ین جهش کرد؛ با بازگشت ریسک مداخله

نکات کلیدی

• جفت‌ارز USD/JPY (دلار آمریکا/ین ژاپن) روی 156.748 معامله شد؛ 0.304 واحد یا 0.19% پایین‌تر، پس از اینکه در نمودار تا 155.703 هم افت کرد.
• ین تا 0.75% بالا رفت و به 155.69 رسید. بخش زیادی از این حرکت در 9 دقیقه و حدود ظهر به وقت سنگاپور رخ داد.
• شاخص دلار آمریکا (Dollar Index: معیار قدرت دلار در برابر چند ارز مهم) 0.1% افت کرد و به 98.041 رسید؛ معامله‌گران هم‌زمان تحولات ژاپن، تنگه هرمز، RBA (بانک مرکزی استرالیا) و میزان تمایل بازار به ریسک را زیر نظر داشتند.

روز دوشنبه ین ناگهان در برابر دلار قوی شد؛ چون معامله‌گران منتظر اقدام احتمالی مقام‌های ژاپن بودند. این حرکت بعد از «مداخله» احتمالی هفته قبل رخ داد؛ زمانی که برخی منابع به رویترز گفتند مقام‌ها برای نخستین‌بار در دو سال اخیر ین خریده‌اند. در حرکت روز دوشنبه، ین تا 0.75% تقویت شد و به 155.69 رسید و بیشتر این افزایش در یک بازه تند 9 دقیقه‌ای حوالی ظهر به وقت سنگاپور اتفاق افتاد.

بازارها تأیید رسمی دریافت نکردند. مقام‌های وزارت دارایی بلافاصله پاسخ ندادند و مقام‌های توکیو هم تأیید نکردند که آیا هفته قبل مداخله کرده‌اند یا نه. با این حال، معامله‌گران این رفتار قیمت را یک هشدار جدی تلقی کردند.

ژاپن به‌خاطر تعطیلات «گلدن ویک» (هفته‌ای از تعطیلات چندروزه) تعطیل است؛ این موضوع می‌تواند «نقدشوندگی» را کم کند (یعنی تعداد خریدار و فروشنده کمتر شود) و حرکت‌های بازار ارز را بزرگ‌تر نشان دهد. تمرکز بازار روی این است که آیا مداخله بیشتری انجام می‌شود یا نه، و مهم‌تر اینکه آیا آمریکا با تلاش ژاپن همراه می‌شود. همچنین گفته شد اگر ین بیشتر تضعیف شود، احتمال مداخله مشترک دو کشور بیشتر می‌شود.

مداخله می‌تواند سرعت حرکت را کم کند، اما نرخ بهره هنوز مهم است

چالش ژاپن روشن است. مداخله می‌تواند USD/JPY را ناگهان پایین بیاورد، اما روند کلی بیشتر به «اختلاف نرخ‌های بهره» بستگی دارد (یعنی فاصله بین نرخ بهره آمریکا و ژاپن). ین وقتی «بازده اوراق» آمریکا بالا می‌ماند آسیب‌پذیر است (بازده یعنی سودی که سرمایه‌گذار از اوراق قرضه می‌گیرد) و بانک مرکزی ژاپن آهسته تغییر مسیر می‌دهد. به همین دلیل برخی تحلیل‌گران پرسیده‌اند آیا مداخله یک‌طرفه (بدون همراهی کشور دیگر) که سومین اقدام از این نوع در چهار سال گذشته است، بدون تغییر سیاست نرخ بهره یا حمایت آمریکا می‌تواند تقویت پایدار ین ایجاد کند یا نه.

شاخص دلار 0.1% پایین آمد و به 98.041 رسید و این به ین کمک کرد، اما این حرکت به معنی عقب‌نشینی گسترده دلار نبود. بیشتر شبیه احتیاط هدفمند در USD/JPY بود؛ بعد از فعالیت مشکوک خرید ین در هفته قبل.

پیش‌بینی محتاطانه این است که USD/JPY وقتی نزدیک محدوده 155 تا 160 معامله می‌شود همچنان پرنوسان بماند. ژاپن می‌تواند با اقدام ناگهانی از ارز خود دفاع کند، اما اگر بازده آمریکا بالا بماند و مقام‌ها تأیید مستقیم ندهند، معامله‌گران ممکن است دوباره سقف‌های بالاتر را امتحان کنند.

