USD/CAD تا میانه محدوده ۱.۳۷ بالا رفته است؛ دلار کانادا عملکرد ضعیف‌تری دارد، اما نسبت به بسیاری از ارزهای کالایی گروه G10 (۱۰ ارز بزرگ و پرمعامله جهان که ارزششان به کالاهایی مثل نفت و فلزات حساس است) بهتر ایستاده است. نرخ نقدی (Spot؛ قیمت لحظه‌ای بازار) بالاتر از برآورد «ارزش منصفانه» اعلامی ۱.۳۵۵۴ قرار دارد و گفته می‌شود این حرکت عمدتاً از «جوّ بازار» (Sentiment؛ احساس کلی معامله‌گران و ریسک‌پذیری/ریسک‌گریزی) اثر گرفته است.

این جفت‌ارز از «مقاومت» (Resistance؛ محدوده‌ای که معمولاً جلوی رشد قیمت را می‌گیرد) در اوایل محدوده ۱.۳۷ عبور کرده و تا حوالی ۱.۳۷۵۰ رسیده و کمی بالاتر از آن معامله می‌شود. یک سطح اشاره‌شده ۱.۳۷۵۸ است که به‌عنوان «بازگشت ۵۰٪» (50% retracement؛ بازگشت قیمت به نیمه مسیر حرکت قبلی) از افت آوریل/مه از ۱.۳۹۶۷ تا ۱.۳۵۵۰ توصیف شده است.

سطوح تکنیکال کوتاه‌مدت

جهت کوتاه‌مدت برای دلار آمریکا «خنثی تا کمی صعودی» توصیف شده است. سطوح بالاتر (هدف‌های صعودی) ۱.۳۸۱۰/۲۰ ذکر شده و «حمایت» (Support؛ محدوده‌ای که معمولاً مانع افت قیمت می‌شود) در ۱.۳۷۱۰/۲۰ آمده است.

به نظر می‌رسد حرکت USD/CAD به سمت میانه ۱.۳۷ می‌تواند ادامه پیدا کند، به‌ویژه چون داده‌های اخیر نشان می‌دهد بین اقتصادها «واگرایی» (Divergence؛ جدا شدن مسیر رشد/تورم/سیاست پولی دو اقتصاد) شکل گرفته است. داده تورم آمریکا این هفته کمی بالاتر از انتظار و ۲.۹٪ منتشر شد و این دیدگاه را تقویت کرد که فدرال رزرو برای «کاهش نرخ بهره» عجله نخواهد داشت. همین جوّ بازار، نیروی اصلی تقویت دلار آمریکا در برابر بیشتر ارزها عنوان شده است.

در این تحلیل گفته می‌شود شکاف سیاستی بین بانک مرکزی کانادا (BoC) و فدرال رزرو (Fed) عامل کلیدی است. گزارش ضعیف اشتغال کانادا در هفته گذشته، که افزایش غیرمنتظره نرخ بیکاری به ۶.۴٪ را نشان داد، به BoC دلیلی می‌دهد که زودتر به سمت «تسهیل سیاست پولی» (Easing؛ کاهش نرخ بهره یا اقداماتی برای آسان‌تر شدن تامین مالی) برود. هم‌زمان، با توقف رشد قیمت نفت حوالی ۷۸ دلار برای هر بشکه، دلار کانادا یکی از ستون‌های مهم حمایتی خود را از دست می‌دهد.

چیدمان معامله و کنترل ریسک

برای معامله‌گران، این یعنی خرید «اختیار خرید» (Call option؛ قراردادی که حق خرید دارایی با قیمت مشخص تا زمان معین را می‌دهد) روی USD/CAD با سررسید کوتاه‌مدت می‌تواند راه ساده‌ای برای همراه شدن با ادامه رشد باشد. هدف نزدیک، محدوده ۱.۳۸۱۰/۲۰ است که «مقاومت» مهم بعدی محسوب می‌شود. استفاده از «اسپرد اختیار خرید» (Call spread؛ خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کاهش هزینه و محدود کردن سود/ریسک) می‌تواند راهی کم‌هزینه‌تر برای اجرای این دیدگاه و مشخص کردن ریسک باشد.

با این حال باید توجه کرد این جفت‌ارز خیلی بالاتر از برآورد ارزش منصفانه ۱.۳۵۵۴ معامله می‌شود. این «بیش‌ارزش‌گذاری» (Overvaluation؛ قیمت بالاتر از سطح برآوردیِ منطقی) یعنی رشد قیمت کشیده شده و اگر جوّ بازار ناگهان تغییر کند، احتمال برگشت تند وجود دارد. بنابراین معامله‌گران بهتر است سریع تصمیم بگیرند و با نزدیک شدن قیمت به محدوده ۱.۳۸ به «برداشت سود» (Take profit؛ بستن بخشی/تمام معامله برای قفل کردن سود) فکر کنند.

در گذشته هم نمونه مشابهی دیده شده است؛ زمانی که اختلاف سیاست پولی باعث یک رشد تند و وابسته به جوّ بازار شد و در نهایت برگشت. «نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ نوسانی که قیمت‌گذاری اختیار معامله از آن خبر می‌دهد) فعلاً نسبتاً پایین مانده و این یعنی اختیارها از نظر قیمت، خیلی گران نیستند. جهش تند در نوسان می‌تواند علامتی باشد که روند صعودی به پایان توان خود نزدیک می‌شود.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.