شاخص مدیران خرید ترکیبی (PMI) بانک HCOB آلمان در ماه آوریل ۴۸.۴ بود. این عدد کمی بالاتر از پیشبینی ۴۸.۳ قرار گرفت.
شاخص PMI یک نظرسنجی ماهانه از مدیران خرید شرکتهاست و بهعنوان یک نشانگر زودهنگام از وضعیت فعالیت اقتصادی استفاده میشود. عدد زیر ۵۰ به معنای کوچکشدن فعالیت (انقباض) و عدد بالای ۵۰ به معنای رشد است.
PMI ترکیبی آلمان با وجود اینکه هنوز در محدوده انقباض و روی ۴۸.۴ قرار دارد، از انتظار بازار بهتر بود و نشان میدهد شدت افت اقتصادی ممکن است کمتر شده باشد. این را میتوان نشانهای دانست که بدترین بخش کندی رشد شاید پشت سر گذاشته شده باشد. در نتیجه، معاملهگران ممکن است بخشی از موقعیتهای نزولی (شرطبندی روی افت قیمت) خود روی داراییهای اروپایی را کاهش دهند.
میتوان خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید دارایی را در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) روی شاخص داکس (DAX: شاخص سهام شرکتهای بزرگ آلمان) را با سررسید یک تا دو ماهه بررسی کرد. پس از شرایط سخت اقتصادی در سال ۲۰۲۵، این داده PMI میتواند نشانه تغییر مسیر برای سودآوری شرکتهای آلمانی باشد. این روش امکان بهرهگیری از رشد احتمالی را میدهد و در عین حال «حداکثر زیان» را از قبل مشخص میکند (معمولاً به اندازه مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت میشود).
این داده همچنین روایتِ «کاهش سریع و پرشمار نرخ بهره» توسط بانک مرکزی اروپا (ECB: نهاد تعیینکننده نرخهای بهره در منطقه یورو) را که بسیاری از معاملهگران در قیمتها لحاظ کرده بودند، زیر سؤال میبرد. ممکن است به خرید اختیار خرید روی جفتارز EUR/USD (یورو/دلار) یا فروش «اختیار فروشِ دور از قیمت» (Out-of-the-money Put: اختیاری که در قیمتهای فعلی شانس کمی برای سوددهی دارد) فکر شود، با این انتظار که یورو در یک سطح حمایتی تثبیت شود. دادههای اخیر نشان میدهد تورم منطقه یورو در آوریل به ۲.۴٪ کاهش یافته است؛ این سطح همچنان به ECB فرصت میدهد برای کاهش نرخ بهره عجله نکند.
ثبات در چشمانداز اقتصاد معمولاً نوسان بازار را کمتر میکند. شاخص VSTOXX (شاخص نوسان مورد انتظار بازار سهام اروپا) که در هفتههای اخیر حدود ۱۸ بوده، میتواند به سمت میانگین تاریخی خود نزدیک ۱۵ پایین بیاید. معاملهگران میتوانند «فروش اسپرد اختیار خرید» (Call Spread: فروش و خرید همزمان دو اختیار خرید در قیمتهای اعمال متفاوت برای محدود کردن ریسک) روی VSTOXX را بررسی کنند تا از کاهش «نوسان مورد انتظار» (انتظارات بازار از شدت بالا و پایین شدن قیمتها در آینده) سود ببرند.
