شاخص نیکی ۲۲۵ با تداوم موج معاملات هوش مصنوعی از ۶۰٬۰۰۰ عبور کرد

نکات کلیدی

• شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225؛ شاخص اصلی بورس توکیو) ۱.۳۸٪ بالا رفت و در ۶۰٬۵۳۷.۳۶ بسته شد؛ برای اولین بار بالای ۶۰٬۰۰۰ تمام کرد.
• تاپیکس (Topix؛ شاخص گسترده‌تر بورس توکیو) ۰.۵٪ رشد کرد و به ۳٬۷۳۵.۲۸ رسید. نیکی از ابتدای سال تا امروز ۱۸.۶٪ بالا رفته است.
• نمودار نیکی۲۲۵ را در ۶۰٬۲۵۹.۱۵ نشان می‌دهد؛ ۲۰۴.۱۷ واحد یا ۰.۳۴٪ افزایش. سطح ۶۰٬۰۰۰ حالا خط اصلی احساس بازار (مرز روانی) شده است.

نیکی ۲۲۵ ژاپن کاری را که بسیاری از معامله‌گران منتظرش بودند انجام داد: برای اولین بار بالای سطح مهم ۶۰٬۰۰۰ بسته شد. این شاخص معیار (benchmark؛ شاخص مرجع برای سنجش کل بازار) ۱.۳۸٪ رشد کرد و در ۶۰٬۵۳۷.۳۶ تمام شد، و تاپیکس هم ۰.۵٪ بالا رفت و به ۳٬۷۳۵.۲۸ رسید. این حرکت یعنی نیکی از ابتدای سال تا امروز ۱۸.۶٪ رشد کرده است.

این جهش نشان می‌دهد بازار چقدر روی داستان رشد ژاپن در هوش مصنوعی (AI)، نیمه‌رساناها (semiconductor؛ تراشه‌ها)، اتوماسیون (automation؛ خودکارسازی خطوط تولید) و رباتیک (robotics؛ فناوری ربات‌ها) حساب کرده است. وال‌استریت (بازار سهام آمریکا) هم به توکیو جهت قوی داد؛ بعد از اینکه شاخص‌های بزرگ آمریکا جمعه در اوج تاریخی بسته شدند. اینتل سودش را بهتر از پیش‌بینی اعلام کرد؛ چون تقاضا در بخش هوش مصنوعی جهش کرد. همچنین شاخص نیمه‌رسانای فیلادلفیا (Philadelphia SE Semiconductor Index؛ شاخص سهام شرکت‌های تراشه) روند رکوردی رشد خود را به ۱۸ جلسه پشت‌سرهم رساند.

این موضوع باعث شد سهام فناوری ژاپن و شرکت‌های مرتبط با خودکارسازی کارخانه‌ها موتور حرکت شوند. کیِنس (Keyence) و فانوک (Fanuc) تا سقف مجاز نوسان روزانه (daily trading limit؛ بیشترین درصد تغییر مجاز در یک روز) بالا رفتند؛ نزدیک ۱۶٪. هر دو شرکت بعد از بسته‌شدن بازار در روز جمعه سودی بهتر از انتظار گزارش کردند. شرکت SMC هم بین بهترین‌ها قرار گرفت و ۷.۱٪ رشد کرد؛ بعد از اینکه گزارش‌ها گفتند صندوق سرمایه‌گذاری فعال‌گرا (activist fund؛ صندوقی که برای تغییر در مدیریت/راهبرد شرکت فشار می‌آورد) به نام پالایزر کپیتال (Palliser Capital) سرمایه‌گذاری بزرگی در این شرکت اتوماسیون کارخانه انجام داده است.

رشد قوی است، اما گسترده نیست

عدد بسته‌شدن شاخص چشمگیر است، اما «گستردگی بازار» (market breadth؛ تعداد نمادهای مثبت در برابر منفی) تصویر محتاطانه‌تری می‌دهد. در نیکی ۹۴ سهم رشد کردند و ۱۳۰ سهم افت کردند. یعنی رشد بیشتر از یک گروه کوچک از شرکت‌های بزرگ آمده، نه از کل بازار.

این برای حرکت بعدی مهم است. «رشد محدود» (narrow rally؛ رشد ناشی از چند سهم بزرگ) وقتی سهم‌های بزرگ پول جهانی جذب می‌کنند می‌تواند ادامه پیدا کند، مخصوصاً در شاخص‌های وزن‌دار بر اساس قیمت (price-weighted؛ شاخصی که سهم‌های با قیمت بالاتر اثر بیشتری دارند) مثل نیکی ۲۲۵. اما اگر این رهبران متوقف شوند، احتمال فروش سریع برای تثبیت سود (profit-taking؛ فروش برای برداشت سود) بالا می‌رود.

