شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از آنکه شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM در ماه مه از ۵۳.۶ در آوریل به ۵۴.۵ افزایش یافت، در حوالی ۹۹.۵۰ لحن محکم‌تری به خود گرفت؛ حرکتی که از بازده اوراق خزانه‌داری حمایت کرد. DXY روز چهارشنبه تا ۹۹.۵۵ صعود کرد که بالاترین سطح از ۷ آوریل بود. در بازار ارز، EUR/USD تحت فشار در نزدیکی ۱.۱۶۰۰ باقی ماند، در حالی که GBP/USD به سمت ۱.۳۴۲۰ عقب نشست؛ USD/JPY نیز حوالی ۱۶۰.۰۰ معامله شد. در بازار کالا، طلا ۱٪ افت کرد و به حدود ۴,۴۴۰ دلار رسید؛ زیرا بازدهی‌های بالاتر و دلار قوی‌تر بر این فلز بدون بازده فشار آورد. در همین حال نفت خام WTI تقریباً ۳٪ افزایش یافت تا دوباره محدوده ۹۶.۰۰ دلار را پس بگیرد.

تقویم داده‌ها به ۴ ژوئن می‌رسد که شامل CPI چین، فروش خرده‌فروشی منطقه یورو، تعدیل نیروی کار چلنجر آمریکا، درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری آمریکا، بهره‌وری غیرکشاورزی آمریکا، هزینه‌های نیروی کار به ازای هر واحد تولید در آمریکا و درآمد نقدی نیروی کار ژاپن است. در ۵ ژوئن، GDP و تغییر اشتغال منطقه یورو منتشر می‌شود؛ همچنین گزارش اشتغال کانادا شامل میانگین دستمزد ساعتی و نرخ بیکاری خواهد بود. آمریکا نیز آمار اشتغال غیرکشاورزی (NFP)، نرخ بیکاری، میانگین دستمزد ساعتی و نرخ مشارکت نیروی کار را به‌روزرسانی می‌کند؛ کانادا نیز شاخص PMI آیوی را منتشر می‌کند. WTI که یک شاخص سبک و شیرین با منشأ آمریکا و قیمت‌گذاری‌شده به دلار است، تحت تأثیر پویایی عرضه-تقاضا، تصمیمات سهمیه‌ای اوپک و گزارش‌های موجودی از سوی API و EIA قرار دارد؛ دو سری داده معمولاً در ۷۵٪ مواقع با اختلافی در حدود ۱٪ از یکدیگر قرار می‌گیرند. اوپک شامل ۱۲ کشور است و اوپک‌پلاس ده عضو غیر اوپکی را اضافه می‌کند.

قدرت دلار و روندهای بازار ارز

شاخص دلار آمریکا قدرت قابل‌توجهی نشان می‌دهد و در محدوده ۱۰۴.۵۰ معامله می‌شود. این وضعیت عمدتاً از داده‌های اخیر تغذیه می‌شود؛ از جمله شاخص ISM بخش خدمات در ماه مه که عدد قوی ۵۳.۸ را ثبت کرد و تداوم تاب‌آوری اقتصاد آمریکا را برجسته ساخت. این برتری عملکرد اقتصادی همچنان بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را حمایت می‌کند و پشتوانه‌ای مستحکم برای دلار فراهم می‌آورد.

با این پس‌زمینه، فرصت‌هایی برای اتخاذ موقعیت در جهت تقویت بیشتر دلار در برابر سایر ارزهای اصلی مشاهده می‌شود. EUR/USD در حال حاضر زیر ۱.۰۹۰۰ با مشکل مواجه است، در حالی که GBP/USD سطح ۱.۲۷۰۰ را می‌آزماید. مگر آنکه داده‌های آتی اروپا یا بریتانیا به‌طور معناداری فراتر از انتظار و مثبت منتشر شوند، مسیر کم‌مقاومت این دو جفت‌ارز همچنان نزولی خواهد بود.

اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن همچنان محرک اصلی USD/JPY است؛ جفت‌ارزی که بالای ۱۵۶.۰۰ با ثبات مانده است. هرچند بانک مرکزی ژاپن از فاصله گرفتن از سیاست فوق‌انبساطی خود خبر داده، سرعت این تغییر نسبت به موضع فعلی فدرال رزرو کند است. انتظار داریم این معامله تا زمانی که بانک مرکزی ژاپن مسیر افزایش نرخ تهاجمی‌تری را مخابره نکند، جذاب باقی بماند.

چشم‌انداز کالاها و رویدادهای کلیدی اقتصاد

در بازار کالاها، دلار قوی و بازدهی‌های بالاتر برای طلا که نزدیک ۲,۳۵۰ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شود، باد مخالف ایجاد کرده‌اند. از منظر تاریخی، دارایی‌های بدون بازده مانند طلا در شرایطی که نرخ‌های بهره واقعی بالا هستند، تمایل به عملکرد ضعیف‌تر دارند؛ الگویی که به نظر می‌رسد همچنان برقرار است. ما به دنبال راهبردهای اختیار معامله کوتاه‌مدت خواهیم بود تا از هرگونه ضعف بیشتر بهره‌برداری کنیم.

در همین حال، نفت خام WTI با لحنی محکم در نزدیکی ۸۰ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود؛ زیرا تقاضای تاب‌آور آمریکا بر نگرانی‌های مربوط به رشد جهانی غلبه کرده است. گزارش‌های هفتگی موجودی کاهش‌های پیوسته را نشان داده‌اند و تازه‌ترین گزارش EIA از افت ۴.۲ میلیون بشکه‌ای حکایت دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد تقاضا در آستانه فصل رانندگی تابستانی قوی است. این پشتوانه بنیادی نشان می‌دهد «خرید در اصلاح‌ها» می‌تواند راهبردی قابل اتکا باشد.

در ادامه، توجه بازار به گزارش پیش‌روی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) خواهد بود. گزارش ماه گذشته از افزوده شدن سالم ۲۷۲ هزار شغل خبر داد که این دیدگاه را تقویت کرد که فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره عجله‌ای ندارد. یک گزارش قوی دیگر احتمالاً قدرت دلار را تقویت کرده و بر ارزهای حساس به ریسک مانند دلار استرالیا فشار وارد می‌کند.