ژئوپلیتیک، نفت و دلار کانادا
رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، از ایران خواست تنگه هرمز را دوباره باز کند و هشدار داد اگر تا سهشنبه این کار انجام نشود، ممکن است به زیرساختها (داراییهای حیاتی مثل نیروگاهها و پلها) حمله شود. از آنجا که کانادا بزرگترین صادرکننده نفت خام به آمریکا است، نرمتر شدن قیمت نفت به فشار روی CAD (دلار کانادا) مرتبط شد. یورو با موضع «انقباضی» (سیاست سختگیرانه پولی یعنی نگهداشتن نرخ بهره بالا برای کمکردن تورم) بانک مرکزی اروپا حمایت شد. رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، و دیگر سیاستگذاران گفتند سیاستها تا وقتی تورم به هدف 2٪ برگردد سختگیرانه میماند. CAD تحت تأثیر نرخهای بهره بانک مرکزی کانادا، قیمت نفت، شرایط اقتصادی، تورم، تراز تجاری (اختلاف صادرات و واردات)، احساسات بازار (جو کلی ریسکپذیری یا ترس در بازار) و اقتصاد آمریکا است. بانک مرکزی کانادا تلاش میکند تورم را در محدوده 1 تا 3٪ نگه دارد و میتواند از «خرید دارایی» یا «فروش دارایی» (اقداماتی برای آسانتر یا سختتر کردن دریافت وام و اعتبار) برای اثرگذاری بر شرایط وامگیری استفاده کند. سال گذشته در همین زمان، EUR/CAD سرسختانه بالای 1.6000 بود. امروز این جفتارز بهطور قابل توجهی پایینتر و نزدیک 1.4720 معامله میشود که نشاندهنده تغییر بزرگ در عوامل اصلی بازار است. این تغییر یعنی راهبردهای صعودی (خرید با انتظار رشد) سال 2025 دیگر کارایی گذشته را ندارند.چشمانداز سیاستگذاری و پیامدها برای معامله
قیمتهای بالای نفت در سال گذشته، وقتی WTI در فضای تنشهای ژئوپلیتیک بالای 100 دلار معامله میشد، اثر دوگانهای بر دلار کانادا داشت. اکنون با تثبیت WTI نزدیک 86 دلار، شرایط فرق کرده و حمایت کمهیجانتری برای CAD ایجاد میکند. با این حال، تکمیل اخیر طرح توسعه خط لوله Trans Mountain (افزایش ظرفیت انتقال نفت) ظرفیت صادراتی کانادا را بالا میبرد که از نظر بنیادی برای «لونی» (نام رایج دلار کانادا) عامل مثبتی است. تحلیل سال گذشته زیر سایه بانک مرکزی اروپا با رویکرد تندروانه (تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) بود که یورو را قوی نگه میداشت. اکنون فضا کاملاً متفاوت است؛ بازارها کاهش نرخهای ECB را حتی از همین ژوئن قیمتگذاری میکنند، چون تورم منطقه یورو بهطور محسوسی پایین آمده است. این چرخش از سیاست سختگیرانهای که لاگارد گفت، پایههای بنیادی قدرت یورو را در برابر ارزهای دیگر تضعیف میکند. در سوی دیگر، بانک مرکزی کانادا هم وضعیت مشابهی دارد؛ تورم اکنون در محدوده هدف و حدود 2.8٪ است. این موضوع انتظارها را به سمت کاهش نرخ بهره در کانادا، احتمالاً از تابستان، برده که معمولاً به ضرر دلار کانادا است. بنابراین معاملهگران باید در نظر بگیرند هر دو بانک مرکزی آماده نرمتر کردن سیاست پولی هستند و عامل کلیدی، تفاوت زمانبندی این کاهشها است. با توجه به حرکت همزمان به سمت سیاست پولی آسانتر، انتظار میرود EUR/CAD در هفتههای آینده بیشتر در یک بازه مشخص نوسان کند تا اینکه یک روند قوی بسازد. معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از دارایی اصلی مثل جفتارز گرفته میشود) میتوانند به راهبردهایی فکر کنند که از نوسان کم سود میبرند، اما باید مراقب شوکهای قیمت نفت باشند. استفاده از «اختیار معامله» (قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهد) برای محدود کردن ریسک—مثلاً در قالب «اسپرد اعتباری» (ترکیب دو اختیار برای دریافت مبلغ اولیه و محدودکردن ریسک)—میتواند راه محتاطانهای برای قرار گرفتن روی ادامه حرکت خنثی در حوالی 1.4700 باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