روهم (Rohm) نشان داد ریسک هر سهم جداگانه (stock-specific risk؛ ریسک مخصوص یک شرکت) هنوز بالاست. این تراشه‌ساز ۹.۱۹٪ سقوط کرد، بعد از اینکه دنسو (Denso) گفت شاید پیشنهاد خرید (takeover offer؛ پیشنهاد تصاحب/خرید شرکت) خود را پس بگیرد.

گزارش‌های آخر هفته گفتند دنسو برای جلب حمایت روهم در این همکاری (tie-up؛ ادغام/همکاری نزدیک) مشکل داشته است؛ و این می‌تواند توجه را دوباره به گفت‌وگوهای روهم با توشیبا و واحدهای تراشه وابسته به میتسوبیشی الکتریک برگرداند.

پیشنهاد ایران به بهبود تمایل به ریسک کمک کرد

نیکی کمی بعد از شروع معاملات وارد محدوده منفی شد، اما سپس بالا کشید؛ چون گزارش شد ایران پیشنهاد تازه‌ای به آمریکا داده تا جنگ تمام شود و تنگه هرمز دوباره باز شود. گفته می‌شود این پیام از طریق میانجی‌های پاکستانی منتقل شده و قرار است گفت‌وگوهای هسته‌ای (nuclear talks؛ مذاکرات بر سر برنامه هسته‌ای) به مرحله بعد موکول شود و فعلاً تمرکز روی باز شدن مسیر رفت‌وآمد دریایی باشد.

این خبر به «تمایل به ریسک» (risk appetite؛ آمادگی سرمایه‌گذاران برای خرید دارایی‌های پرریسک‌تر مثل سهام) کمک کرد، چون تنگه هرمز در داستان تورم نقش کلیدی دارد. اگر تنگه باز شود، ریسک جهش نفت کمتر می‌شود، فشار واردات کم می‌شود و تولیدکنندگان ژاپنی احتمالاً فشار کمتری از هزینه‌های انرژی و حمل‌ونقل (logistics؛ جابه‌جایی و زنجیره ارسال) می‌بینند.

با این حال، این موج خریدِ ناشی از آرامش (relief trade؛ خرید به‌خاطر کاهش موقت ترس) ریسک را حذف نمی‌کند. گفت‌وگوها برای پایان دادن به درگیری دوماهه در آخر هفته متوقف شد و قیمت بالاتر نفت همچنان برای اقتصاد ژاپن که به واردات منابع وابسته است تهدید است. روند صعودی بی‌سابقه ژاپن زیر فشار درگیری خاورمیانه، فشار زنجیره تأمین (supply-chain stress؛ اختلال در تهیه و انتقال کالا و قطعه) و انرژی گران‌تر است؛ هرچند گزارش‌های اولیه سود شرکت‌ها بهتر از ترس‌ها بوده است.

ریسک بانک مرکزی ژاپن از بین نرفته است

بانک مرکزی ژاپن (BOJ؛ Bank of Japan) یک لایه دیگر به این معامله اضافه می‌کند. احتمالاً BOJ در جلسه ۲۷ تا ۲۸ آوریل نرخ‌ها را ثابت نگه می‌دارد؛ منابع می‌گویند بانک مرکزی ممکن است صبر کند چون درگیری خاورمیانه پیش‌بینی آینده را سخت‌تر کرده است. نرخ سیاستی فعلی ۰.۷۵٪ است و بازارها تا حد زیادی افزایش نرخ در آوریل را کنار گذاشته‌اند، اما معامله‌گران هنوز دنبال نشانه‌هایی هستند که شاید از ژوئن حرکت انجام شود.

این وضعیت برای سهام ترکیبی است. BOJ محتاط می‌تواند با آسان نگه‌داشتن شرایط پولی و نقدینگی (liquidity؛ دسترسی به پول و اعتبار) از سهام حمایت کند. اما ین ضعیف‌تر می‌تواند هزینه واردات را بالا ببرد، مخصوصاً اگر نفت بالا بماند. این می‌تواند حاشیه سود (margins؛ فاصله سود شرکت) شرکت‌هایی را که نمی‌توانند هزینه‌ها را به مشتری منتقل کنند، کم کند.

فعلاً معامله‌گران سهام به قدرت سودآوری شرکت‌ها و تقاضای هوش مصنوعی واکنش مثبت نشان می‌دهند. ریسک این است که لحن تندتر BOJ (hawkish؛ یعنی تمایل به افزایش نرخ و سخت‌گیری پولی)، جهش تازه نفت، یا ین قوی‌تر، بعد از چنین رشد تندی باعث اصلاح سریع (reset؛ برگشت قیمت‌ها/اصلاح ناگهانی) شود.

