پوند روز سه‌شنبه پس از تصمیم سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در برابر ین تضعیف شد. جفت‌ارز GBP/JPY حوالی 215.18 معامله شد، حدود 0.27% افت کرد و در محدوده دو هفته اخیر باقی ماند.

بانک مرکزی ژاپن نرخ پایه (نرخ معیار) را با رأی 6 به 3 در سطح 0.75% نگه داشت؛ سه عضو از افزایش نرخ به 1.0% حمایت کردند. این بانک چشم‌انداز تورم را بالاتر برد و پیش‌بینی رشد را کاهش داد و به ریسک‌های جنگ آمریکا و ایران و افزایش قیمت نفت اشاره کرد.

راهنمایی بانک مرکزی ژاپن و ریسک‌های رشد در کوتاه‌مدت

کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن گفت این بانک بر اساس وضعیت فعالیت اقتصادی، قیمت‌ها (تورم) و شرایط مالی، به افزایش نرخ‌ها و تنظیم میزان حمایت‌های سیاستی ادامه می‌دهد. او همچنین گفت ممکن است رشد اقتصادی در سال مالی 2026 به دلیل تنش‌های ژئوپولیتیک (تنش‌های سیاسی-امنیتی بین کشورها) کند شود.

پس از تصمیم، ین تقویت شد اما حرکت محدود بود، چون هزینه بالای انرژی به اقتصاد ژاپن فشار می‌آورد؛ ژاپن واردکننده نفت است. اختلاف نرخ بهره بین بانک مرکزی انگلیس (BoE) و بانک مرکزی ژاپن همچنان عامل مهمی است و تصمیم بانک مرکزی انگلیس پنج‌شنبه اعلام می‌شود.

GBP/JPY بالاتر از میانگین متحرک ساده 100روزه و 200روزه قرار دارد (میانگین قیمت در 100 و 200 روز گذشته و شاخص روند)، بنابراین روند کوتاه‌مدت هنوز صعودی است. شاخص قدرت نسبی (RSI؛ سنجه سرعت و قدرت حرکت قیمت) نزدیک 60 است و آرام پایین می‌آید، در حالی که MACD (شاخصی برای سنجش جهت و قدرت روند با مقایسه میانگین‌های متحرک) نشان می‌دهد ستون‌های سبز در حال کم‌رنگ شدن است.

حمایت (سطحی که معمولاً جلوی افت قیمت را می‌گیرد) در 214.50 و 213.00 قرار دارد، سپس میانگین متحرک ساده 100روزه در 211.71 و میانگین متحرک ساده 200روزه در 206.50. مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را می‌گیرد) در 216.00 است و اگر بالای 216.00 بسته شود، اهداف 217.00 و 218.00 مطرح می‌شود.

موقعیت‌گیری در بازار اختیار معامله در آستانه ریسک رویدادهای مهم

به نظر می‌رسد GBP/JPY نزدیک سقف‌های خود در حال نوسان محدود است و فضای محتاطانه‌ای برای هفته‌های پیش رو ایجاد کرده است. «ثبات با گرایش انقباضی» بانک مرکزی ژاپن در سطح 0.75% (یعنی نرخ را ثابت نگه داشته اما لحنش متمایل به افزایش‌های بعدی است) فعلاً سقفی موقت برای رشد این جفت‌ارز گذاشته است. این موضوع با انتظار بازار از دست‌کم دو افزایش دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس در سال جاری برای مهار تورمِ ماندگار در تضاد است.

درگیری آمریکا و ایران قیمت نفت خام WTI را به بالای 110 دلار در هر بشکه رسانده است؛ عاملی که تورم جهانی را تقویت می‌کند. در بریتانیا، تازه‌ترین داده شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ سنجه تورم قیمت کالاها و خدمات مصرفی) نشان داد تورم سرسختانه روی 4.1% مانده و فشار بر بانک مرکزی انگلیس برای ادامه سیاست سخت‌گیرانه را بالا برده است. در چنین شرایطی، نگهداری موقعیت خرید پوند می‌تواند به خاطر «بازده اختلاف نرخ بهره» جذاب باشد (یعنی وقتی ارز با نرخ بهره بالاتر را می‌خرید و از اختلاف نرخ بهره سود می‌گیرید).

با این حال، نشانه‌هایی از خستگی در روند صعودی دیده می‌شود؛ شاخص‌هایی مثل RSI «واگرایی نزولی» نشان می‌دهند (یعنی قیمت بالا می‌رود اما قدرت حرکت قیمت ضعیف‌تر می‌شود). این می‌تواند یعنی تعهد بانک مرکزی ژاپن به عادی‌سازی سیاست پولی (بازگشت از سیاست‌های بسیار حمایتی به سمت نرخ‌های بالاتر) جدی‌تر تلقی می‌شود و یادآور جهش‌های تند ین در اواخر 2025 پس از هشدارهای مشابه است. بنابراین، خرید اختیار فروش کوتاه‌مدت (Put؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص می‌دهد) با قیمت اعمال (Strike؛ قیمت از پیش تعیین‌شده قرارداد) زیر سطح حمایت 214.50 می‌تواند پوشش ریسک (Hedge؛ کاهش ریسک زیان) مناسبی در برابر برگشت ناگهانی باشد.

با توجه به مقاومت 216.00 و کاهش قدرت صعود، این وضعیت می‌تواند برای کسب درآمد از بازار هم مناسب باشد. فروش اختیار خرید (Call؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص می‌دهد) با قیمت اعمال 217.00 یا بالاتر می‌تواند از «کاهش ارزش زمانی» (Time decay؛ کم شدن ارزش اختیار با نزدیک شدن به سررسید) سود ببرد اگر قیمت در همین محدوده بماند. این روش به معامله‌گر اجازه می‌دهد «حق‌بیمه» (Premium؛ مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده می‌پردازد) دریافت کند و منتظر خروج قیمت از محدوده بماند.

نشست بانک مرکزی انگلیس در پنج‌شنبه پیشِ رو محرک اصلی بعدی است که می‌تواند این بن‌بست را بشکند. اگر بیانیه به‌طور غیرمنتظره‌ای انقباضی باشد، می‌تواند جفت‌ارز را از مقاومت 216.00 عبور دهد. معامله‌گرانی که چنین سناریویی را محتمل می‌دانند می‌توانند خرید اختیار خرید با سررسید کوتاه (Expiry؛ تاریخ پایان اعتبار قرارداد) را برای استفاده از حرکت سریع احتمالی به سمت 218.00 مدنظر قرار دهند.