خبرهای هرمز بازار را محتاط نگه می‌دارد

بازارها هفته را با احتیاط آغاز کردند؛ پس از اینکه رئیس‌جمهور دونالد ترامپ گفت آمریکا از صبح دوشنبه تلاش می‌کند کشتی‌هایی را که در تنگه هرمز گیر کرده‌اند آزاد کند؛ «با هدف انسانی» برای کمک به کشورهای بی‌طرف در جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران. ترامپ جزئیات کمی داد، از جمله اینکه آیا نیروی دریایی آمریکا (US Navy) در آن شرکت می‌کند یا نه.

ریسک هرمز همچنان روی نفت، تورم، جریان تجارت و تقاضا برای دارایی‌های امن اثر می‌گذارد (دارایی امن یعنی چیزی که در بحران‌ها کمتر ریزش می‌کند). اگر این عملیات باعث ازسرگیری حمل‌ونقل شود، فشار تورمی مرتبط با نفت می‌تواند کمتر شود و تمایل بازار به ریسک بهتر شود. اگر تنش جدیدی با ایران ایجاد کند، معامله‌گران ممکن است دوباره به موقعیت‌های دفاعی برگردند.

برای USD/JPY اثر می‌تواند دوطرفه باشد. تنش ژئوپلیتیک بالاتر می‌تواند از دلار حمایت کند، اما همچنین می‌تواند ین را هم بالا ببرد؛ وقتی معامله‌گران به دنبال پناهگاه امن می‌روند یا انتظار دارند مقام‌های ژاپن قوی‌تر جلوی تضعیف ارز را بگیرند.

تحلیل تکنیکال

USDJPY نزدیک 156.75 معامله می‌شود و پس از رد شدن از سقف 160.70 با شدت عقب نشست. قیمت حالا دوباره وارد محدوده قبلی شده و در حال آزمودن سطح‌های حمایتی پایین‌تر است. این افت تند نشان می‌دهد «حس‌وحال کوتاه‌مدت بازار» تغییر کرده، چون این جفت‌ارز نتوانست بالای محدوده مهم 160 افزایش را حفظ کند.

از دید تکنیکال، «شتاب حرکت قیمت» در کوتاه‌مدت نزولی شده است (نزولی یعنی احتمال افت بیشتر). قیمت پایین‌تر از «میانگین متحرک» 5روزه (158.07) و 10روزه (158.77) رفته است؛ میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن جهت روند استفاده می‌شود. هر دو میانگین حالا رو به پایین چرخیده‌اند و به‌عنوان «مقاومت» عمل می‌کنند (مقاومت یعنی سطحی که عبور از آن سخت‌تر است). میانگین متحرک 20روزه (158.89) هم کمی بالاتر قرار دارد و فشار از بالا را بیشتر می‌کند و نشان می‌دهد روند صعودی اخیر قدرت خود را از دست داده است.

سطح‌های مهم برای زیر نظر گرفتن:

• حمایت: 156.70 → 153.90 → 152.10
• مقاومت: 158.10 → 158.80 → 160.70

قیمت اکنون نزدیک حمایت 156.70 نوسان می‌کند؛ سطحی که پس از موج فروش تند در حال آزموده شدن است. شکست زیر این ناحیه می‌تواند افت را تا 153.90 ادامه دهد و اگر فشار فروش بیشتر شود، ریسک افت عمیق‌تر تا 152.10 هم وجود دارد.

در جهت بالا، 158.10 اولین مقاومت است که با میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت هم‌راستا شده. برای آرام شدن نوسان قیمت، برگشت بالای این ناحیه لازم است، اما تأیید قوی‌تر احتمالاً نیاز دارد قیمت دوباره 158.80 تا 159.00 را پس بگیرد.

در مجموع، USDJPY بعد از ناکامی در سقف‌ها وارد مرحله اصلاحی شده است (اصلاح یعنی برگشت موقت پس از حرکت قبلی) و فشار نزولی در کوتاه‌مدت در حال بیشتر شدن است. رفتار قیمت در اطراف حمایت 156.70 تعیین می‌کند این حرکت فقط یک عقب‌نشینی است یا به یک برگشت عمیق‌تر تبدیل می‌شود.

پیش‌بینی محتاطانه

USD/JPY ممکن است تا زمانی که زیر 158.078، 158.771 و 158.894 بماند تحت فشار باشد. افت زیر 155.703 سناریوی نزولی را قوی‌تر می‌کند و می‌تواند این جفت‌ارز را به سمت 153.892 ببرد.

بازگشت بالای 158.894 نشان می‌دهد ترس از مداخله کمرنگ شده و اختلاف نرخ‌های بهره دوباره عامل اصلی شده است. فعلاً معامله‌گران ممکن است رشد تا 158 تا 159 را شکننده بدانند؛ چون ژاپن همچنان زیر نظر از نظر مداخله است و در گلدن ویک نقدشوندگی پایین می‌ماند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید