USD/CAD برای پنجمین جلسه پیاپی به رشد خود ادامه داد و در ساعات آسیایی روز دوشنبه حوالی 1.4190 معامله شد و با لمس 1.4191 به سقف 14ماهه رسید. دلار آمریکا در پی افزایش تقاضای دارایی امن و بازگشت نگرانی‌ها درباره توافق صلح آمریکا-ایران حمایت شد؛ در ادامه نیز توجه بازار به داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا (CPI) معطوف می‌شود که قرار است در جلسه معاملاتی آمریکای شمالی منتشر شود.

تنش‌های ژئوپلیتیک پس از آن افزایش یافت که CNBC روز یکشنبه گزارش داد دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرده در صورت ادامه حملات حزب‌الله به اسرائیل، حملات مستقیم علیه ایران انجام خواهد داد؛ این در حالی است که جی‌دی ونس، معاون رئیس‌جمهور، در چارچوب یک توافق موقت، دور نخست گفت‌وگوها را با مقام‌های ایرانی برگزار کرده است. تهران همچنین اعلام کرد تنگه هرمز را بار دیگر بسته است و رسانه‌های دولتی ایران گزارش دادند مذاکرات متوقف شده، هرچند منابعی گفتند گفت‌وگوها به‌صورت آرام و غیرعلنی همچنان ادامه دارد. جداگانه، فدرال رزرو هفته گذشته نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشت اما لحن انقباضی (هاوکیش) اتخاذ کرد؛ اکنون 9 نفر از 19 سیاست‌گذار دست‌کم یک افزایش نرخ در سال جاری را محتمل می‌دانند و بازارها احتمال حرکت از اوایل سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند. دلار کانادا با افت قیمت نفت تضعیف شد؛ این در حالی است که قطر و پاکستان در بیانیه‌ای مشترک از سوئیس اعلام کردند طرف‌ها با یک نقشه راه رسمی با هدف دستیابی به توافق صلح نهایی ظرف 60 روز موافقت کرده‌اند.

جریان‌های دارایی امن و پویایی بازار نفت

نرخ USD/CAD در حال ثبت سقف‌های 14ماهه است، زیرا معامله‌گران برای امنیت به سمت دلار آمریکا حرکت می‌کنند. تشدید تنش میان آمریکا و ایران عدم‌قطعیت قابل‌توجهی ایجاد کرده و انتظار می‌رود در هفته‌های آینده نوسان بازار افزایش یابد. چنین فضایی مستلزم راهبردهایی است که یا بتوانند از نوسانات بزرگ سود بگیرند یا پوشش ریسک مشخص و تعریف‌شده ارائه دهند.

تهدید به بستن تنگه هرمز یک عامل کلیدی است، زیرا حدود 21٪ از مصرف روزانه جهانی مایعات نفتی از این مسیر عبور می‌کند. از نظر تاریخی، حتی اختلال‌های کوچک در این کانال—مانند حملات به نفتکش‌ها در سال 2019—به جهش فوری قیمت نفت خام منجر شده است. اگرچه رشد قیمت نفت معمولاً دلار کانادا را تقویت می‌کند، اما در حال حاضر تقاضای غالب برای دلار امن آمریکا در این کشمکش دست بالا را دارد.

واگرایی سیاست‌های بانک‌های مرکزی و راهبردهای معاملاتی

این شرایط با بزرگ‌تر شدن شکاف سیاستی میان بانک‌های مرکزی تشدید می‌شود. فدرال رزرو سیگنال احتمال افزایش نرخ را می‌دهد، در حالی که بانک مرکزی کانادا از این ماه چرخه تسهیل را آغاز کرده و در 5 ژوئن نرخ سیاستی خود را به 4.75٪ کاهش داده است. این واگرایی سیاستی یک پشتوانه قدرتمند و ساختاری برای رشد USD/CAD ایجاد می‌کند که به باور ما در طول تابستان نیز ادامه خواهد داشت.

با توجه به این روند، تمرکز ما بر خرید اختیار خرید (Call) روی USD/CAD با سررسیدهای آگوست یا سپتامبر است. این کار امکان مشارکت در ظرفیت رشد بیشتر—ناشی از ژئوپلیتیک و سیاست فدرال رزرو—را فراهم می‌کند. این راهبرد مشتقه، حداکثر ریسک را به پریمیومی که برای اختیارها پرداخت می‌کنیم محدود و شفاف می‌سازد.

با انتشار داده کلیدی تورم کانادا در ادامه امروز، رفتار کوتاه‌مدت قیمت می‌تواند پرنوسان و نامنظم باشد. برای معامله‌گرانی که انتظار حرکت قیمتی قابل‌توجه دارند اما از جهت آن مطمئن نیستند، «استرادل خرید» (Long Straddle) می‌تواند راهی موثر برای معامله روی خودِ نوسان باشد. برای کسانی که از قبل موقعیت‌های خرید دارند، خرید تعدادی اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت می‌تواند به‌عنوان بیمه‌ای کم‌هزینه در برابر گزارش تورمی قوی‌تر از انتظار در کانادا عمل کند.