شاخص رسمی مدیران خرید (PMI) بخش تولید چین که توسط اداره ملی آمار (NBS) منتشر میشود، در ماه ژوئن به 50.3 رسید. این رقم بالاتر از انتظار بازار در سطح 50.1 بود و نشان میدهد فعالیت کارخانهها در محدوده رشد باقی مانده است؛ چرا که این شاخص همچنان بالاتر از آستانه 50 واحدی قرار دارد.
نتیجه ژوئن حاکی از آهنگی اندکی قویتر از پیشبینیهاست؛ بهطوریکه شاخص 0.2 واحد بالاتر از اجماع ثبت شد. این انتشار به مجموعه دادههای اخیر درباره شرایط صنعت میافزاید و در عین حال توجهها را به این موضوع معطوف نگه میدارد که آیا بهبود در تولید و سفارشها در ماههای آینده قابل تداوم خواهد بود یا نه.
واکنشهای بازار و فرصتهای تاکتیکی
آخرین داده PMI تولیدی چین در ژوئن 50.3 اعلام شد که اندکی بالاتر از پیشبینی 50.1 بود. این غافلگیری کوچک نشان میدهد بخش کارخانهای در حال گسترش است و بهتر از انتظار تاب آورده است. ما این وضعیت را بهعنوان یک فرصت تاکتیکی برای معاملات کوتاهمدت صعودی روی داراییهای مرتبط با تقاضای صنعتی چین میبینیم.
با توجه به جایگاه چین بهعنوان بزرگترین مصرفکننده فلزات صنعتی در جهان، به دنبال اتخاذ موقعیت خرید در مشتقات مس و سنگآهن هستیم. دادههای تاریخی 2022 تا 2025 نشان میدهد حتی غافلگیریهای کوچک مثبت در PMI چین، اغلب پیشدرآمد رشد 2 تا 4 درصدی قیمت مس طی دو هفته بعد بوده است. برای بهرهگیری از این ظرفیت رشد و همزمان مدیریت ریسک، از اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی مس استفاده خواهیم کرد.
اثر بر ارز و سهام
همچنین معتقدیم این داده از دلار استرالیا قویتر حمایت میکند؛ ارزی که یکی از نمایندههای کلیدی سلامت اقتصاد چین محسوب میشود. جفتارز AUD/USD در گذشته همبستگی مثبت حدود 0.75 با افزایشهای غیرمنتظره در PMI تولیدی چین نشان داده است. بر این اساس، در اختیار خریدهای کوتاهمدت AUD/USD موقعیتگیری میکنیم تا از تقویت مورد انتظار بهره ببریم.
این سیگنال مثبت میتواند به بازارهای سهام منطقهای نیز کمک کند، بهویژه شاخص هنگسنگ. شرکتهای پذیرفتهشده در هنگکنگ که عملیات قابلتوجهی در سرزمین اصلی دارند، از تداوم رشد تولید منتفع خواهند شد. بنابراین در حال بررسی خرید قراردادهای آتی شاخص هنگسنگ برای ماه ژوئیه هستیم.
با این حال، باید این تکداده را با احتیاط در نظر گرفت؛ زیرا هزینههای حملونقل دریایی از ابتدای سال بیش از 150% افزایش یافته و میتواند بهعنوان عامل بازدارنده عمل کند. برای تأیید این قدرت، ارقام آتی تراز تجاری چین را از نزدیک رصد خواهیم کرد. موقعیتهای ما ماهیت تاکتیکی خواهد داشت و با ورود اطلاعات جدید، بازبینی میشود.