تحلیل تکنیکال

نیکی ۲۲۵ نزدیک ۶۰٬۲۵۹ معامله می‌شود و دوباره به سمت بخش بالایی محدوده خود می‌رود، چون شاخص از کف‌های ماه مارس در حال بازیابی است. رفتار قیمت (price action؛ حرکت خودِ قیمت روی نمودار) هنوز مثبت است: کف‌های بالاتر یکی پس از دیگری شکل گرفته و حرکت رو به بالا ادامه دارد، چون خریداران کنترل را حفظ کرده‌اند.

از نگاه تکنیکال، جهت کوتاه‌مدت کاملاً صعودی است. قیمت بالای همه «میانگین‌های متحرک» (moving averages؛ میانگین قیمت در چند روز گذشته برای دیدن روند) مهم مانده است؛ میانگین ۵روزه (۵۹٬۵۴۸) و ۱۰روزه (۵۹٬۳۲۴) رو به بالا هستند و نقش حمایت فوری (support؛ سطحی که معمولاً جلوی افت را می‌گیرد) را دارند. میانگین ۲۰روزه (۵۷٬۱۵۱) پایین‌تر قرار دارد و همچنان رو به بالاست، و قدرت روند صعودی فعلی را تأیید می‌کند.

سطوح مهم برای زیر نظر گرفتن:

• حمایت: ۵۹٬۵۰۰ → ۵۹٬۳۰۰ → ۵۷٬۱۵۰
• مقاومت: ۶۰٬۹۰۰ → ۶۱٬۹۰۰ → ۶۳٬۰۰۰

شاخص اکنون «منطقه مقاومت ۶۰٬۹۰۰» (resistance zone؛ سطحی که معمولاً جلوی رشد را می‌گیرد) را آزمایش می‌کند؛ این سطح با سقف‌های اخیر هم‌راستاست و سطح مهم شکست (breakout؛ عبور معتبر از مقاومت) به شمار می‌رود. اگر شاخص با قدرت از این محدوده رد شود، می‌تواند رشد را تا ۶۱٬۹۰۰ ادامه دهد، و اگر شتاب (momentum؛ نیروی حرکت قیمت) حفظ شود، فضای رشد بیشتر هم هست.

در سمت پایین، ۵۹٬۵۰۰ حمایت فوری است. شکست زیر این سطح می‌تواند یک افت کوتاه‌مدت (pullback؛ برگشت موقت قیمت) تا ۵۹٬۳۰۰ ایجاد کند، اما تا وقتی قیمت بالای میانگین ۲۰روزه که رو به بالا می‌رود بماند، چنین افتی بیشتر اصلاحی است (corrective؛ افت موقت در روند صعودی).

در مجموع، نیکی ۲۲۵ با شتاب پایدار رو به بالا در مسیر رشد است و به یک ناحیه مقاومت حساس نزدیک می‌شود. تمرکز کوتاه‌مدت روی این است که آیا خریداران می‌توانند از ۶۰٬۹۰۰ عبور کنند تا ادامه روند تأیید شود، یا شاخص بعد از رشد اخیر مکث کند و وارد فاز تجمیع/استراحت (consolidation؛ حرکت رفت‌وبرگشتی و جمع‌کردن نیرو) شود.

پیش‌بینی محتاطانه

تا وقتی نیکی۲۲۵ بالای ۶۰٬۰۰۰ و نوار میانگین‌های متحرک ۵۹٬۵۴۸.۸۴ تا ۵۹٬۳۲۴.۱۵ بماند، جهت کوتاه‌مدت همچنان مثبت است. سودآوری قوی شرکت‌های خودکارسازی ژاپن و تداوم تقاضای هوش مصنوعی می‌تواند خریداران را در افت‌ها فعال نگه دارد.

عبور از ۶۰٬۹۰۹.۱۵ می‌تواند زمینه آزمایش ۶۱٬۹۱۰.۶۶ را فراهم کند. از دست رفتن ۶۰٬۰۰۰ هشدار می‌دهد معامله‌گران بعد از رشد ۱۸.۶٪ از ابتدای سال در حال برداشت سود هستند. افت عمیق‌تر زیر ۵۹٬۳۲۴.۱۵ می‌تواند توجه را دوباره به ۵۸٬۳۴۷.۹۹ و ۵۷٬۱۵۱.۲۴ ببرد، مخصوصاً اگر گفت‌وگوهای خاورمیانه متوقف بماند یا BOJ کمتر از انتظار صبور باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید