نکات کلیدی
- شاخص «اساندپی ۵۰۰» (S&P 500؛ شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) روز دوشنبه ۱.۰۲٪ رشد کرد، افتهای مربوط به درگیری خاورمیانه را جبران کرد و به سطح قبل از فروشهای ناشی از جنگ برگشت.
- قیمت نفت همچنان پرنوسان بود؛ نفت برنت (Brent؛ نفت معیار جهانی) ۹۷.۹۰ دلار و دبلیوتیآی/وِست تگزاس اینترمدیت (WTI؛ نفت معیار آمریکا) ۹۶.۷۵ دلار معامله شد، چون بازار به تنشهای اطراف تنگه هرمز واکنش نشان داد.
- هرچند سهام شرکتهای انرژی قبلاً از بالا رفتن قیمت نفت سود برده بودند، اما اخیراً سهام فناوری پیشتاز شده است، چون توجه بازار دوباره به سمت شرکتهای رشدی (Growth؛ شرکتهایی که انتظار میرود سریعتر بزرگ شوند) برگشته است.
- حالا فصل گزارشهای مالی شرکتها (Earnings Season؛ زمان اعلام نتایج درآمد و سود) محور توجه است و بانکهای بزرگی مثل جیپیمورگان چیس، ولزفارگو و سیتیگروپ قرار است گزارش بدهند.
«اساندپی ۵۰۰» در چند جلسه اخیر مقاوم بوده است؛ حتی با ادامه تنشهای سیاسی-امنیتی و شکست مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران، قراردادهای آتی (Futures؛ معامله برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) تقریباً ثابت ماندهاند.
این شاخص روز دوشنبه ۱.۰۲٪ بالا رفت، افتهای ناشی از تشدید درگیری خاورمیانه را برگرداند و کاهشهایی را که از شروع جنگ دیده میشد از بین برد.
با اینکه مذاکرات صلح آمریکا و ایران آخر هفته به نتیجه نرسید، شاخص دوباره بالا آمد؛ یعنی سرمایهگذاران هنوز به بازار اعتماد دارند.
اظهارات رئیسجمهور ترامپ درباره اینکه ایران ممکن است برای گفتوگوهای بیشتر آماده باشد بخشی از نگرانی سرمایهگذاران را کمتر کرد.
با وجود ادامه درگیری، سرمایهگذاران چشمانداز بلندمدت اقتصاد را مثبت میبینند و بیشتر روی سود شرکتها و رشد تمرکز دارند تا خبرهای کوتاهمدت سیاسی. این برگشت نشان میدهد بازار میتواند خود را با شرایط وفق دهد و روی عوامل اصلیِ تقویت اقتصاد بماند.
افزایش و نوسان قیمت نفت در سایه تنشهای خاورمیانه
در حالی که «اساندپی ۵۰۰» نسبتاً ثابت مانده، بازار نفت بسیار پرنوسانتر بوده است. قراردادهای آتی نفت برنت ۱.۴۷٪ افت کرد و به ۹۷.۹۰ دلار برای هر بشکه رسید و «نفت خام آمریکا (WTI)» هم ۲.۳۵٪ پایین آمد و به ۹۶.۷۵ دلار رسید.
این کاهش قیمتها به تنشهای رو به افزایش در خاورمیانه، بهویژه در تنگه هرمز، ربط داده میشود؛ جایی که آمریکا محاصره (Blockade؛ محدود کردن عبور و مرور) را آغاز کرده است. این وضعیت جریان عرضه نفت را سختتر میکند، اما واکنش قیمتها در کوتاهمدت میتواند رفتوبرگشتی و ناپایدار باشد.
با اثرگذاری تنشهای خاورمیانه بر بازار نفت، کارشناسان هم نظر میدهند. «راستی هاتسون جونیور»، بنیانگذار «دایورسفاید انرژی»، میگوید بخشی از عوامل مؤثر بر قیمت نفت هنوز کامل در قیمتهای بازار دیده نشده و به نظر او قیمتها باید بالای ۱۰۰ دلار برای هر بشکه باشد.
گرچه قیمت بالاتر نفت برای مصرفکنندگان انرژی (مثل حملونقل و صنایع) فشار ایجاد میکند، اما به سهام شرکتهای انرژی کمک کرده و باعث رشد آنها شده است. با وجود این نوسانها، بازار کلی همچنان بیشتر روی بهبود اقتصادی و ثبات تمرکز دارد.
پیشتازی فناوری همزمان با توقف انرژی
سهام انرژی قبلاً عملکرد خوبی داشت، چون بالا رفتن قیمت نفت انتظار سود بیشتر برای شرکتهای انرژی را تقویت کرد. اما با آرامتر شدن قیمت نفت، بخش فناوری دوباره جان گرفت و حالا از سهام انرژی جلو زده است.
نمودار زیر این تغییر را نشان میدهد: از ۳۰ مارس سهام فناوری جهش کرده، اما سهام انرژی شروع به افت کرده است. یعنی فناوری که عقب مانده بود، دوباره رهبر بازار شده است.
منبع: Yahoo Finance
رشد اخیر «نزدک کامپوزیت» (Nasdaq Composite؛ شاخصی با تمرکز بیشتر بر شرکتهای فناوری) هم همین تغییر را نشان میدهد؛ با قویتر شدن فناوری، سرمایهگذاران دوباره به سمت سهام رشدی رفتهاند.
با اینکه بخش انرژی هنوز از افزایش قیمت کالاهای پایه (Commodities؛ مثل نفت، فلزات و محصولات کشاورزی) سود میبرد، اما روشن است که فناوری دوباره پیشتاز شده و نگرانیهای قبلی را تا حدی کنار زده است. این تغییر میتواند نشانه برگشت بازار به حالت معمول باشد؛ دورههایی که در زمان بهبود اقتصاد، فناوری غالباً جلو میافتد.
فصل گزارشهای مالی میتواند تصویر تازه بدهد
با شروع فصل گزارشهای مالی، بازار با دقت نتایج نهادهای مالی مهم را بررسی میکند.
بانکهایی مثل جیپیمورگان چیس، ولزفارگو و سیتیگروپ این هفته قرار است گزارش درآمد و سود فصلی بدهند. این گزارشها نشان میدهد وضعیت مالی اقتصاد چطور است و شرکتها چقدر توانستهاند ریسکهای سیاسی-امنیتی رو به افزایش را مدیریت کنند.
عملکرد بخش بانکداری در این فصل مهمتر است، چون سرمایهگذاران دنبال نشانههای ثبات در فضای نامطمئن جهانی هستند.
گلدمن ساکس بهتازگی گزارش داد سود هر سهم (EPS؛ سودی که به هر سهم میرسد) ۱۷.۵۵ دلار و درآمد (Revenues؛ کل فروش/درآمد شرکت) ۱۷.۲۳ میلیارد دلار بوده و با وجود چالشها، از انتظار بازار بالاتر زده است.
با این حال نتیجهها یکدست نبود: کاهش قابل توجه درآمد معاملات درآمد ثابت (Fixed-income؛ ابزارهایی مثل اوراق قرضه که سود مشخص دارند) با رشد قوی بانکداری سرمایهگذاری (Investment Banking؛ خدماتی مثل جذب سرمایه، ادغام و خرید شرکتها) تا حدی جبران شد.
حالا توجه به این است که دیگر بانکهای بزرگ چه عملکردی خواهند داشت. گزارشهای قوی میتواند این باور را تقویت کند که اقتصاد از پس چالشهای سیاسی-امنیتی برمیآید و خوشبینیای را که «اساندپی ۵۰۰» را بالا میبرد، بیشتر کند.
تحلیل تکنیکال (بررسی نمودار قیمت)
شاخص نزدیک ۶۳۱۸.۰۴ در ۳۰ مارس یک کف کوتاهمدت (Local Bottom؛ پایینترین نقطه در یک بازه کوتاه) ساخت. از آن زمان روند رو به بالا حفظ شده است؛ یعنی سقفهای بالاتر و کفهای بالاتر (Higher Highs / Higher Lows؛ نشانه روند صعودی) دیده میشود. قیمت فعلی ۶۹۰۶.۷۵ کمی پایینتر از سقف اخیر ۶۹۰۷.۰۰ است؛ یعنی بازار در حال آزمودن مقاومت نزدیک (Resistance؛ سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) است.
