین حال حداکثر ریسک را به پریمیوم پرداختی محدود می‌سازد.

باید نسبت به سخنرانی‌های برنامه‌ریزی‌شده رئیس ECB لاگارد و رئیس BoE بیلی در روز آینده هوشیار بود. این رویدادها احتمالاً نوسان کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهند که می‌تواند اختیارمعامله‌ها را گران‌تر کند. صبر کردن تا پس از سخنرانی‌ها برای ورود به موقعیت‌های جدید می‌تواند نقطه ورود بهتری فراهم کند؛ زمانی که بازار اطلاعات جدید را هضم کرده باشد.

از نظر تاریخی، سطح 0.8500 در EUR/GBP بارها طی سال گذشته به‌عنوان ناحیه حمایتی مهم عمل کرده است. شکست قاطع به زیر این سطح می‌تواند حرکت نزولی بزرگ‌تری را به سمت محدوده 0.8400 فعال کند. رفتار قیمت در اطراف این حمایت کلیدی را با دقت زیر نظر خواهیم داشت.