شوک عرضه خاورمیانه و حساسیت بازار
آژانس بینالمللی انرژی گفت بسته شدن هرمز بزرگترین اختلال در عرضه در تاریخ بازار ایجاد کرده است. قیمت نفت فقط کمی پایینتر از ۱۲۰ دلاری بود که ماه گذشته، پس از حمله به داراییهای اصلی انرژی (مثل پالایشگاهها، پایانههای صادراتی و خطوط لوله) ثبت شد. اوپکپلاس (گروه اوپک و متحدانش مثل روسیه) گفت آسیب به زیرساخت انرژی خاورمیانه میتواند عرضه را محدود نگه دارد، حتی بعد از پایان درگیری. متن اشاره میکند که قیمت نفت با وجود افزایش سهمیهها (سقف مجاز تولید) همچنان بازتابدهنده اختلالهای بزرگ بوده است.راهبرد اختیار معامله و رصد نوسان
با توجه به اثر ماندگار بسته شدن هرمز در ۲۰۲۵ بر ذهن بازار، باید برای نوسان شدید قیمت با هر خبر منفی از خاورمیانه آماده بود. این یعنی خرید اختیار خرید (Call) با سررسید بلندمدت میتواند راهبرد معقولی باشد تا اگر دوباره جهش قیمت بهدلیل کمبود عرضه رخ داد، از آن بهره برد. اختیار خرید یعنی حق خرید دارایی در یک قیمت مشخص تا تاریخ مشخص؛ «بلندمدت» یعنی تاریخ آن دورتر است. «پرمیوم» یا قیمت اختیار معامله هم مبلغی است که برای خرید این حق پرداخت میشود و ممکن است قبل از اینکه تنشها کامل در قیمتها اثر بگذارد، بهصرفه باشد. آسیب به زیرساخت انرژی از جنگ سال گذشته هنوز روی بازار سنگینی میکند، ظرفیت مازاد تولید جهان را محدود کرده و برای قیمتها کف میسازد (یعنی نمیگذارد راحت پایین بیاید). حتی اگر آژانس بینالمللی انرژی کمی پیشبینی رشد تقاضای ۲۰۲۶ را به ۱.۳ میلیون بشکه در روز کاهش داده باشد، این برای جبران ریسکهای مداوم سمت عرضه کافی نیست. «رشد تقاضا» یعنی افزایش مصرف نسبت به سال قبل. به همین دلیل، نوسان ضمنی (Implied Volatility) در اختیارهای برنت ممکن است ارزانتر از واقعیت قیمتگذاری شده باشد؛ نوسان ضمنی یعنی نوسانی که بازار از قیمت اختیارها «حدس میزند» ممکن است در آینده رخ دهد. معاملهگران باید قراردادهای آتی ماه نزدیک (Front-month Futures؛ یعنی قرارداد تحویل نزدیکترین ماه) را از نزدیک رصد کنند تا نشانههای افزایش «بکواردیشن» را ببینند. بکواردیشن یعنی قیمت تحویل نزدیک از قیمت تحویلهای دورتر بالاتر است و معمولاً نشان میدهد کمبود عرضه فوری جدیتر شده است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