شاخص «مکدی» (MACD؛ ابزاری برای سنجش مومنتوم/قدرت حرکت قیمت) نشان میدهد حدود ۶ آوریل یک کراس صعودی (Bullish Crossover؛ عبور خط سریع از خط کند به سمت بالا) رخ داده است. با اینکه هیستوگرام مکدی (MACD Histogram؛ میلههایی که قدرت حرکت را نشان میدهد) هنوز مثبت است (میلههای سبز)، اما قدرت حرکت کمی در حال کم شدن است چون میلهها کوتاهتر شدهاند. نزدیک شدن این دو خط میتواند نشانه مکث کوتاه (Consolidation؛ حرکت رفتوبرگشتی در یک محدوده) یا اصلاح جزئی (Pullback؛ برگشت کوتاهمدت قیمت) قبل از ادامه رشد باشد.
سطوح مهم:
- حمایت: ۶۸۸۹ (Support؛ سطحی که معمولاً جلوی افت بیشتر را میگیرد)
- مقاومت: ۷۰۰۰ (Resistance؛ سطحی که معمولاً مانع رشد میشود)
معاملهگران بعدی چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند
حرکت بعدی «اساندپی ۵۰۰» به واکنش بازار به گزارشهای مالی پیشِ رو، بهویژه گزارش بانکهای بزرگ، و همچنین به این بستگی دارد که تنشهای سیاسی-امنیتی، خصوصاً در موضوع آمریکا و ایران، بیشتر شود یا آرام بگیرد.
معاملهگران قیمت نفت را هم دنبال میکنند، چون هر تغییر پررنگ میتواند هم روی سهام انرژی و هم روی حالوهوای کلی بازار اثر بگذارد. اگر فناوری روند صعودیاش را نگه دارد و سهام انرژی آرام شود، «اساندپی ۵۰۰» میتواند رشدش را حفظ کند.
پرسشهای معاملهگران
۱. چرا «اساندپی ۵۰۰» با وجود شکست مذاکرات آمریکا و ایران دوباره بالا آمد؟
چون بازار فکر کرد احتمالاً درگیری بدتر نمیشود. امید به ازسرگیری گفتوگوها از ترس و فروش هیجانی کم کرد و معاملهگران دوباره روی سود شرکتها، قدرت اقتصاد و چشمانداز کلی بازار تمرکز کردند.
۲. تنشهای خاورمیانه چطور روی «اساندپی ۵۰۰» اثر میگذارد؟
بیشتر از مسیر قیمت نفت و احساس بازار (Market Sentiment؛ حالوهوای غالب سرمایهگذاران). بالا رفتن ریسک درگیری، بازار نفت را پرنوسانتر کرده، اما شاخص نسبتاً پایدار مانده چون توجه معاملهگران روی فصل گزارشهای مالی و مقاومت اقتصاد است.
۳. چرا قیمت نفت الان برای بازار سهام مهم است؟
چون روی تورم (Inflation؛ بالا رفتن عمومی قیمتها)، سود شرکتهای انرژی و اعتماد بازار اثر میگذارد. وقتی قیمت نفت سریع بالا میرود، میتواند به سهام انرژی کمک کند، اما همزمان نگرانی درباره افزایش هزینهها در کل اقتصاد را بالا میبرد و روی بازار سهام فشار میگذارد.
۴. چرا الان فناوری از انرژی بهتر عمل میکند؟
چون نیروی حرکت بازار (Momentum؛ تمایل قیمت به ادامه مسیر) دوباره به سمت سهام رشدی برگشته است. سهام انرژی قبلاً از رشد نفت سود برد، اما با آرام شدن آن موج، معاملهگران به سهام فناوری برگشتند و باعث شدند نزدک و دیگر بخشهای رشدی رشد اخیر را جلو ببرند.
۵. در فصل گزارشهای مالی، معاملهگران چه چیزهایی را دنبال کنند؟
نتایج بانکهای بزرگ و شرکتهای بزرگ آمریکا. این گزارشها نشان میدهد کسبوکارها چقدر قوی ماندهاند، شرکتها چطور با نااطمینانی کنار میآیند و آیا رشد فعلی «اساندپی ۵۰۰» پشتوانه کافی برای ادامه دارد یا نه.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
